现金贷合规转向记

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技术和情景将现金贷款拉回消费金融的“正确方向”。然而，我们必须注意，新业务的扩张意味着风险和不确定性。总的来说，现金借贷机构的转型还没有完全探索出一个比较稳定和成熟的模式，更多的还在探索之中。

“重新定义自己”，这是张中集团执行副总裁朱昱在一次采访中对记者说的一句话。作为一家现金贷款利润占90%左右的机构，公众面临的转型压力与市场上其他现金贷款公司一样，“要么改变，要么淘汰”。

去年12月，互联网金融风险和p2p网络贷款风险专项整治领导小组办公室正式发布《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》，以规范现金贷款管理。当时，市场嘈杂，机构承受着巨大压力。

短期的直接影响是现金贷款业务的利率迅速降低，许多机构因无法平衡成本和风险而被市场挤出市场。

艰难的转变

持有棕榈集团48%股份的中信控股第一季度财务报告显示，报告期内，公司营业收入由去年同期的7.22915亿元下降至6.0387亿元，同比下降10%以上，至16.5%；净利润同比下降90%以上。其中，网上投资和技术驱动贷款服务收入减少主要是由于网上消费贷款平台交易量和贷款组合平均规模下降，导致利息和金融咨询服务收入减少。

对此，朱昱回应说，这是由于业主主动让企业收缩以控制风险，再加上利率下降，其规模效应在短期内得到显著体现。他认为:“第二季度将会增加。”基于第一季度的用户完整性测试，他们发现没有用户流失，相关性仍然很大。不仅交易会逐渐加快，而且高质量的客户也会在这个过程中被筛选出来。他透露，张中金富不仅开始向高质量的老客户转移长期大额产品，还引入第三方公司做大额分期付款业务的营销拓展。"在下一阶段，Palm将使用更多的产品线来支持整个业务的发展."

朱昱提到的“更多产品线”已经出现，智能贷款、数字金融、金融超市、消费分期、海外业务、棕榈云等六大业务板块将一起推出。他告诉记者，调整后，云平台、金融技术、海外业务和消费阶段将成为四大支柱，分别占业务收入的20%。“这是一个安全和良好的状态”。

不仅仅是人们做出快速调整，还有有趣的商店。“承受压力”是“高利润”之后的核心词。

5月21日，趣味商店的财务报告发布了。财务报告显示，2018年第一季度开心店总收入为17.17亿元，同比增长105.6%。与此同时，活跃的金融用户数量和去年相比有所下降。与同期的480万相比，下降了13.9%；贷款总额同比下降44.6%，同比下降1970万元，交易总额同比下降8.1%，同比下降167亿元。

难看的数据直接反映了调整期的痛苦。

由于现金分期付款和商品分期付款业务以前是娱乐商店主营业务收入的来源，并且是娱乐商店利润的最大贡献者，这部分业务的积极收缩导致了不可避免的数据下降。

报告显示，第一季度，趣味商店网上消费金融服务的总交易额为153亿元(24亿美元)，比去年同期的167亿元下降了8.1%；活跃的消费金融用户数量为410万，比去年同期的480万下降了13.9%；贷款总额为1090万英镑，比去年同期的1970万英镑下降了44.6%。

然而，娱乐商店的转型——孵化大白汽车和增加线下场景——也在加速，并已初具规模。截至2018年第一季度末，大白汽车已经在全国开设了175家线下自营商店，并招聘了660多名员工。据第一季度报告显示，瞿电集团旗下新成立的汽车零售企业大白汽车本季度销售导向型融资租赁收入为5.46亿元，占总收入17.17亿元的近三分之一。

放弃“高利润”后的探索

在这个行业中，同款的趣味商店和音乐信被视为转型中的“幸运儿”。他们似乎已经找到了自己的场景，并开始寻求一条长期的发展道路。

“转型更多的是为了生存和找到一条可持续的增长道路，而不是维持之前的高增长。”苏宁金融研究所互联网金融中心主任薛洪言告诉记者，如果我们能找到一个稳定的情景，并在新的情景和模式下实现盈利和可持续性，即使转型成功，现金借贷机构也将在未来2-3年甚至更长时间内进行探索。

“虽然政策调整在短期内会对业务发展产生一定影响，但从长远来看，整顿市场的行动将消除‘鱼龙混杂’的因素。”在朱昱看来，经过这一轮的发展，留下来的将是那些在金融技术领域里深入耕耘的人，这将使整个行业受益。

