7日午间研报精选：10股有望爆发

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证券时报网络(STCN)2月7日

东莞证券

海曙家园(600398，诊断)(600398.sh):引进腾讯的战争投资，成立产业投资基金，有望开启新的线上线下融合

事件:公司宣布已与腾讯浦和达成股份转让协议，并与林芝腾讯和智信投资签署框架协议，共同成立产业投资基金。

评论:腾讯计划战略性地投资蓝海大厦，并收购该公司5.31%的股份。公司控股股东容基国际于2月2日与腾讯浦和签署了股份转让协议。容基国际计划以每股10.48元的价格将公司2.39亿股股份转让给腾讯浦和，总股份转让价格为25亿元。此次股权转让后，腾讯浦和将持有公司5.31%的股份，公司控股股东和一致行动人仍持有公司64.28%的股份。蓝海家居服作为男装的领导者，拥有5600多个线下渠道，具有强大的品牌影响力、终端控制和供应链管理能力。随着在线巨头腾讯的引入，双方可能会探索一种新的线上线下合作模式，为公司带来新的增长。

该公司计划与林芝腾讯和智信投资共同建立一只产业投资基金。全资子公司江阴蓝海置业投资有限公司(以下简称江阴蓝海)与林芝腾讯、宁波智信投资管理合伙公司共同发起成立了一只工业投资基金，暂定规模为100亿元，期限为8年。投资方向是围绕蓝海置业有限公司的战略发展政策，投资服装相关产业链、优秀服装品牌和服装制造企业。投资基金将充分结合公司深厚的行业背景优势、林芝腾讯的优质互联网和社会资源、智信的专业资本运营能力，进一步强化公司的多品牌、多类别、多渠道布局，培育新的利润增长点，巩固行业领先地位，提升市场价值。

该公司在线下不断扩张，其在线份额仍大幅增加，其业绩增长率有望回升。该公司继续线下扩张。截至2017年第三季度末，公司线下门店总数为5608家，净增365家；其中，海曙品牌有4428户，净增191户；爱居兔921人，净增291人；其他品牌有259个，净减少117个。在线此前已与阿里达成战略合作，双方将在品牌建设、渠道管理和产品创新等领域开展深入的战略合作。目前，公司的在线收入约占5%，占比相对较低；经过与在线巨头的深度合作，公司的在线业务有望在未来加速发展，收入比例有望提高。2017年前三季度，营业总收入124.78亿元，同比增长3.4%；营业利润32.86亿元，同比增长4.82%；归属于母亲的净利润为25.13亿元，同比增长4.07%。

投资建议:保持推荐评级。公司继续扩大类别和品牌；收购英氏婴儿44%的股权，涉足婴儿市场:与阿里达成战略合作，加快网上业务推广，公司业绩增速有望回升。预计公司2017-2018年每股收益分别为0.75元和0.81元，相应的市盈率分别为15倍和14倍，维持推荐评级。

新时代证券

苏教科(300284，临床单元)(300284.sz):内生外延齐头并进，领先地位稳定

年度业绩预测与预期一致，未来市场广阔:公司于1月19日发布了2017年度业绩预测，预计上市公司股东应占净利润为4.17-4.93亿元，同比增长10%-30%。据估计，非经常性损益对净利润的影响为2700万元~ 3700万元。目前，公司的核心业务在江苏省占1/3，在省外占2/3。随着公司在贵州、云南等地不断获得订单，省外市场将继续增长。据粗略估计，中国的勘察设计服务市场有近4000亿，公司作为行业领先市场的市场份额只有1%，因此未来的发展非常广阔。

