板块分化！沪指午盘跌0.59%失守2900 创业板指V型反转

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上午，两市低开后，大幅波动，板块走势明显分化。军工和酿酒等二线蓝筹股表现强劲。保险和有色金属等重量级股拖累上证综指，盘中创业板触及新低，然后迅速上涨并转为红色。

截至中午收盘，上证综指报收2890.66点，半天下跌0.59%；深圳成份股指数跌至9400点以下，至9397.94点，半天下跌0.18%；创业板指数曾在盘中一度跌至1525点，但在收盘前强劲反弹，达到1548.44点，半天上涨0.08%。

在前一个交易日，沪深股市重复了“千股跌停板”，三大股指集体下跌。上证综指下跌3.78%，至2907.82点，创下23个月来的新低；深圳成份股指数下跌5.31%，至9414.76点，创业板指数下跌5.76%，至1547.15点。

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分析指出，整体风险偏好下降和股指持续下跌背后的一个重要因素是股票基金的谨慎情绪。然而，经过连续回调，空在指数中的数量一直有限。在上证指数的小盒子最近被打破后，有可能形成反弹并撤回确认。从目前的市场投资心理来看，恐慌出现，许多股票大幅下跌。因此，从反向投资的角度来看，短期投资者可以密切关注业绩增长、调整幅度大的股票的短期反弹机会。对于稳定的投资者来说，明智的做法是采取谨慎的策略，在市场能源指标没有重大变化的情况下，多看点，少看点。

中泰证券指出，限制出售a股和解除禁令的压力将继续存在。尽管解禁规模下周将回落至816亿元，但周都6月最后一周和7月第一周解禁规模仍超过1200亿元。解除销售限制禁令的压力将在全年持续。主板在5月、6月和12月面临更大的解禁压力，中小板在6月至8月面临更大的解禁压力。创业板在5月和7月面临更大压力，要求解禁，规模超过700亿英镑。纵观全年，主板是五月和六月。

中信证券(600030)表示，每一波快速下跌，投资者实际上都在关注在超卖反弹的情况下，哪种产品最灵活，是否会出现风格转换，是否会出现行业轮换。本轮下跌的不同之处在于，越来越多的投资者开始认识到，这一轮市场分化可能是历史性的，一些股票可能永远不会再上涨。目前，面对外部的不确定性，基金选择继续持有一些子行业，短期内涨幅较高，估值过高。市场将首先分散，然后在低迷时期进行调整；当估值调整到位时，市场将迎来新一轮的上行。

CICC指出，一方面，投资者的谨慎情绪仍在蔓延，两市整体成交量持续下降，增量资金入市意愿较低；另一方面，交易差异化指数已经在中心上方波动了几天。虽然还没有引发入场信号，但这表明市场投资者正在积极寻找一个相对强势的板块来持有一个集团，等待下一阶段主线的确认。从这个角度来看，后市价值投资者有望为市场提供支撑，这也将为中期底部的确认提供依据。

沈万红远(000166)指出，黑天鹅离我们越来越远，而第三季度a股的主旋律是逐步巩固底部。今年6月，美联储的利率会议是鹰派的，预计今年将把利率从3次上调至4次，这与欧洲央行明确退出量化宽松的时间表重叠。特朗普的“贸易战+税收改革”组合成功地将政策刺激的效果保持在国内，而美联储的收紧限制了其他国家的政策宽松。预计在美联储9月份加息后(市场开始对12月份加息的预期做出有效反应)，海外收紧预期将趋于稳定。总体而言，这四个中期扰动因素可能会在第三季度形成相对稳定的预期，第三季度a股市场的主旋律是逐步巩固底部，做好准备。