那么，告别高利润现金贷款，这些机构能回到高增长的道路上来吗？朱昱承认，新业务的利润率不可能像现金贷款那样大，但随着规模的扩大，利润仍能保持在一个相对较好的水平，同时也受到政策的鼓励，解决了“无效益推广”的问题。

除此之外，探索趣味商店还提供金融技术服务。首席执行官罗敏表示:“判断公司业务属性变化的依据是收入结构的变化。便利店业务的收入来源将从前借款人的利息保证金收入转变为金融机构的收入。商品制造商的服务收入和销售佣金收入。”这意味着娱乐商店已经决定从“贷款赚钱”转变为“服务赚钱”。财务报告显示，曲店一季度财务配套服务费从去年同期的3648万元增加到2.78亿元，同比大幅增长660%。

“目前，我们的糟糕程度远远低于行业平均水平。可以说，转型仍在顺利推进。”在朱昱看来，政策推动的转型对机构来说确实是一个巨大的挑战，它们需要迅速做出反应，并迅速改进自己的理念和业务结构。无论是从单一业务到集团业务，还是从“到c”服务到“到b”服务，这都是一个巨大的挑战

同样，在去年第四季度亏损5亿元后，排牌贷款新季度的财务报告显示，虽然比2017年第四季度有所下降，但已扭亏为盈，实现利润4亿元。

据记者了解，利润逆转的主要原因在于，通过对整个业务流程的不断调整和优化，帕派已经将人工智能、大数据、云计算和区块链等技术应用到准确的客户获取、反欺诈、智能风险控制、智能运营、智能客户服务、智能贷后管理以及贷款和投资方面的智能投资中。去年9月，全面实现了贷款自动审核，全面提升了整体运营能力和用户体验。此外，派牌贷款今年年初宣布成立智能金融研究所，未来三年将注入10亿元人民币。也就是说，技术投资是派特贷款的主要转型方向。

分化和扭曲

但是，我们应该注意两个方面。首先，包括派牌贷款、趣味商店和愉快贷款在内的机构已将asc605会计准则修订为asc606，并从“分阶段会计”改为“一次性会计”。以派牌贷款为例，会计准则自今年1月起调整为606。根据该标准，未来提供贷款收取的交易费用将一次性计入当期收入，这些费用中隐含的事故和损失将在估算后计入其他管理费。根据最初的asc605会计准则，只有在一个季度和三个月内收取的交易费用才能计入收入。派派的财务报告坦率地说，改变会计准则后，收入增加了1.7亿元。

第二，在采访中，许多业内资深人士表示，对金融技术的投资可能很难在短期内看到利润效应，因此，对于试图在金融技术领域取得巨大增长的公司来说，这无疑需要一段时间的深度培育。

那么，这个行业的总体情况如何？在薛洪言看来，现金贷款的转化主要有三种方式:借款、实现流动和科技赋权。“借这一块，往合规的方向走，降低利率，找场面；流量的实现是以金融超市的名义将剩余流量转移给其他金融机构；技术授权主要是出口云服务模式下的现金贷款业务模式，并从‘采人’退出到‘卖水’。”

技术和情景将现金贷款拉回消费金融的“正确方向”。然而，我们必须注意，新业务的扩张意味着风险和不确定性。总的来说，现金借贷机构的转型还没有完全探索出一个比较稳定和成熟的模式，更多的还在探索之中。“我还没有找到一个新的出口，让所有人都去抢购，而且大部分都是结构性的机会。”薛洪言直言不讳地说道。

但是，必须指出的是，与这些业务量大、客户基础相对稳定、技术力量雄厚的公司相比，更多的中小机构的现金贷款业务正走向一种困难和尴尬的局面。一位业内人士向记者透露，由于金融机构的强大背景以及资金来源和成本方面的优势，在过渡期内“用资源换时间”是可能的。然而，以曲店、乐心为代表的组织在早期阶段就积累了场景优势，并正在慢慢建立。“从监管角度来看，p2p型现金贷款，一方面必须确保现金流和产品的可持续性，另一方面，要考虑备案的情况，这真的很难。”他说。

目前，东南亚有相当多的现金贷款，但业内人士对此表示怀疑。很多人认为是因为东南亚一些国家在信用报告、移动技术、第三方支付等方面相对落后。“出海”的不可控因素更加复杂，而且监管也符合我国的严格监管，因此照搬国内较早的快速现金贷款发展模式是不可行的。

值得注意的是，一些机构因为无法达到36%的利率上限，而发放了一些不正常的“现金贷款”。例如，有许多公司会大幅延长期限，降低名义利率，或将砍头利息转换成其他类型的服务费。毫无疑问，这些模式只是赚取短期热钱的行为，市场疑虑和监管约束将不可避免。