在严格的ppp监管背景下，公司先后中标高投资回报的大订单:在近期ppp监管收紧的背景下，公司精心选择备选项目，先后中标两个高投资回报、建设周期短的订单。第一个是g576石河子至149团公路新建改建项目的ppp项目，该项目于1月14日联合中标。项目采用bot+政府股权合作+可行性缺口补贴模式，总投资25.63亿元。联合体牵头人北新路桥(002307)的权责比例为47.48%，公司子公司颜宁建设的权责比例为47.48%，公司的权责比例为5.05%。建设期暂定为2年，运营期为28年。中标不仅有助于公司进入新疆基础设施市场，分享“十三五”期间新疆基础设施投资红利，也有助于子公司颜宁建设在西部地区拓展ppp业务。其次，1月24日，泰州港靖江港区八圩作业区夏流圩港池码头ppp项目中标，总投资约3.05亿元，建设期2年，运营期10年。该项目将帮助公司拓展水运领域，充分发挥整个产业链的优势，并带动公司的设计、咨询、测试、项目管理等业务。

海外并购进展顺利，协同效应逐渐显现:2016年，公司通过增资收购了全球领先的工程设计咨询服务提供商西班牙EPTISA公司90%的股权。eptisa的核心技术涵盖水利、交通、社会经济发展等业务。EPT ISA在大坝、港口、隧道和高速铁路方面拥有丰富的经验。此次收购将进一步巩固公司工程咨询业务的核心竞争力。此外，公司在海外签约时可以与eptisa形成协同，并通过eptisa获得准入门槛，以增强公司在一带一路周边国家获得订单的联合实力。Eptisa在2017年10月赢得了印度国家水文工程技术援助和管理咨询服务(tamc)项目的投标。该项目总投资约4亿欧元，显示了其海外收购实力。此外，公司于2016年收购了美国最大的环境检测公司美国测试公司100%的股权，今后将积极利用美国测试公司现有的技术和经验，提升公司在环境检测行业的经验水平。公司在土木工程测试领域具有明显的优势，可以与美国测试公司合作，拓展美国本土的土木工程测试业务。美国测试公司也在国内市场进行环境测试。

发行可转换债券计划加快资源整合:公司计划发行不超过8.43亿元的可转换债券，募集资金将用于投资环境检测运营中心建设项目、区域中心建设项目、erp整合平台建设项目和营运资金补充。环境检测运营中心建设项目的投资将加快环境检测技术的引进和国内环境检测业务的布局，而区域中心建设项目和erp集成平台建设项目将提高公司的本地化服务能力和工作效率，加强国内外子公司的管理，为公司未来的发展打下坚实的基础。

财务预测及估值:预计2017年至2019年归属于公司的净利润为4.59/5.80/7.02万元，同比增长21.1%/26.4%/21%，每股收益为0.79/1.00/1.21元。从2017年到2019年，当前股价相当于市盈率的21.3/16.9/13.9倍，维持了推荐评级。

东吴证券(601555，诊所单元)

飞开材料(300398，诊断单元)(300398.sz):成功改造电子化学品，整个行业布局取得初步成效

为高科技制造业提供优质材料的战略定位:公司是一家专业从事高科技制造业所用材料和特殊化学品的研究、生产和销售的公司。其最初的主要业务是紫外光固化光纤和光缆的涂层材料，这是通信光纤的重要组成部分。凭借行业领先的低聚物树脂合成技术和配方技术，公司成功打破了帝斯曼等国外巨头的垄断，国内市场份额超过50%，产品出口美国、韩国、印度等国家。得益于信息网络技术的加速推广，下游光纤需求将继续保持快速增长势头，主营业务有望企稳回升。

收购并参与了8亿股，成功确立了高端混晶的领先地位:得益于大规模下游市场的趋势，全球液晶面板的出货面积将继续增长。以京东、华星光电为首的中国大陆面板厂先后进入g10.5、g11超高代线，带动了高代线产能的持续增长。随着新一代面板产能的不断释放和国产化率的不断提高，在液晶面板出货面积持续增长的基础上，液晶材料市场的需求预计将继续升温。世界液晶材料的终端产品主要由德国默克公司、日本智硕公司和日本dic公司垄断。近年来，随着生产技术的进步，以河城显示器、诚志永华、8亿小时空为代表的国内厂商开始打破外国寡头的垄断。公司成功收购江苏和成显示器100%的股权，并持有8亿小时空 2.44%的股权，初步完成了混合晶体材料产业的整合，凸显了进入平板显示器领域的决心。

