谁把冯鑫送进了铁窗？

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虽然冯欣不喜欢外界把这场风暴比作下一场音乐，但他似乎在追随自己的脚步。

正文|《中国企业家》记者高欢欢

冯欣再也不能玩摇滚乐了。

7月28日晚，据深圳证券交易所网站消息，暴风集团(300431)发布通知称，该公司实际控制人冯欣涉嫌犯罪已被公安机关采取强制措施，相关事宜有待公安机关进一步调查。根据公告，公司目前运营正常，公司管理层将加强管理，确保公司稳定和业务正常运行。同时，公告还提醒投资者理性投资，注意投资风险。

中国企业家获悉，冯欣上周被公安机关采取强制措施，并被举报给一家金融机构，该机构因mps收购案引发的连锁反应而遭受巨额损失。

在解雇员工、被列入不值得信任的执行人名单以及面临被除名的风险后，冯欣本人最终被投入监狱。在此之前，他“放弃了治疗，沉迷于摇滚，机构也避免寻找他。”

一度包围他的资本家不仅一个接一个地退出，而且最终向他索要价格。

mps案例中的案例

所谓“mps收购案”，是2016年5月23日，暴风集团与光大证券全资子公司光大资本(601788)合作，以52亿元的杠杆完成了对国际体育版权机构巨头MPS 65%股权的收购。mps公司的全称是MP；席尔瓦曾是全球体育版权市场的主要玩家之一，拥有顶级赛事的资源，如2016年的欧洲足球锦标赛和意甲，2016年的估值为14亿美元。

从mps的市场价值来看，暴风集团的出价是正常的。然而，当时暴风城集团没有这么多资金。为了成功收购mps，暴风集团成立了总规模为52亿元的M&A产业基金“金鑫基金”，并设计了优先-夹层-次优的复杂结构:优先32亿、夹层10亿、次优10亿。其中，冯欣自己募集了10亿元，冯欣并没有真正捐出10亿元，其中暴风集团和光大资本分别出资2亿元和6000万元。

从优先顺序来看，招商基金下的招商财富贡献最大，达到28亿元，其余4亿元由爱建信托出资。然而，招商财富和爱建信托只是渠道，它们背后真正的LPs是招商银行(600036)和华瑞银行。中国企业家了解到，这次报案的人是真正的优先投资者。

与此同时，暴风集团、冯鑫和光大沉浸签署了有意收购MP的协议；席尔瓦控股股份回购协议。该协议的签署意味着，冯鑫是光大资本的唯一投资者，并承诺在收购后向上市公司注入多磺酸粘多糖。

在各种基金的支持下，2016年5月，宝信基金如愿完成了收购。

但出乎意料的是，在被收购后，议员人数继续下降。2018年10月17日，在快速傅立叶变换申请后，英国高等法院下令国会议员进入破产清算，这是不到两年半后收购国会议员。

据一位知情人士透露，暴风集团和冯欣涉嫌受到mps公司前高级管理层的“欺诈”。此前的媒体报道也证实了这一说法:被宝信基金收购后，2017年前后，mps集团许多体育赛事的直播版权即将到期，如德甲直播版权将于2018年到期。然而，前mps管理层对此无动于衷，以至于2017年10月，mps相继失去了意甲和法甲的直播版权，并因未能支付保存费而被起诉。其他重要国际体育赛事的版权也由其他媒体平台签署。

仅在一年时间里，mps就成为了一家价值14亿美元的公司，并成为了空壳牌公司。

奇怪的是，收购方在被宝信基金收购时，并没有与mps的原管理层签订竞业禁止协议，导致mps的三位创始人在收到大量现金后集体离职。这一操作令人震惊，而上述知情人士也难以理解:“mps是拥有版权和运营版权的最有价值的人。”收购协议中怎么可能没有相关限制？”

由于宝信基金各方在跨境收购方面经验不多，暴风集团和光大资本专门聘请了业内顶尖中介协助完成交易，其中CICC担任财务顾问，美国一家知名律师事务所在M&A业务排名第一，其他机构组成了豪华中介咨询团队。

但是，这个中介团队显然没有履行其应有的责任，这在一定程度上导致了收购的失败。当mps收购案逐渐暴露出风险时，CICC当时的负责人在2017年12月跳到了今天的头条。

曾经备受期待的交易是最后一根鸡毛，根据协议，冯鑫必须承担最终责任。

分开落下，分开——溶解

当风险逐渐暴露时，人们惊讶地发现这个52亿M&A基金的杠杆率如此之高。

在mps收购交易中，光大资本和冯鑫贡献不大，但依靠次等夹心优先结构筹集了50亿资金。光大资本从一开始就是此次事件的始作俑者，光大证券累计资产减值损失15.21亿元，直接导致光大证券2018年净利润同比下降96.57%，成为券商行业最大的损失。另一方暴风集团累计资产减值损失1.9亿元。

