午评：结构性分化延续 白马股触底反弹题材股普遍降温

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受国务院减税4000亿元的利好消息推动，沪深两市股指今天全线走高。然而，由于重量级股和白马股昨日大幅调整，继续下跌，上证50指数和沪深300指数盘中均下跌逾1%。随后，券商类股全面反弹，山西证券(002500)触及日内高点。受此推动，在早盘一度大幅下跌的重量级股和白马股出现反弹，上证综指迅速停止下跌，在盘中交易中转为红色。同期，由于主题股降温，创业板指数回落。在个股层面，沪深两市个股仍呈现结构分化，跷跷板效应明显。

截至下午收盘，上证综指上涨0.09%，至3125.09点，成交量为1141.91亿元；深圳成份股指数上涨0.07%，至10638.43点，成交额为1645.69亿元；创业板指数下跌0.44%，至1827.12点，成交额为654.27亿元。

盘面上，行业板块涨跌互现，经纪、钢铁、民航和房地产板块涨幅居前。其中，券商板块指数表现突出，盘中上涨近3%。陕西证券领涨了每日跌停板，郭进证券(600109，诊断类股)、东兴证券(601198，诊断类股)和西方证券(002673，诊断类股)等券商类股上涨，贵金属、航空航天和空航空、航运和医疗类股也是首当其冲的输家。

在主题股方面，工业互联网等机械类相关主题股早盘表现强劲，但随着加权白马股的反弹，相关主题股纷纷下跌，经纪类概念股突然全面上涨，其次是地热、稀土和粤港自由贸易。医疗、国产芯片和5g等早期热门话题都是最大的输家。

制度视角

华创证券:目前“内外部麻烦”的格局使得本轮调整可能需要更长的底部确认期，这意味着现阶段获得贝塔收益的最佳途径仍来自超卖反弹。就行业结构而言，稳定性和反周期因素的重要性有所增加。建议选择受益于价格上涨的农业、金融、军事和一些周期性行业目标。面对不可避免的市场波动，除了必要的宏观对冲策略外，我们还应该耐心发掘具有中长期配置价值的优质公司，尤其是那些因贸易战而被误杀的优质目标。

财通证券(601108):交易纠纷情况不明朗，风险资产调整尚未完成，国内替代产业长期效益仍处于发酵初期。在形势明朗之前，风险资产仍将受到影响。然而，即使这场争端以谈判和妥协告终，中国支持新经济发展新动能的决心只会更加坚定。国内替代相关产业将欢迎政策支持，并对国内替代逻辑长期持乐观态度，包括航空空航空航天、半导体、集成电路。，it行业，计算机软硬件，生物医学，工业机器人(300024，诊断股票)。