收购大瑞、长兴、李绅股份，全面布局先进封装产业链:中国已成为全球最大的半导体市场，mainland China相关产业进入投资密集期。整个半导体产业链包括集成电路设计、晶圆制造和封装测试三个环节，其中封装测试的技术壁垒略低，进口替代之路先行。公司先后收购了大瑞科技100%的股权、长兴坤电60%的股权、李绅科技45%的股权，完成了包装锡球、环氧塑料包装材料、电镀液细分领域的初步布局。随着半导体封装行业的快速增长，公司的发展有望进一步放开。

投资建议:预计公司17-19年的营业收入分别为5.95、14.26和17.2亿元，净利润分别为0.77、3.00和3.7亿元，每股收益分别为0.18、0.70和0.87元，市盈率分别为104倍、27倍和22倍，将首次覆盖并给予买入评级。

东北证券(000686，诊断)

柯睿国际(300662，诊断部)(300662.sz):人力资源领导者扬帆起航，技术驱动加速增长

克里国际是中国人力资源整体解决方案的领先提供商。它的业务是通过三个部分进行的:中高端人才搜索、招聘流程外包和灵活就业。经过多年的发展，它已经跨越了中国大陆、香港、新加坡、印度和马来西亚。该公司股权集中，并赢得了经纬风险投资和摩根士丹利的股份。从2012年到2016年，公司的营业收入以17%的复合比率增长，归属于母亲的净利润以19%的复合比率增长。

公司未来的增长在于渗透率、国际化和技术驱动力的提高。(1)渗透率提高:猎头业务在一个国家的渗透率可达3%，灵活就业可达6%；目前，柯睿在中国的渗透率还不到1%，空.的渗透率仍有很大提高(2)国际化:公司在全球拥有76家分公司和1300多名专业顾问。2012年至2016年，公司国际业务收入复合增长率超过30%，收入占比从7.6%上升至12.8%。此外，该公司跟随国家一带一路，并建立了一个全球候选人交付中心在Xi；未来，该公司将继续拓展海外市场，并与华为、联想和腾讯等跨国公司一起成长。(3)技术驱动的未来增长:通过产品经理+顾问+工程师的组织结构，公司将不断引进新技术，提高服务转化率。目前，人才网、即时派遣、薪酬音乐等服务平台已经上线。通过在线和离线的不断扩展，更多的B和C信息将被聚合，技术将被用来精确匹配人和帖子。未来，将通过人工智能等手段开发更多的场景，实现信息的多维实现。

预计2017-2019年公司营业收入为11.3/15.4/21.0亿元，增长30.5%/35.8%/36.8%；归属于母亲的净利润为7499万/9445万/1.21亿元，增长21.8%/25.9%/28.3%；每股收益为0.42/0.52/0.67元，与最近收盘价对应的市盈率分别为47倍/37倍/29倍。给出买入评级。

太平洋(601099，诊断股票)证券

方达化工(000818，诊断股份)(000818.sz):业绩增长提升公司价值，股份回购显示未来信心

事件:基于对公司未来发展的信心，为维护股东利益，增强投资者信心，公司计划在未来6个月内以自有及自筹资金回购股份。回购资金总额不低于2亿元，最高不超过3亿元，回购价格不超过每股14元。据估计，回购股份目前约占公司已发行股本总额的3.1%，回购后的股份将被取消。

