郑商所答疑苹果期货交割标准

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自2017年12月22日新鲜苹果期货在郑州商品交易所上市以来，苹果期货的交割标准一直是市场关注的焦点。苹果期货的交割标准是什么？近日，记者采访了正商研究所相关负责人。

据了解，苹果期货交割标准为红富士苹果，符合苹果国家标准一级及以上质量指标，果径≥80毫米；80毫米> >果径≥75毫米，如果其他指标相同，可以替代发货，溢价2000元/吨。无论“苹果国家标准”的标准是高还是低，正商研究所的相关负责人认为，有几个不同的角度来看待这个问题。

从消费者的角度来看，这个标准并不陌生。当消费者在超市或农贸市场购买苹果时，他们通常会选择苹果。表面上没有害虫，没有损伤，没有汁液流出，这些基本上都是感官检验的指标。国家标准中对水果硬度的要求可以理解为苹果的新鲜度，树底下的苹果硬度最高，硬度随时间逐渐降低；可溶性固体物质是糖的含量。这个值越高，苹果越甜，味道越好。容忍度是超市或农贸市场不合格苹果的比例。

从苹果经销商的角度来看，这个标准也不高。水果商购买苹果时，对感官指标的要求不同于国家标准。在苹果经销商眼中，一个好的苹果不仅要符合国家标准中这些感官指标的要求，还要有苹果的红色深度和亮度。红色越深，亮度越高，这种苹果在现货市场的价格就越高。在苹果贸易商的眼里，撇开红色和亮度这两个指标，只看国家标准中的感官指标，这样的苹果只能说是现货市场的中间品。对于这一交割标准，相关政府部门、行业协会和现货企业都认为它能够充分反映现货市场的实际情况。

苹果期货1805合约首次交割。交货情况如何？正商研究所相关负责人表示，从ap1805合同交割情况来看，ap1805合同有4个批次滚动配对，24个批次集中配对，期间有4个批次转让(均为单边转让)；共32批，相当于交付320吨苹果；其中，涉及发货的仓单有6张，分布在陕西、山东、山西的5个发货仓库；其余的匹配合同是通过车辆和船只的交付来执行的。根据登记的仓单，截至2018年5月17日，苹果期货有17张仓单，全部可用于ap1805合约交割。也就是说，11份登记的仓单没有参与交货，这些仓单是由工业客户登记的，以熟悉交货标准和流程。车载交付是仓单交付的重要补充，是最接近现货交易习惯的交付方式。现货企业熟悉交割标准和交割程序后，可以灵活地满足现货企业的交割需求，有利于现货企业参与期货市场。

实际上，苹果仓单的注册数量也在增加。苹果1805年的合同结束后，1807年合同的交付被提上日程。随着现货企业对苹果发货标准把握的提高，苹果仓单数量增加。截至2018年6月22日，苹果期货有25份ap1807合约的登记仓单和2份有效预测。仓单数量加上预测数量明显大于前一个发货月的数量。Xi华盛仓单加预测已达到20，这是上个月交货的两倍。投资者可以观望ap1807合约的最终交割量。

作为一个新品种，投资者对质量标准有不同的看法。据介绍，正商研究所的发货部带领质检机构对1805合同仓单入库环节的待登记货物进行了抽查。从随机检查可以看出，各交货仓库对交货标准的理解存在差异。对发货标准有明确认识的发货仓库可以登记标准仓单(莱州天赐宝、元朗龙口)，有明确认识的可以登记转换仓单(Xi华盛、延长中国、白水圣龙、白水康辉)，部分仓库对符合转换登记仓单的商品进行抽样检验后进行重新排列。应买方要求，这些仓单应作为标准仓单进行分类，如果不符合交货条件，交货仓库应更换货物或进行赔偿。

苹果期货对苹果行业来说是一个全新的领域，行业客户正积极尝试参与其中。部分客户熟悉交割流程，通过登记仓单或船板交割20吨货物，掌握交割标准，为未来大量参与期货市场做准备。

陕西省白水县圣龙果业有限公司总经理侯宝志介绍，他在ap1805合同上交付的苹果是10月份从洛川果农手中购买的，质量相对较好。根据苹果期货交割标准，符合交割标准的商品比例达到75%。因此，从数量上看，红富士的产量是足够的，满足了苹果期货的交割要求。但是，由于现货的混合购买习惯，一些一级水果与其他等级的苹果混杂在一起，现货市场仍然需要一段时间来适应期货的运作模式。

正商所相关负责人表示，期货品种的成熟需要经过时间的考验，交割规则的完善是市场运作过程中不断听取各方意见并进行修订的必然选择。我们将秉承“让实体看到方向，帮助经济平稳运行”的使命，坚持“公平、公正、公开”的原则，扎实、稳步推进苹果期货市场建设。