随后，光大证券起诉暴风集团和冯鑫，请求法院责令该公司赔偿因未履行回购义务造成的部分损失6.88亿元，以及该等损失的迟延利息6330.66万元，共计7.5亿元。

仅一个月后，光大证券被招商银行起诉，原告成为被告。招商银行要求光大资本履行补差义务，诉讼金额约34.89亿元。

在冯欣被迫采取措施之前，风暴系统开始分崩离析。

7月25日，据《财经天下周刊》报道，北京市海淀区人民法院通过财产调查系统对暴风集团有限公司的银行存款、车辆、房地产、股权等财产进行了调查，未发现其他可供执行的财产。法院决定将暴风集团列入不可信赖的执行者名单，并因其信用而惩罚他们。

在此之前，暴风城曾被列入因多次违背承诺而被处决的名单。

据田燕介绍，暴风集团80次被列为遗嘱执行人，6次被沪、京法院列为背信遗嘱执行人(俗称“老赖”)，其股权被冻结一次。根据天空体育的调查数据，冯欣是暴风城集团有限公司的法定代表人、最终受益人、董事长和经理。目前，冯旗下共有46家公司，其中法定代表人18人，股东13人，高级管理人员42人。

早在今年4月，就有媒体爆出暴风城电视台解散工作组的消息，许多媒体报道称暴风城电视台涉嫌拖欠员工工资，被员工拖走讨债。与此同时，由于资金流动问题，暴风电视的一些员工透露，暴风电视也违反了三包规定，实施了保本售后服务，涉及数千家经销商。

然而，对于上述负面消息，暴风集团予以否认。对此，暴风集团表示，“暴风智能业务仍在正常运营。为了优化结构和控制成本，暴风智能对行政和线下销售部门进行了调整，技术和产品运营等核心部门不受影响。”

6月13日，暴风集团再次发表声明，称暴风集团和暴风电视是两个独立的企业，各自拥有独立的企业和法人，是完全不同的法律主体。暴风电视是暴风集团目前的核心业务。

7月28日晚些时候，据《中国商报》报道，暴风电视的鲁胜波表示:“与冯欣没有直接的业务联系，我也不知道冯欣的动向。”卢胜波表示，暴风电视的资金链确实很紧，目前正在寻求新的融资。

根据暴风集团披露的2019年半年度业绩预测，2019年上半年上市公司股东应占净利润损失为2.3亿元至2.35亿元。2018年，公司归属于上市公司股东的净资产为2400万元，2019年上半年公司存在归属于上市公司股东的净资产为负的风险。

在许多相关方卷入诉讼纠纷后，暴风城集团在2019年全年的财务报表净资产中面临着负面风险。这也意味着暴风集团将因此被暂停上市。截至发稿时，暴风城集团的股价为6.30元，总市值为20.76亿元。

不过，一些投资者此前曾询问过该公司的退市事宜，而冯欣表示，退市条件尚未触及。

一个坏消息变成了现实。

冯欣为什么走了这么远？

表面上，他曾经很富有。2015年3月，暴风集团在深圳创业板上市。最初发行价为7.24元，上市后股价飙升，创下40天内36个每日涨停的纪录。2015年5月底，股价达到327.01元，上涨44倍，创下a股每日涨停纪录。市值最高时，曾超过400亿元，被市场称为“怪兽股票”。

当时，有媒体称暴风城内诞生了10位亿万富翁、31位百万富翁和66位百万富翁，暴风城集团创始人、董事长兼首席执行官冯欣的净资产也超过了100亿，这也是暴风城集团和冯欣凸显自己的时刻。

冯欣坦率地说，虽然他在暴风城的股价高峰期计算了自己的价格，但他并没有为自己花钱。

因为这些都是纸面上的财富，并不真正安全。早在暴风城集团上市时，它就过于依赖个人电脑播放器业务，同时，它还面临着版权价格的上涨。为了在资本市场上有一个新的话题，他利用资本的力量进入虚拟现实和其他行业，并试图将虚拟现实与体育结合起来。“沉浸基金”的“沉浸”是指“沉浸体验”。

当时，虚拟现实和体育产业的概念是高度追求。概念在资本市场非常普遍。相比之下，另一家互联网公司的子公司乐视体育(LeTV Sports)在2016年和2017年以27亿元的价格收购了中超联赛的新媒体转播权，并推出了手机和汽车等多种硬件，声称要打造一个互联网生态。冯欣的vr+运动路线也在一定程度上模仿了乐视的打法，当时被热钱称为“小乐视”。

然而，与冯欣关系密切的人对他的评价是:“他并不真正理解，不能听取别人的建议。”在mps收购案中，公司内部也有反对意见，但冯鑫决定执行，并没有注意签署交易中的关键交易条款。

虽然冯欣不喜欢外界把这场风暴比作下一场音乐，但他似乎在追随自己的脚步。

2016年4月，冯欣在接受《Be》采访时曾说:“这个世界是荒诞的，本质上是偶然的，成功也是偶然的。你必须随时做好准备。”

预言中的一句话。