*ST 紫学拟出售厦门旭飞99%股权 以期缓解现金流压力

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经济观察网记者李华清

1月11日晚，厦门紫光雪达有限公司(000526.sz，以下简称紫光雪达和圣紫雪)宣布，拟通过国有产权公开上市出售其在厦门徐飞房地产开发有限公司(以下简称厦门徐飞)99%的股份，要求交易对手以现金方式购买。

厦门徐飞的主要业务是房地产租赁。如果这笔交易完成，圣紫雪将不再持有厦门徐飞的股权，完全剥离其房地产租赁业务，并在一定程度上缓解圣紫雪的流动性压力。

*圣紫雪认为，此次大规模资产出售将在未来建立行业风险较高、利润增长能力较弱的房地产租赁业务，从而减轻公司的经营负担，优化资产质量和盈利能力。事实上，圣紫雪的主要业务从设备采购、租赁和财产租赁转变为教育和培训服务还不到两年。2016年6月，紫光雪达收购雪达教育。

雪达教育最初在纽约证券交易所上市，主要从事一对一辅导。当国内教育培训行业受到资本的青睐时，其股价依然低迷，最终选择了回归a股。2015年，紫光雪达(当时公司名称为厦门银润投资有限公司)亏损1356万元，主营业务难以盈利，正在寻求新的出路。最后，双方达成合作，上市公司在vie协议的控制下以现金形式收购了海外上市公司雪达教育100%的股权和国内上市公司雪达信息100%的股权，完成了主营业务的变更。

当雪达投资a股时，投资者非常希望能带领紫光雪达走出亏损泥潭。2016年，雪达教育年经营收入超过25.56亿元，归属于母公司的净利润为7860.97万元。用户更新率、保留率等教育管理指标也有所提高，但仍无法重返天空。2016年上市公司亏损金额达到98.68元。万元，上市公司的证券代码变成了*圣紫雪(000526，诊断股票)，如果不能在2017年实现，

从今年前三季度的经营状况来看，*圣紫雪预计实现盈利，前三季度归属于母公司的净利润达到6364万元。然而，*圣紫雪的现金流也承受着巨大的压力，前三个季度现金和现金等价物净增加1亿元。

据圣紫雪披露，厦门徐飞的总股本估计为1.667184亿元。虽然最终交易价格有待公开上市，但如果厦门徐飞能够成功出售，其现金流压力将得到缓解。

李华清经济观察报记者

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