离岸人民币兑美元跌破6.50，创逾五个月新低

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6月21日，在岸人民币兑美元汇率早盘下跌近200点，至6.4947元，为1月12日以来的最低水平。

离岸人民币兑美元汇率跌至6.5以下，创下1月11日以来的新低，当天下跌逾200点。

人民币贬值加速，人民币兑美元离岸汇率连续几个交易日快速下跌。自4月2日中美贸易战爆发以来，人民币离岸汇率已从昨日的6.2538跌至6.4968(截至发稿时)。在不到三个月的时间里，人民币已经贬值了2430个基点。

从官方指导价来看，人民币中间价也一直在贬值，从4月2日的6.2764贬值到6月20日的6.4586，人民币中间价也贬值了1822个基点。从人民币中间价的官方指导价到在岸价格，差距接近200个基点，有点大。

从外汇储备来看，4月和5月，中国官方外汇储备连续两个月以美元计价出现下降。4月份下降了180亿美元，5月份下降了142.29亿美元。

4月2日是人民币的一个重要转折点。回顾这场贸易战的时间表，我们可以看到4月2日是一个重要的时间节点。4月1日午夜，中国宣布将对从美国进口的128种产品征收15%或25%的关税。这也是贸易战的范围从钢铁和铝等产品扩大到更广的范围。

从汇率角度看，4月2日也是汇率价格的重要节点和重要转折点。年初以来，人民币改变了升值趋势，出现了逆转，开始贬值。尽管4月份中国出口增长了12.9%，进口增长了21.5%，但人民币汇率开始一路贬值。

自4月2日中美贸易战爆发以来，人民币汇率已从昨日的6.2784跌至6.4902。在不到三个月的时间里，人民币已经贬值了2118个基点。

华泰证券(601688):美元的上升趋势预计将持续到第三季度。鉴于美元走势对人民币双边汇率走势的重要影响，如果美元指数进一步上升，人民币对美元将继续承压。

目前，市场上对美元的走势有很大的分歧。有人认为，美元指数的上升趋势刚刚形成，空的上升不应该被低估；另一种观点认为，美元指数的上升是一股已消耗的力量，而且这种高概率已经见顶。

美元的关键取决于欧洲央行的判断。华泰证券指出，如果欧洲央行在本次会议上的声明仍有偏差且低于市场预期，本轮美元指数反弹可能会持续到今年第三季度；然而，如果欧洲央行未来的货币政策收紧步伐持平或快于市场预期，美元指数可能结束反弹，回到长期下行轨道。

上周，欧洲央行宣布了6月份利率会议的决议。在欧洲央行采取温和态度后，欧元小幅上涨，但随后回落，迅速下跌。美元指数飙升近1.7%，接近95点大关。维持美元指数持续反弹至今年第三季度并升至94-97区间的判断。

年内人民币贬值的风险仍然可控。尽管美元继续走强，但分析师指出，中国经济增长具有弹性，汇率稳定可靠。当前外汇市场供求和预期基本稳定，人民币汇率不会失控贬值。

国家外汇管理局近日发布了5月份银行结售汇和代客户付汇数据。数据显示，2018年5月，银行结售汇盈余为1235亿元(折合194亿美元)，其中银行代客户结售汇盈余为1433亿元。与上月相比，5月份银行结售汇顺差扩大，主要原因是银行代客户结售汇顺差。

国家外汇管理局发言人表示，5月份外汇储备余额减少142亿美元，主要受非美元货币对美元汇率下降和资产价格整体上涨影响，国内外汇市场继续平稳运行。目前，主要渠道跨境资本流动平稳增长，总体平衡，企业汇率预期总体稳定。

这位发言人表示，自5月份以来，国际金融市场持续波动，一些新兴经济体正面临资本外流和货币贬值的压力。中国经济在保持稳定发展态势的同时，继续保持整体稳定和进步，有效稳定了市场预期，应对了外部环境的变化，为中国外汇市场的平稳运行提供了根本保障。

据经纪研究报告显示，5月份人民币对美元继续贬值，但结汇和售汇等数据显示，外汇供求和预期仍相对稳定，对人民币贬值的担忧没有明显增加，跨境资金大规模外流现象没有出现。根本原因在于，当前的经济基本面与2016年相比仍有很大差距，经济增长的弹性有所增强，这为汇率提供了支撑，稳定了市场预期。此外，早期企业积累了大量美元头寸。在当前紧张的融资环境下，美元反弹时，外汇兑换人民币的动机客观存在。与此同时，国内资本市场继续扩大开放，企业外债规模扩大，相应增加了外汇供应，国内外汇市场供求状况略有改善。

分析师指出，只要国内经济不出现大幅波动，人民币兑美元可能不会在今年初走强，但不会大幅贬值。

中国综合券商日报、券商研究报告、市场公共新闻等。