股份回购显示了对发展的信心，超出预期的增长提高了公司的内在价值。本公司旨在通过股份回购展示其对长期内在价值的坚定信心，增强投资者对公司的投资信心，促进公司股票市场价格对公司长期内在价值的合理回报。同时，部分流通股的回购和注销将有助于提高公司每股收益，更好地反映公司业绩的持续增长，有助于实现全体股东的回报和价值提升。在公司第一季度业绩大大超出预期的基础上，本次回购表明了公司管理层对公司未来长期业绩增长的信心。

化学工业保持了高度的繁荣，公司化学产品的数量和价格上升，并公布了其业绩。目前，国内供方改革进程和环保政策继续发酵，得益于化工产品销售价格的大幅上涨和毛利率的提高，公司主要化工行业保持高度繁荣。预计化工产品的数量和价格将保持在较高水平，公司的化工业务仍将在景气周期中以/0/增长，这将是公司未来的一个主要利润增长点。

打造军工电子产业平台，规划国防信息未来市场。军事电子领域有着广阔的市场，国内急需替代。同时，进入门槛相对较高。在中国国防科技工业可持续发展和国防科技信息化建设加快的背景下，公司计划打造一个从军事集成电路领域到下游信息武器装备发展的军事电子平台，以把握军事工业发展带来的机遇。

盈利预测和评级。该公司的化工业务受益于供应方改革和环境保护政策，迎来了一个时期，在数量和价格快速增长；军用芯片和集成电路长期以来受益于独立可控和本地化的替代政策；随着公司军事电子业务的不断扩大，人们认为公司有潜力成为军事电子的领导者。

继续乐观看待公司未来的发展前景。2017年至2019年的营业收入分别为34.02亿元、46.41亿元和57.06亿元。2017年至2019年归属于母公司的净利润分别为2.42亿元、4.36亿元和5.56亿元。每股收益分别为0.35元、0.63元和0.80元。

CICC

觉威食品(603517，诊断)(603517.sh):业绩符合预期，股价调整带来干预机会

业绩报告显示，2017年收入增速稳定，利润增速略高于市场预期。该公司2017年收入同比增长+18.0%，第四季度同比增长+14.8%。目前，门店数量已经超过9000家，并将在未来继续扩大；2017年，利润同比高速增长+32.4%，第四季度同比增长+17.0%。据估计，费用基本稳定，支出将略有增加。

开店是主要的增长点，单个店铺的收入有望增加。根据这个量化模型，该公司在全国范围内开设的空客房门店数量为23，000家。以目前800-1000家店铺的年开业速度，十年内店铺扩张的上限是看不到的，高线和低线城市的店铺都可以扩张。就单店收入而言，该公司可以通过提高价格、增加地图产品的比例、创新产品类别和升级门店来缩小与周黑鸭的差距。据估计，该公司未来三年的收入将为16%。

强大的成本控制能力+产品升级和提价，毛利可增加0/间。2017年，鸭肉价格呈现先低后高的变化趋势，得益于公司卓越的成本控制能力，对成本的影响有限。在利润方面，预计毛利率将受益于平均价格的提高和成本控制，而费用比率预计将保持稳定。据估计，公司未来三年的净利润将为cagr=23%,盈利能力将通过空室得到提高。

重申2018年投资的第二条主线:投资可增长的子行业的领导者。充分看好中国基本消费品市场的长期整合，建议选择具有快速增长和区域扩张能力的独特食品，具有可持续、规模经济的经营模式和独特的竞争力，预计3-5年内行业领先地位将进一步巩固。

估价及建议:根据业绩报告，2017/2018年每股收益将维持在1.21/1.50元，2019年每股收益将引入1.83元，当前股价相当于2018/2019年每股收益23/19xp/e，目标价为47.9元，维持推荐评级。

风险:原材料波动、开放速度低于预期、行业竞争加剧、食品安全风险。

方正证券(601901，诊断)

