易纲:＂几家抬＂支持小微企业融资 将协商出台支持政策

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14日，中国人民银行行长易纲在第十届陆家嘴(600663)论坛上阐述了小微企业“多户支持”融资的思路，并提出了四项具体措施。央行将分别加强对小微企业的服务；中央银行支持商业银行在向小微企业贷款后，利用贷款作为抵押品与中央银行一起公开市场操作；建议商业银行内部转移定价可以更加优惠；与财政部协商，对未来500万信用额度以下的小微企业贷款采取更优惠的税收政策。

他还透露，中国人民银行正在与有关部门协商，制定一项改善服务和增加对小微企业贷款的综合政策。

以下是易纲讲话的全文:

女士们，先生们，今天我想谈谈对小微企业融资的一些看法。

众所周知，小微企业在经济发展过程中起着非常重要的作用。在国际上，在美国、德国、日本等国家，中小企业对经济发展的贡献约为50%，对就业的贡献约为60%-70%。从我国的实践来看，改革开放以来，特别是近年来，中小企业和小微企业发展非常迅速。我们有2000多万个小微企业法人，另外还有6000多万个个体工商户。这些小微企业占总市场参与者的90%以上，它们贡献了80%的就业机会、约70%的专利发明权、60%以上的国内生产总值和50%以上的税收。可以看出，小微企业非常重要。今天我想谈的是如何从金融的角度支持小微企业的发展。

首先，金融机构应考虑覆盖小微企业生命周期的所有阶段。小微企业在不同的成长阶段有不同的融资方式。一般来说，小微企业遵循从内源融资、股权融资到债券融资的顺序。在早期，他们都依靠自己的钱或亲戚朋友的钱。很难从拥有股权的银行借钱。发展到一定程度后，一些风险投资家和风险资本家会对它们感兴趣。经过一段时间的发展，他们将有信用记录，然后将有可能为银行和发行债券融资。

金融机构必须为处于不同发展阶段的小微企业提供不同的金融服务。近年来，中国私募市场发展非常迅速。去年，我们的私募基金达到了200多亿，是十年前的70倍。私募在支持小微企业发展和适应其发展初始阶段方面发挥了巨大作用。

第二，正规金融机构应为小微企业提供更多融资，正规金融应成为小微企业融资的主力军。同时，民间融资应该是小微企业融资的重要补充。我国小微企业融资比例约为6: 4，其中60%来自正规金融，40%来自民间金融。私人融资和正规融资的融资成本也不同。我国金融机构对小微企业的平均贷款利率约为6%，同业拆借利率约为13%，温州民间借贷的注册利率超过15%，小额贷款公司等机构的贷款利率在15%-20%之间。正如你所看到的，当不同的金融机构为小微企业服务时，成本是不同的。如果正规金融提供更多的服务，小微企业融资的加权平均成本将会降低。

第三，坚持金融可持续性，增强金融机构服务小微企业的内在动力。这是一个非常重要的话题。如何调动金融机构的积极性，使它们能够主动贷款，为小微企业服务？这必须是一个商业行为，贷款利率和未来的金融服务应该基本上在国家的支持下支付其成本，这样才是可持续的。我们希望看到一个可持续的商业模式。

美国中小企业的平均寿命约为8年，日本中小企业约为12年，中国中小企业约为3年。换句话说，小微企业在注册3年后仍能正常运营的概率是1/3。这意味着对小型和微型企业的贷款是有风险的。今年3月底，小微企业不良贷款率为2.75%。

我要谈几个“提升”的想法。首先，央行应从储备、再融资、再贴现、利率和货币政策等方面支持和考虑商业银行等金融机构对小微机构的服务。其次，监管当局应该有区别的监督。考虑到小微企业的风险，小微企业监管应充分考虑风险溢价。同时，政府应对小微企业贷款提供一定的税收优惠，商业银行自身应坚持内部转移定价，从内部服务机制为小微企业服务。这样，整个社会的各个方面就可以共同为小微企业服务，从而达到增加贷款、降低成本的目的。

首先，有必要把重点放在每户贷款少于500万英镑的贷款上，作为政策的重点和重点。二是个体工商户的商业贷款也不到500万元。第三，来自小微企业主的贷款。中国总共有近1000万个家庭。正如我刚才所说，中国有2000多万小微企业，6000多万个体工商户，我们重点关注近1000万个群体，这可以大大改善中国小微企业的金融服务。

让我说一些具体的措施。

首先，央行将加强对小微企业的服务。从货币政策角度看，去年底，我们把小微企业贷款额度控制在500万贷款以下。今年年初开始实施，动员了约4000亿元为小微企业服务。与此同时，小微企业的再融资和再贴现金额将大幅增加。小微企业再融资再贴现额度将建立账户管理，符合条件的商业银行可以以较低的资本成本获得再融资再贴现支持。

第二，央行支持商业银行在向小微企业放贷后，将贷款作为抵押品，与央行一起进行公开市场操作。这可以重振商业银行贷款的流动性。这是央行的政策考量。

同时，强化商业银行内部考核机制。商业银行为小微企业提供服务。除了小微企业部门，公司部门、信用卡部门和结算部门都应该为小微企业服务。可以从结算、信用卡等角度为小微企业提供全面的金融服务。

第三，商业银行内部转移定价可以更加优惠。我知道一些大银行在内部转移定价中至少给小微企业提供了25个ftp贷款基本点，这就是商业银行的内部转移定价。这样，商业银行的分支机构可以获得更好的资本成本，有更大的服务热情。

第4条今后，我们将与财政部协商，对500万元以下小微企业贷款采取更优惠的税收政策。这样，就形成了几种“提升”模式。央行在货币政策、储备、定向RRR减债、再融资、再贴现和资本成本方面支持小微企业。同时，实行差异化监管，调动商业银行内部各部门的积极性，为小微企业提供服务。政府实施了税收优惠政策，可以从几个方面大大改善小微企业的贷款服务。

在这里，我想强调的是小微企业自身要积极提高自身素质，提高自身素质，突出主业，规范经营，注重诚信，建立健全金融体系，积极达到银行的授信标准。各有关部门要加快完善失信联合机制和失信联合惩罚机制，严厉打击逃废债务和各种欺诈行为。小微企业要保持健康，提高素质，形成全社会为小微企业服务的氛围。

目前，中国人民银行和有关部门正在协商出台一项综合政策，以改善服务，增加对小微企业的贷款。因此，我希望媒体朋友和社会各界关注这项政策的出台，督促各方共同为小微企业服务。这对我国的就业、创新和发展具有重要意义。