市场供大于求，双汇、雨润、温氏、圣农业绩增长承压

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近日，神农发展(002299) (002299.sz)发布了第一季度业绩公告，收入和净利润均达到双升。公告显示，一季度神农发展实现营业收入23.51亿元，同比增长3.43%；上市公司股东应占净利润1.27亿元，同比增长91.16%；上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为1.23亿元，同比增长367.43%。

神农表示，净利润的增加主要是由于生产成本的下降，神农在国内白羽肉鸡行业的领先地位及其在优质大客户供应链中的核心地位得到巩固，同时其市场份额继续增加。

业内人士指出，神农是麦当劳和肯德基的主要供应商，其收入受餐饮分红影响很大。此外，养鸡企业近6年来基本亏损，是否能保持上升趋势还需要验证。

衰落已经成为主旋律

神农集团2018年第一季度的业绩是光明的，所有财务指标都在上升，但其2017年的年报远非理想。数据显示，神农2017年净利润为3.15亿元，同比下降58.69%；扣除非经常性损益后的净利润为9200万元，同比下降82.82%。

据畜牧协会统计，2017年，鸡、鸡等的销售价格。持续低于成本价，鸡肉销售价格不容乐观。白羽毛肉鸡产业全年整体亏损严重。神农表示，2018年白羽肉鸡的供应仍存在较大缺口，国内白羽肉鸡的供应很难在几年内恢复到正常需求水平，这为行业复苏提供了动力。

中国食品行业分析师朱在接受《蓝鲸生产》记者采访时表示，水产养殖的风险很高，存在很多不确定因素，如鸡的死亡率、病鸡率等，这些都将影响企业的成本和收益。

据了解，近期水产养殖和肉类加工企业的情况不太好，双汇(000895.sz)、玉润(01068.hk)和石闻(300498.sz)均出现业绩下滑。

主要经营肉制品的双汇和雨润的收入和净利润都出现了双重下滑。2017年，双汇的营业收入约为504.47亿元，同比下降2.65%；上市公司股东应占净利润约为43.19亿元，同比下降1.95%。自从朱玉润董事局主席朱被任命为监督委员以来，玉润的发展受到了一定程度的影响。业绩报告表明，持续经营的能力可能存在很大的不确定性。雨润2017年收入约为120.57亿港元，同比下降27.8%；纯利亏损为19.15亿港元。

温2017年的收入约为556.57亿元，同比下降6.23%；上市公司股东应占净利润约67.51亿元，同比下降42.74%；上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后约为65.77亿元，同比下降44.42%。

业内人士告诉蓝鲸生产记者，上述四家企业主要集中在猪肉和鸡肉。2017年，市场上猪肉总体供应过剩导致价格下跌。同时，即使有养殖业务，也选择增加进口猪肉，因为价格低，其成本也会降低；今年上半年，养鸡业受到h7n9的影响，导致整体市场低迷。下半年，h7n9的影响减弱，肉鸡价格上涨。虽然有所恢复，但不能完全弥补以前的损失。

畜牧专家郭惠勇告诉记者，2018年猪肉供应将略有增加，但可能会出现销售不畅的现象，这将导致价格下跌；今年上半年的鸡肉供应也是同比持平，下半年会有所下降，而下半年价格会有所上升。

要测试的转换有效性

据了解，水产养殖企业和肉类加工企业也在寻求转型突破。如神农要转型升级商业模式，双汇要改革屠宰行业和产品，雨润和温要多元化发展。

根据数据，神农此前宣布将在未来五年内转让神农的销售(商业)模式

在升级计划中，计划以零投资(轻资产)，即特许经营权，直接向终端消费者销售神农冰鲜鸡肉产品。使公司的销售模式从原来的b2b模式升级到b2b+b2c销售模式，并从农业、加工和物流扩展到零售和电子商务。

双汇应该将屠宰业转型为生鲜销售和食品原料，同时增加低温和西式肉制品。然而，数据显示，2017年双汇屠宰业务收入约为304.07亿元，同比下降4.11%；低温肉制品和速冻产品收入分别为85.17亿元和304.07亿元，均处于下降状态，分别下降0.19%和4.11%。值得一提的是，2018年第一季度，双汇的收入略微下降了1.78%，净利润增长了21.09%。

温的多元化发展主要是纵向发展。例如，2016年，温发展了乳制品行业。截至2016年12月31日，公司库存奶牛20，800头，报告期内销售原料奶42，900吨，乳制品12，800吨。原料奶及乳制品销售收入3.9亿元，同比增长16.80%。

此外，文还开展生鲜流通连锁经营。2016年，文共签约75家门店，开设56家门店，主要分布在深圳。目前，所有新店经营状况良好。2016年，本公司负责生鲜食品业务的子公司广东石闻食品营销有限公司的收入为1.06亿元。

雨润的发展也是多元化的，它没有选择纵向发展，而是延伸到很多领域。数据显示，雨润集团已经形成了集食品、房地产、商业、物流、旅游、金融、建筑为一体的多元化企业。然而，多元化经营后，主营业务的销售额下降了。2016年年报显示，冷却肉销售额为136.69亿港元，同比下降15.3%；低温肉制品收入为18.86亿英镑，同比下降15.5%。

雨润被多元化拖累，依靠出售资产来补充资金链。据了解，雨润以1495.4万港元出售一家冷冻肉类及冷冻肉类部的全资附属公司的全部股权，销售亏损为842，000港元，已于2017年的损益中确认；一家冷冻肉类及冷冻肉类分部的全资附属公司的全部权益以6，671.3万港元出售，出售所得6，289万港元于二零一六年确认为损益。

据业内人士透露，文的垂直发展初期投资较大，需要一定的培育时间，效果不明显。但是，雨润的跨境业务，如房地产和金融，与主营业务无关，风险很大。特别是现阶段，分散资金十分必要，这将严重影响主营业务的发展。虽然它已经开始出售资产和提取资金，但效果并不明显。(蓝鲸制作杨泽时)