剑指虚假交易与虚构融资 银保监会约法三章规范供应链金融

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《中国证券报》记者近日获悉，银监会近日发布了《银监会办公厅关于向主要银行和保险机构推广实体经济供应链金融服务的指导意见》，重点关注防范虚假交易和虚拟融资。分析师表示，该意见旨在指导银行和保险机构规范供应链金融业务，推动供应链金融创新，提高金融服务实体经济的质量和效率。

监督和规范供应链金融

《意见》从规范和创新供应链金融业务模式、完善供应链金融业务管理体系、加强供应链金融风险控制、优化供应链金融发展外部环境等方面，引导金融机构规范开展供应链金融业务。

根据《意见》，金融机构应合理配置供应链融资额度，实施差异化信贷管理。对于核心企业承担最终还款责任的供应链融资业务，应完全纳入核心企业信用统一管理，并符合大规模风险暴露的相关监管要求。银行业金融机构可以在有效控制风险的前提下，根据网上供应链金融服务的特点，制定有针对性的信用管理措施，通过对交易单据的网上审查，确保交易的真实性。采取网上信息分析和网下抽查相结合的方式，开展贷款“三查”。

分析师表示，《意见》进一步明确了金融机构开展供应链金融业务的操作规范，充分考虑了互联网工具在提高金融机构服务效率方面的作用。供应链中的许多上下游企业分布在全国各地，银行现场办理信贷业务的成本太高。监管明确同意金融机构网上信息分析和网下抽查相结合，借助互联网工具提高金融机构服务效率。

在风险防控方面，《意见》明确指出，银行业金融机构应建立和完善整个供应链金融的风险控制体系，提高事件发生前、发生中和发生后风险管理的针对性和有效性，确保资金流向实体经济；加强对核心企业经营状况、核心企业与上下游连锁企业之间交易的监控，分析供应链历史交易记录，加强物流、信息流、资金流、第三方数据等信息的跟踪管理；开展供应链融资业务时，应对交易的真实性和合理性进行尽职调查和专业判断；要加强供应链金融业务的合规管理，按照“返本溯源”的要求，以主营业务为重点，合规审慎地开展业务创新，禁止以金融创新为名进行非法会展业或变相无照经营。不允许以供应链金融的名义搭建提供匹配、报价等中介服务的多边资产交易平台；应加强信息技术系统的建设。

引入了两种催化策略

资深信托研究员袁继伟认为，《意见》的出台主要是出于以下考虑:一方面，供应链金融是服务实体经济的重要焦点和商业模式，有必要加强推广；另一方面，最近市场上出现了一些供应链金融风险事件，这就要求金融机构加强自身的业务能力。在此背景下，监管部门出台了供应链金融监管政策，从政策角度看，这有利于供应链金融业务的稳步发展。

业内人士认为，为了解决融资问题，供应链金融应运而生。所谓的供应链金融实质上是以供应链中的核心企业为中心，通过管理其上下游的资金流和物流来为整个产业链中的企业提供信用。这样，供应链金融将单个企业的不可控风险转化为整个供应链企业的可控风险，将广义货币转化为广义信用，使银行敢贷、能贷、肯贷，从而从根本上改变了风险管理模式。

艾瑞表示，目前供应链金融面临四大问题:一是纸质票据容易伪造，供应链管理不完善，四大流程(即资金流、信息流、物流和业务流)难以整合；第二，企业、银行和监管之间缺乏高效和有效的联系；第三，票据流通不畅，不可分割，核心企业信用只能传递给一级供应商；第四，缺乏有效的监督，合同执行难以约束。

推动机构参与供应链金融

多位机构人士表示，《意见》将进一步支持和促进金融机构参与供应链金融。

一位银行家指出，《意见》对银行加强风险控制具有指导意义。今后，银行风险控制的整个程序和过程将更加严格和完善，不再像以前那样不作为核心企业进行审计。

五道口供应链研究所所长陆顺认为，《意见》的主要影响之一是明确了保险机构在供应链金融发展中的作用，保险参与将为供应链金融业务的发展带来新的机遇。《意见》指出，保险机构应在供应链融资业务中稳步开展各类信用担保保险业务，为上下游连锁企业获得融资提供信用增级支持。

“从国际经验来看，信用保险、信用管理服务和供应链金融有着默契的合作。这为中国的信用保险和供应链金融合作提供了基础。从具体实践来看，核心企业不可能完全无风险。当核心企业破产或严重延期付款时，核心企业的供应商可以购买信用保证保险来保证付款。一旦核心企业出现上述情况，保险公司将向供应商支付赔偿。在另一种情况下，供应商可以直接将保单收益权转让给银行等金融机构，当核心企业出现上述情况时，保险公司将直接向金融机构支付。这是为了防止供应商在收到货款后挪用，进一步保护金融机构的利益，金融机构将更愿意参与供应链金融业务。”卢顺说。

《意见》还指出，鼓励银行业金融机构在依法合规、充分信息交流、有效风险管控的基础上，利用互联网、物联网、区块链等技术，与核心企业合作搭建服务平台。对此，中国电子商务产业园发展联盟区块链委员会副主任吴桐表示，《意见》对于推动区块链在供应链金融领域的应用具有重要意义。供应链金融是物理工业和金融的有机结合，是适合区块链技术应用的场景。供应链金融基本上采取联盟链的形式，没有ico等形式的融资，这也符合当前的政策取向。