宇通科技(002831，诊断)(002831.sz):业绩受到短期压力，有望触底

宇通科技发布了2017年业绩报告:实现营业收入69.5亿元，同比增长25.42%；母公司净利润9.3亿元，同比增长6.54%；每股收益2.33元。2017年第四季度，季度营业收入为24.27亿元，同比增长24.4%，归属于母亲的净利润为3.19亿元，同比下降1.5%。

在多重不利因素的影响下，业绩处于短期压力之下。收入方面，公司年收入同比增长25%，增速略低于往年，主要受A客户自身发展放缓的影响。然而，公司开拓了新的客户，包括小米、烟草和酒精包装带来的增长，这方面的客户素质高且可持续，为公司做出了贡献；盈利能力方面，公司归属于母亲的年净利润同比增长6.5%，净利率为13.38%，下降2.4个百分点；同比；第四季度环比下降1.5%，净利率为13.1%，同比下降3.5%。据判断，这主要是外汇损益。排除这种影响，预计前三个季度归属于母亲的净利润同比增长20%-30%。此外，原材料的增加抑制了毛利率，预计毛利率将受到2%以上的影响:公司的主要原材料是白纸板、瓦楞纸板等。，同比增长了30%,而公司和下游客户往往在投标或接受订单时决定产品价格，并且价格传递具有一定的滞后性，这抑制了公司的毛利率。

从中期和长期来看，公司的增长仍然是好的。公司积极拓展客户，快速提高新客户渗透率，加快发展高档烟酒、大健康、化妆品、食品和高端奢侈品的市场份额，并在未来发挥新的利润增长点；此外，公司还积极拓展产品种类，通过纸托、宣传产品等多种产品为业绩增长做出贡献。

投资建议:预计2017-19年公司净利润分别为9.3亿/11.2亿/134亿，每股收益分别为2.33元/2.80元/3.36元，相应的市盈率分别为28.13倍/23.45倍/19.53倍。作为印刷和包装行业的领导者，该公司致力于提供集成的包装解决方案，其性能可以持续增长。对宇通科技的增长前景持乐观态度并维持推荐。

西南证券(600369，诊断部)

片仔癀(600436) (600436.sh):高收入增长符合判断，片仔癀系列的数量和价格都在上升

事件:公司发布了绩效报告。2017年，营业收入、母公司净利润和扣除的非净利润分别为37.2亿元、7.9亿元和7.6亿元，同比分别增长61.4%、47.5%和45.7%。

高收入增长符合这一判断，而片仔癀系列的销量和价格都在上升。根据公司业绩报告，2017年营业收入约为37.2亿元，同比增长约61.4%，主要原因如下:1)核心产品片仔癀系列的销量和价格均有所上升。据估计，2016/2017年，片仔癀系列的年销售增长率超过30%，随着终端需求的增加和公司营销的加强，以及产品价格上涨对毛利率的改善作用，预计2018年将保持快速增长；2)受厦门五祖弘忍大满禅师合并的影响，公司的医药业务预计在2017年增加收入约10.7亿元。如果厦门五祖弘忍大满禅师不考虑合并，估计公司整体业务收入将增加或超过20%。其中，母公司皮恩泽黄系列的高增长率基本确定，因此判断公司原流通业务增长率可能有下降趋势，但对整体净利润影响不大。日化行业稳步增长，但牙膏系列收入增长迅速。2017年扣除的非净利润约为7.6亿元，同比增长约45.7%，主要是由于皮恩泽黄系列产品的销售增长导致利润大幅增加，公司第四季度及全年的成本控制好于市场预期。由于该公司的产品稀缺而奢华，它将受益于消费升级的趋势。其庞大的空白色市场也能支撑其未来的增长，而且它仍对其增长前景持乐观态度。

