外媒：基本面分析 企业盈利将促进新兴市场股市续涨

本篇文章752字，读完约2分钟

北京时间1月23日，据彭博社分析，投资者在新兴市场股票市场的主要风险不是被套牢，而是过早获利。

自美国开始当前的加息周期以来，股市已连续两年上涨。基金经理们现在问的是，这波市场行情还能持续多久。至少在短期内，可能会有一些下跌，但最终的问题仍然是，这只是一个短期调整，还是意味着这个上升市场的终结？

确实有一些市场过热的警示信号:股市上涨80%后，估值水平达到了八年来的最高水平，技术指标也达到了过去引发下跌的门槛。

新兴市场的各种数据波动

如上图所示:新兴市场指数上涨80%，市值增长50%，达到7.5万亿美元，估值飙升30%，利润预期为28%，历史波动率下降64%，隐含波动率下降54%。

基本面分析显示，空股市仍有很大空间继续为投资者带来回报。

阿什莫尔集团股份有限公司股票投资组合经理爱德华埃文斯在一份给客户的报告中写道，超过30%的市场波动通常意味着股市估值过高。然而，目前情况并非如此。市场的强劲表现与企业的利润增长不谋而合。

2016年初股市暴跌时，大多数分析师指责美联储加息导致资本外逃，并预计新兴市场股市将进一步下跌。然而，过去两年的市场表现却大不相同。摩根士丹利资本国际新兴市场指数(Msci Emerging Markets Index)实现了6年来的最佳开盘表现，离创纪录高点不远。总市值从未像现在这样高，达到20万亿美元。目前的波动不到2016年的一半，而该公司的利润预期增长了三分之一以上。

然而，这里的核心问题是，新兴市场股票的估值上升速度没有分析师上调企业利润预期的速度快。其中一个可能在未来几个月被证明是错的，那么投资者或分析师会错吗？

以下数据可能提供了一个想法:企业的实际利润表现六年来首次赶上了预期，这意味着投资者需要赶上分析师，而不是相反。

股票市场将来会上涨