千套策略、万次测试，他找到在市场生存的“法宝”

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齐赫。注:客人的回答只代表他自己的意见，而不是启和的意见和建议。金融投资充满风险，所以Qihe.com用户愿意理性谨慎。

方世辉

郑州大学计算机科学系博士。他目前负责工翔R&D量化资产部。他拥有19年的证券行业经验和13年的期货交易经验。2007年，他致力于期货定量交易的研究，曾指导客户参与期货公司的竞争。在为期4个月的竞争中，他为数百万个账户赚取了52%的利润，最高提取率为6.26%。他曾指导客户参加由贸易先锋举办的企业竞争，并在3个月内获得65%的利润。自2016年初开发程序化交易系统以来，收益率稳步上升。

精彩的观点

期货市场19年来的发展变化经历了理论探索阶段、初始疯狂成长阶段、清理整顿阶段、恢复成长阶段、规范发展阶段和下一个科学发展阶段。

程序化交易的优势在于，它可以在多个周期和多个品种上同时执行多个策略，不会造成混乱，并且可以确保交易方法的一致性。

定量投资策略使用复杂的数学模型和复杂的程序来设定和优化投资组合，并在市场中迅速发现价格偏差和其他有利的投资机会，从而获得稳定的利润。

近两年来，国内一些高校金融专业尝试增设量化交易课程，量化交易这一有效的资本市场工具在中国的发展势在必行。

鉴于一些大学生也在做期货，我的建议是我们可以从数理统计的角度来学习和测试，尽量不要做实际操作。一般来说，学习和测试定量交易稳定盈利的基本技能需要5-10年的时间，所以一次致富是不可取的。很少人在期货市场获利的规律也适用于定量交易领域。

对于明年的股市，从基本面来看，中国经济已经完成了由投资驱动的高速增长阶段，并转向由更具弹性的消费驱动的中高速增长阶段，同时伴随着产业升级、城市化(都市区)深化和技术创新。现在，资本市场鼓励大家一起把上市公司做大做强，这是真正的从虚拟到现实，从长远来看，所有参与者都会受益匪浅。

2017年，市场上大多数商品期货规划策略表现不佳，主要是因为每个人都采用了相同的趋势策略，抵御冲击的能力有限，因此市场在长期冲击后不可避免地会遭受损失。

一个交易策略从研发到最终确定报价要经历四个阶段:第一，检验策略逻辑的合理性；第二，测试一套策略应该适用于所有的周期，并且每个周期的好处基本上是相同的；第三，测试一套适合所有商品的策略；第四，历史回溯测试曲线应与模拟的营业收入一致，模拟时间应不少于一年，之后可考虑实盘。

我们目前的策略主要是采用空突破捕获带，传统的指标在实际交易中容易失败。

初始头寸使用总资金的20%。基本上，每种商品的资金分配是平等的。到达安全垫后，位置逐渐增加。

如果市场中有10，000个变化，而你的策略可以捕捉8，000个，那么利润是必须的，而大多数人只能捕捉不到3，000个策略，所以损失也是必须的，更不用说市场变化远远超过10，000个了。

齐赫。com 1。你好，方先生。感谢您与启和进行了深入的对话。你从事股票期货交易已经19年了。你当时进入股票期货市场的机会有多大？

方:我是1997年接触股票的。当时，我是单位技术部门的经理，负责工业自动化项目的设计。我在业余时间关注股票，自己也持有一些股票。因为我们在技术上是理性的，所以我们也善于分析市场的盈亏本质。当时，我买了几只股票，总本金2万元，我长期持有了3年，卖出时盈利4万多。从那以后，我对金融市场产生了浓厚的兴趣。

你认为国内股票期货市场在过去19年的主要发展和变化是什么？你对这些发展和变化的最大感受是什么？

方:当时股市容量很小。上海和深圳有1000多只股票，现在不同了。然而，盈亏的本质仍然是一样的。选择长期股票通常是有利可图的。期货市场19年来的发展变化经历了理论探索阶段、初始疯狂成长阶段、清理整顿阶段、恢复成长阶段、规范发展阶段和下一个科学发展阶段。总体特征是法律环境初步形成，监管体系初步完善，品种体系不断丰富，投资者逐渐成熟，期货交易所的治理结构体系取得初步成效，期货公司实力逐步提升，与实体经济的结合开始显现，与国际市场的融合也在延伸。作为期货市场的参与者和定量交易的设计者，国内期货市场的这些变化也为我们提供了一个良好的发展机遇和施展才华的平台。

Qihe.com 3。你为什么选择做期货的程序化交易而不是主观交易？

方:从公司辞职后，我做了一名全职期货交易员，开始支付3万元人民币进行人工日内交易。经过两个多月的交易，我的平均日利润约为人民币1300元。手工交易非常困难，我每天都花很长时间在上面。经过考虑，这笔交易和我在公司的年收入差不多。公司每天工作8小时，人工交易每天需要16小时(包括下班后操作)。编程式事务的优势在于，它可以在多个周期和多个品种上同时执行多个策略，不会造成混乱，并且可以确保事务方法的一致性。用计算机代替人类，消除人为的情感因素，消除人类交易时的赌博、犹豫、恐惧、贪婪等情感因素，另一个是手工交易的资本容量不能上升，资本容量不能发展。基于上述因素，转化为定量研究。大学毕业后，我从事编程和设计工作，我的专业也是相应的。

齐赫。com 4。你在从事期货之前是一名大学教师。现在从事期货的人越来越年轻，很多大学生也从事期货。你认为这种现象怎么样？

方:有报道称，2015年美国收入最高的对冲基金经理中，有6人是定量基金。量化投资在中国也受到高度重视，全球资本市场正在迅速变化。定量投资策略使用复杂的数学模型和复杂的程序来设定和优化投资组合，并在市场中迅速寻找价格偏差和其他有利条件远远超过人力的投资机会，以实现稳定的利润。近两年来，国内一些高校金融专业尝试增设量化交易课程，量化交易这一有效的资本市场工具在中国的发展势在必行。鉴于一些大学生也在做期货，我的建议是我们可以从数理统计的角度来学习和测试，尽量不要做实际操作。一般来说，学习和测试定量交易稳定盈利的基本技能需要5-10年的时间，所以一次致富是不可取的。很少人在期货市场获利的规律也适用于定量交易领域。

齐赫。com 5。你从1997年开始交易股票。现在股票交易是程序化的吗？你认为明年的股票市场怎么样？

方:目前，股票策略还处于测试阶段。因为股票的总体特征不同于商品，所以变化的复杂性远远大于商品。学习和测试需要一段时间。定量交易不研究基本原理，主要是从数理统计的角度自动遵循。对于明年的股市，从基本面来看，中国经济已经完成了由投资驱动的高速增长阶段，并转向由更具弹性的消费驱动的中高速增长阶段，同时伴随着产业升级、城市化(都市区)深化和技术创新。现在，资本市场鼓励大家一起把上市公司做大做强，这是真正的从虚拟到现实，从长远来看，所有参与者都会受益匪浅。