7月23日券商晨会研报汇编

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[中泰证券]

医学-新迈医学(688016):中国主动脉和外周血管介入领域的领导者。近80%的产品销往国内公立三甲医院，与进口品牌直接竞争。公司首次公开发行股票1800万股，募集资金8.32亿元，主要用于主动脉及外周血管介入医疗器械产业化项目、主动脉及外周血管介入医疗器械研发项目、营销网络及信息化建设项目，以及补充营运资金、扩大公司生产能力、丰富产品种类、满足不断增长的市场需求。

通信-电信(603236，诊所单元)(603236):电信是物联网技术的领先开发商和无线模块供应商。公司成立于2010年，专注于物联网领域蜂窝通信模块及其解决方案的设计、研发和销售服务。我们认为，汽车互联网和消费物联网有望成为应用热点，如自动驾驶、远程控制、4k/ar/vr、家庭网关、pc等。预计5g将发挥关键作用的领域包括汽车、无人驾驶设备(无人驾驶飞行器、机器人(300024))等。)和智能制造等。我们预计公司2019-2021年的收入为40.04亿/58.68亿/87.72亿，净利润为2.57亿/3.81亿/5.82亿，每股收益分别为2.88元/4.28元/6.53元。

[东吴证券(601555，临床部)]

房地产:上半年销售面积呈负增长趋势。月销售增长率继续为负，月销售面积增长-2.2%，月销售额增长4.2%；2019年1-6月，商品房销售面积7.5786亿平方米，同比下降1.8%，同比下降0.2个百分点；商品房销售70698亿元，增长5.6%，增速回落0.5个百分点。预计2019年房地产行业销售将保持稳定，领先房地产企业的竞争优势将进一步凸显，强势企业将保持强势。在经济不确定的环境下，房地产仍然是稳定金融和投资的重要力量。继续推荐保利地产(600048，咨询股)、万科a(000002，咨询股)、蓝光发展(600466，咨询股)、招商局蛇口(001979，咨询股)、金谷(600383，咨询股)、中南建设(000961，咨询股)，

b端付款:拉卡拉(300773，诊所单元)；高端支付的领导者，科技促进小型和微型企业的发展。第三方支付的领先服务提供商。拉卡拉是中国领先的第三方支付服务提供商。公司专注于乙方支付，为商户提供收购及相关增值服务。截至18年末，公司收购业务pos机和扫描码受理产品已覆盖1900多万商户，18年收购交易额超过3.65万亿元。交易规模的增加(中国18年约9万亿)促进了跨境互联网支付金额的增加。由于跨境市场的复杂性，海外支付的进入壁垒相对较高，目前市场集中度仍然较低，发展范围较广。

[中银国际]

电信:国内光伏政策已经完成，需求大规模启动，海外需求持续旺盛。该行业预计在2019年增加利润，并将持续到2020年；在光伏制造行业，我们推荐龙头龙基股份(601012，咨询股份)和通威股份(600438，咨询股份)，建议关注中环股份(002129，咨询股份)和东方日升股份(300118，咨询股份)。同时，我们推荐电站领导哲尼能源(601222，咨询股)和阳光电力(3000)国内风电股项目建设进度有望加快，预计2019-2020年国内需求高增长；推荐铸造龙头日月有限公司(603218，咨询股)、风塔龙头天顺风能有限公司(002531，咨询股)、风力发电机龙头金风科技有限公司(002202，咨询股)等。2019年下半年，新能源汽车补贴总体压力较大，产业链中游将在2019年第三季度建立利润基础；2020年后，全球电气化趋势带来的持续增长凸显了新能源汽车产业链的长期投资价值，对产业链中游制造业龙头和上游资源巨头中长期投资机会持乐观态度。宁德时报(300750)、益威锂能(300014)、新旺达(300207)等。推荐用于动力电池。泰来(603659)，党生科技(300073)，天赐物资(00200)，国家电网提出加快泛在电力物联网建设，推荐国电南瑞(600406，诊断单元)，引领电网智能化和信息化升级，建议关注闽江水电(600131，诊断单元)；同时，建议关注集电、智能配电网等目标，推荐海兴电力(603556，诊断股票)，推荐金枝科技(002090，诊断股票)；在工控领域，建议红发股份(600885，咨询股份)和汇川科技(300124，咨询股份)，并建议关注McGommit (002851，咨询股份)。

建筑业:建筑业上市公司公布的利润增长率普遍低于第一季度，而园林行业和长城的业绩下滑影响更大。钢结构和设计基本实现稳定增长，装饰略有下降。钢结构、基础设施和设计稳步增长，装饰略有下降。剔除园林、海外和智能板块后，建筑板块的表现仍在稳步增长:在子板块方面，海外板块仅在中国长城宣布成立公司，表现大幅下滑；由于资金紧缩和更严格的公私伙伴关系监管，园艺部门也经历了大幅下滑；智能建筑行业的利润仍徘徊在盈亏线上。钢结构、设计、基础设施和装饰行业表现相对稳定，其中钢结构、设计和基础设施仍保持稳定增长，装饰行业表现略有下降。除去花园、海外和智能建筑，建筑行业的半年度业绩仍保持稳定增长。我们推荐基本面稳定的大型基础设施中心企业中铁建设股份有限公司(601186)，以及经营风格稳定、未来增长潜力更大的生态园领军企业东珠生态(603359)。