加速发展趋势明显，但市场预期差距依然存在。据认为，2017 -2019年公司的提价将会得到充分体现，业绩增长将会加快，进入快速发展阶段。1)管理策略清晰，原有的业务系统转变为主动营销。目前，轻资产体验店等模式已使片仔癀产品逐渐从福建和华南向华中、华北乃至全国转移。随着主席的成功连任，预计将继续推广体验商店模式和相关政策。一、加强片仔癀体验店建设，自营收入比重将大幅提高至20%-30%。预计2017年体验商店渠道的销售规模将翻倍；b .加强产品终端价格管理，确保渠道利润为/0/，放宽体验店和经销商政策，促进产品销售；2)稀缺性强化了价格上涨的逻辑。目前，中国天然麝香需求的竞争正在加剧。认为产品和原材料稀缺，经过上一轮涨价后，消费者接受度较好，量价走势明显。预计出厂价和终端价仍将有持续上涨的动力和空；3)市场预期差距依然存在。a .估价太贵了吗？虽然估值高于行业领先企业，但认为其产品的独特性、稀缺性和特殊性应享有较高的估值；价格上涨太低了？虽然2017年的最新价格涨幅低于2016年，但销售增长很有可能超出预期，有可能继续涨价；原材料紧张吗？人们认为，尽管麝香行业供应紧张，但行业内部仍存在分歧，麝香的供应对公司是安全的。主要原因是库存充足，行业饲养的麝数量有所增加，公司在麝饲养基地有储备，增加配额的申请已获批准。对该公司来说，其原材料生产能力的瓶颈是薄弱的，并具有长期增长。

利润预测和投资建议。公司2017-2019年每股收益预计分别为1.31元、1.74元和2.32元(原预测分别为1.22元、1.61元和2.07元，调整的主要原因是公司加强了成本控制，医药流通业务收入增加)，相应的市盈率分别为53倍、40倍和30倍。长期看好公司稀缺和产品价格上涨的逻辑。随着公司在营销领域的不断加强，大健康系列的销售受到品牌形象推广深化的推动，收入有望稳步增长。参与M&A基金成立后，展期预期强劲，买入评级维持不变。

东方证券(600958，诊所单元)

长信科技(300088，诊断单元)(300088.sz):第一季度保持高增长，快速发展增加动力

18q1业绩保持高速增长:2018年第一季度归属于公司的净利润同比增长30-60%,相应幅度为1.4-1.7亿元。公司各业务部门订单充足，产销繁荣，产品产量稳定，盈利能力进一步增强。该子公司的德普特雷工厂在17年前已经搬迁，其生产能力已经恢复。17年来，搬迁过程中发生的劳务补偿及其他费用已全部消化，18年来负担较轻。日前，股东大会通过了新的员工持股计划，总规模不超过3亿元。大股东按照18年和19年30%的增长率保证了员工福利，为持续快速发展增添了动力。

全屏幕和oled为触摸显示屏产品带来快速发展机遇:德普特雷的中小型触摸显示屏产品定位于高端手机，并与全球领先的因塞尔显示屏制造商jdi战略合作，为华为、oppo、小米等品牌提供旗舰机型。随着jdi增加模块的外包，Deptre的月生产能力逐渐增加到12kk，8kk全屏模块的月生产能力已经布局，因此单价和盈利能力预计将显著增加。预计德普特雷还将与jdi股份公司j-oled在oled产品方面进行合作。

苹果引领着薄化趋势，具有巨大的薄化业务潜力:苹果引领着消费电子产品的薄化趋势，薄化产业将占据100亿元空空间的市场。化学间伐是间伐加工业的主流技术，辅以物理间伐。除了基本的减薄工艺外，还需要涂层、抛光和切割工艺。长鑫是国内唯一一家通过A客户认证的间伐供应商，为A客户的笔记本电脑和平板电脑提供间伐加工服务，间伐产能处于行业前列。随着份额的增加和设备技术的升级，细化效率和产品产量进一步提高，业务有望保持稳定增长。

