3月进入后半段 谨慎情绪又来了

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小盘股刚刚开心了两周，本周，监管的声音传来了。

3月14日，中国证监会组织了一次关于审计和执法的特别新闻发布会，披露了三起案件。其中，中国证监会计划对厦门北八道集团涉嫌操纵市场一案处以5元罚款，罚款总额约为56.7亿元。这是中国证监会开出的最高罚款额，市场一片哗然。

涉嫌被北八道操纵的次级新股包括张家港银行(002839)、江阴银行(002807)、和盛股份(002824)等。在操纵期间，累计利润为9.45亿元。中国证监会的调查人员表示，由于次级新股普遍具有市盈率低、概念新颖、发行量小的特点，很容易成为市场投机、小投机和短线操作的集中领域，积累市场风险和泡沫。

巨票一发出，市场立刻低下了头。周四，中科信息(300678，诊断股票)，湘钢科技(603499，诊断股票)，贵州燃气(600903，诊断股票)，华夏航空空(002928，诊断股票)，

中国证监会表示，北京八道集团实际控制了300多个股票账户，包括员工及员工相关账户和融资机构提供的账户，并利用频繁的反向交易、当日提价、快速平仓等异常交易技巧，对许多新股进行投机。

在同一天发生的另一起案件中，“高涉嫌操纵国药(002349)的股价”。在高操纵香精药业股价期间，他控制和使用了包括伞式信托账户和个人账户在内的16个账户。该账户组利润接近9亿元，是中国证监会查处的案例，操纵单只股票价格的利润额最高。

大家关注的是案件的调查和处理:通过监测，本所发现，保护伞信托开立的证券账户“季节浩宇7号”涉嫌与黄等十多个个人账户存在高度关联，涉嫌通过集中持股、连续交易、日内拉单等方式操纵香精药业股票。2016年，中国证监会对高涉嫌操纵国药股份的案件进行了立案调查...

也就是说，在大数据时代，监管者很容易发现以前的方法，如利用资本、频繁替换未决订单、利用多个账户操纵股价等，机构交易方法亟待改进。在他们找不到应对监管的办法之前，对标的股票的投机只能是上演。我们不能像鲁西化学(000830，诊断单元)、SAIC (600104，诊断单元)和兰斯微(600460，诊断单元)那样做上升通道类型，但我们必须至少向乐购(300413，诊断单元)学习才能一步步上升。

当然，除了小盘股的业绩增长，大股东的减持也是达摩克利斯股价反弹的利剑。虽然股权质押清算的风险已经过去，但股价反弹后，大股东仍有降低股权质押率的动机。风统计显示，2018年，537家上市公司通过二级市场宣布重要股东减持股份，其中包括23家上市公司实际控制人和138名高级管理人员。

从技术图表来看，中小板指数已于去年第四季度重返平台，而创业板指数也于去年9-11月重返平台，因此有可能进入震荡整理期。

独角兽主题也显示出疲态，领先的工业互联网公司用友(600588)也在周三下跌。

主题股暴跌，市场的热点又回到了蓝筹股。酿酒行业以2.44%的增幅位居第一，保险业以2%的增幅位居第二，家电行业位居第三。

这意味着每次证监会监管，都会有利于茅台的安全？CICC将2018年茅台的目标价提高到925元，这也是主要原因。

事实上，从个股走势来看，酿造、保险和家电类股今年一直处于调整过程中，但调整幅度不大，大部分主要排列在高三角。3月中旬，在a股正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)不到两个月的时间里，摩根士丹利资本国际增加了12个中国a股相关指数——摩根士丹利资本国际表示，这是为了让国际投资者更好地应对“接受a股”的过程。

资本流动监测机构epfr向上海证券交易所提供的最新报告显示，截至3月7日，中国离岸股票基金在过去7周内实现了6次净资本流入。国内基金公司也在努力增加摩根士丹利资本国际指数基金产品线的布局。据悉，目前已有13家基金公司报告了msci系列指数基金产品，其中7家基金公司报告了msci中国a股国际指数基金。

从良好的合作中获益并把资金返还给业绩股是合理的。不过，在周四的反弹中，蓝筹股的成交量似乎不是很大，基金应该主要参与其中。

3月下半月，年报披露进入紧张期，每天都有意想不到的股票出现，但很难提前埋伏。一般来说，私人股本机构不再激进。或许有必要再次进入支撑阶段，因此蓝筹股相对容易表现。