银行提升资管业务竞争力 银行系资管子公司将增多

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本报记者左永刚

新形势下，银行业资产管理业务将面临更加严格的监管和复杂的资产管理业务环境。在标准化的前提下，资产管理行业也将迎来新的合作机遇。只有依法经营，强化风险意识，资产管理业务才能实现更广阔的发展空空间。最后，回报中的资产管理业务是受人们委托的，是代表客户进行财富管理的业务来源。5月30日，中国银行(601988)协会党委书记、专职副会长潘光伟说。

同日，2018金融街88号论坛(000402)春季峰会在北京举行。围绕新资产管理条例给资产管理行业带来的机遇和挑战这一主题，潘光伟发表了题为《在新资产管理条例下重塑行业格局》的演讲。

近年来，我国金融机构资产管理业务发展迅速，规模不断扩大。2012年至2016年，管理资产复合年增长率高达42%，其中银行理财复合年增长率高达75%。截至2017年底，不计交叉持股，总规模已达1000亿元。其中，银行表外理财产品的资金余额为22.2万亿元，约占总量的五分之一。资产管理业务在满足居民理财需求、提升金融机构盈利能力、优化社会融资结构、支撑实体经济等方面发挥了积极作用。

潘光伟介绍说，在业务高速增长的同时，资产管理业务也存在一些突出问题，如服务实体经济的质量和效率低下、隐患多、违法违规现象多等。在新的资产管理规定出台之前，银行业监管机构多次将重点放在银行间、财富管理和表外业务上，初步遏制了资金脱离实际的现象。截至2017年底，同业金融管理规模为3.25万亿元，产品余额比上年末减少3.40万亿元，减少51.13%；银行间理财产品占财富管理总量的11.00%，比去年底下降11.88个百分点。

潘光伟认为，在新形势下，银行业的资产管理业务将面临更严格的监管和复杂的资产管理业务环境。在标准化的前提下，资产管理行业也将迎来新的合作机遇。只有依法经营，强化风险意识，资产管理业务才能实现更广阔的发展空空间。最后，回报中的资产管理业务是受人们委托的，是代表客户进行财富管理的业务来源。

首先，合规管理是退货资产管理业务的起源。在货币稳定、监管有力、结构合理、去杠杆化的政策背景下，银行业需要调整风险偏好，以往通过表内外规模扩张和渠道业务盈利的业务模式已不可持续。要顺应监管趋势，合规经营，树立合规求效益的理念，按照新资产管理规定的要求，稳步推进产品净值转型，打破刚性赎回，实现风险和收益由客户承担，确保卖方负责，买方负责，逐步实现资产标准化，严格控制非标准投资，提高标准化负债资产和权益资产的投资比例。实现长期财务管理资金，吸收更稳定、长期的资金来源，降低资产管理业务的流动性风险，真正形成不违规、不敢违规、不想违规的合规文化，确保其健康发展。

第二，加强投资和研究，提升资产管理业务的核心竞争力。新的资产管理条例强调投资标准化，对银行资产管理机构的标准化资产投资和研究能力提出了更高的要求。第一，加强调查研究。要充分发挥商业银行在宏观经济和各项政策研究方面的优势，增强以大规模资产配置为核心的投资和研究能力。特别是美联储逐步加息的趋势已经明确，因此我们应该高度重视防范市场风险及其对国内银行业的潜在影响，包括如何有效防范跨境资本流入中国银行业可能带来的市场风险。如何有效控制与外汇资产和头寸相关的风险？如何应对汇率变动带来的市场风险？这些仍然需要我们加强研究。二是建立投资与研究的全方位联动体系。积极吸收海外资产管理机构的先进资产管理经验，建设一支国内外经验丰富的投资团队，推动资产管理业务向专业化、国际化方向发展。以领先的国际银行资产管理公司为例。其资产管理业务的成本收益比一般超过70%，主要投资于投资研究团队和科技建设。但是，国内银行在资产管理部门的投入普遍不足，国内大多数银行在资产管理部门只有几十个人。建立一个以研究为基础的专业研究团队，同时拥有多个专业投资团队，是一项重要的任务。第三，提高产品研发的定价能力。设计多样化的金融产品，不断提高产品风险度量和定价能力，减少对渠道机构的依赖。第四，促进资产管理业务专业化、综合化发展。在监管政策的指引下，商业银行正在加快资产管理子公司的布局。设立资产管理子公司可以建立有效的风险隔离体系，在资产管理业务与我行其他主营业务之间牢固建立防火墙，也有助于引入市场化机制，促进资产管理业务更加专业化运作，进一步深化金融体制改革，促进公司治理机制和结构的优化。今年以来，招商银行、华夏银行、北京银行等银行都宣布了设立资产管理子公司的计划。目前拥有证券投资基金托管资格的银行有27家，未来可能会有更多的银行拥有资产管理子公司。

第三，借助金融技术，积极推进跨境合作。在新的资产管理法规下，商业银行应利用人工智能、云计算、大数据、区块链等技术探索新的服务内容、业务模式和销售模式。积极利用互联网便利的平台优势，从原来的标准化产品服务转变为社区平台服务，将灵活的单位投资与多元化的投资组合相结合，根据目标投资组合为每个单个客户提供更加准确的资产管理配置计划。

潘光伟强调，新资产管理条例的正式发布是一个重要的开端，但任中今后还有很长的路要走，需要进一步统一思想和行动。银行业不应忘记其初衷，回归资产管理业务的原点，锐意进取，突出客户需求导向，以服务创造价值，全面提高金融服务实体经济的效率和水平，帮助中国高质量经济发展。