汽车电子巨头的地位已经确立:随着汽车自动化、网络化和电气化的趋势，车载触摸屏正在迅速普及，18年后的出货量将超过6000万台。凭借触摸显示模块积累的技术优势，长新的车载中央控制面板产品已陆续进入国际国内一线车辆采购系统。同时，长兴先后参与了致兴长联、长兴智空、宏景电子、BIC电力等公司。，并计划收购国际大制造商的供应链公司，以深化车辆联网和新能源智能汽车电子的布局。

财务预测和投资建议:预计公司17-19年的每股收益分别为0.27元、0.41元和0.53元。根据可比公司的数据，该公司在18年内获得了23倍的市盈率估值，相应的目标价格为9.43元，维持了买入评级。

天丰证券

康尼机电有限公司(603111，诊断单元)(603111.sh):市场误导，被低估的增长领导者

轨道交通行业的繁荣已经见底，复兴时代开始了新一轮的本土化浪潮:公司的城市轨道门业务，包括地铁门和安全门，占总收入的50%以上，这将充分受益于城市轨道高峰时代的到来。就汽车列车而言，复兴时代开始了，铁路总资金的压力被转移到了主机厂。CRRC更喜欢购买国内零件，康妮在多列火车门系统市场的份额增加到50%以上。预计2017-2020年公司轨道交通业务收入分别为141.6亿元、170.9亿元、190.7亿元和23.37亿元。修配业务将受益于即将到来的高铁和城轨大修期，并继续保持大幅增长。收入将分别达到210万元、252万元、302万元和3.63亿元。据保守计算，轨道交通主营业务收入的复合增长率接近20%

公司新能源业务客户结构调整后，预计到2018年将恢复到2016年的盈利水平。新能源业务主要包括线束和高压配电系统组装。2017年，公司大力调整新能源业务的客户结构，从关注新能源客车客户转向SAIC、大众、吉利等合资企业，经历了2017年上半年新能源汽车零部件收入和净利润双重下滑的痛苦。随着结构调整的完成，下半年亏损逐渐缩小。2017年，新能源汽车的销量只有约70万辆，与国务院2020年200万辆的目标相比，这仍是巨大的空空间。预计公司2018年的收入和净利润将回到2016年的水平(收入2.7亿元，净利润1600万元)。

康尼机电有限公司的子公司隆鑫科技在智能手机高端表面处理领域占据领先地位，在塑料外壳处理产量方面处于领先地位。龙鑫科技与国内外知名消费电子制造商建立了长期深入的合作关系，其产品和表面处理服务涵盖了oppo、vivo、华为、tcl、三星、lg等品牌的畅销机型。年初，公司手头订单约15亿张，业绩承诺为2017-2019年扣除合并报表前后净利润分别不低于2.38亿元、3.08亿元和3.88亿元，复合年增长率达到27.63%。龙鑫拥有新锐科技60%的股权，主要业务是生产塑料陶瓷、涂料等产品。

最近，由于苹果订单减少、hov年底销量下降等负面信息，电子行业进行了大幅调整。然而，在分析了去年国内手机的销量后，华为的旗舰机销量从年初的347万台下降到10月的279万台，而非旗舰机销量从560万台上升到910万台。oppo旗舰机从年初的304万台减少到193万台，而非旗舰机从321万台增加到年底的400万台。由此可见，智能手机的销售正在发生明显的结构性变化，低端机市场成为龙昊的目标。

盈利预测和投资评级:考虑到龙信科技业绩的整合，公司2017-2019年净利润预测从2.9亿、3.72亿和4.8亿提高到4.72亿、6.33亿和7.62亿，调整后每股收益分别为0.53元、0.71元和0.85元(因为配套融资尚未完成，股本尚未调整)，相应地，考虑增发后， 该公司将成为轨道交通系统的领导者，2018年的估值不到17倍，这将在轨道交通建设的高峰期充分受益。 同时，将收购龙信科技，形成多元化的业务布局，坚定地展望其发展前景，继续大力推荐并保持买入评级！

(证券时报新闻中心)