5日午间机构看盘：春季行情尚未结束 短期休整后有望再出发

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证券时报网络(STCN)2月5日

巨峰投资:市场在低位盘整，底部盘整

周一上午，这两个城市开盘大幅走低，随后在低位盘整，股指跌幅在接近中午时收窄。在全球市场上，银行、农业、畜牧业、饲料和渔业、民航机场、煤炭和钢铁表现强劲，而酿酒、贵金属、装饰、有色金属、公用事业和家用电器领跌。在主题股方面，超级品牌、基金股、智能电视、量子通讯、空壳资源、高交付等大幅下跌。

中央一号文件出台，农业部门和土地流转概念活跃:新疆塔里木农业发展有限公司(600359)、敦煌种业(600354)、中农丽华(603970)、宿申农发(601952)、罗牛山(000735)。

银行股强劲上涨:成都银行(601838，咨询股)继续为字板，宁波银行(002142，咨询股)，张家港银行(002839，咨询股)，南京银行(601009，咨询股)，中信银行(601998，咨询股)，光大银行(60188，诊断)，上海银行(601229，诊断)，吴江银行(603323，诊断)，交通银行(601328，诊断)

煤炭类股继续上涨:靖远煤电(000552，诊断股)和山西焦化(600740，诊断股)交替领涨；六安华能(601699)、平煤(601666)和兖州煤业(600188)涨幅居前。

我们认为，上证综指上周连续调整，波动幅度接近200点，3587点以来的调整已经基本到位。上周，多家上市公司公布了2017年业绩报告，业绩地雷被集中释放，跌破跌停板的股票数量增加，市场恐慌被放大。上证指数在跌破3400点的整数关口后反弹。ipo速度在周末再次调整，欧美股市大幅调整。今天，市场开盘走低，然后震荡反弹。预计在短期大幅下跌后，股指将为春节和两会打造一个涨势的盒子。建议投资者继续关注已发行的股票，不要轻易追逐。

远大投资:前期3388点的高概率是底部区域的低点

受外部市场大幅下挫、资产管理新规或近期登陆的影响，沪深两市主要股指今日全线走低，个股表现不佳。随后，在银行和券商等金融股的推动下，上证50指数盘中一度上涨，上证综指触底反弹；此外，受上周末1号文件发布的影响，农业板块走强，敦煌种业、新疆塔里木农业发展有限公司等板块表现强劲，东方财富(300059，诊断)和光明传媒(300251，诊断)等板块连续出现50个竞价。创业板指数持续走软，深圳三大股指在开盘前后整体波动，而香港科技(603499)

最近，在新的资产管理条例的预期下，高杠杆信托结构业务受到限制，同时，它受到诸如性能地雷和其他空利益的因素的干扰，美国股票被出售，因此黑色星期五上周的到来影响了全球市场情绪，内部和外部因素的结合在短期内影响了市场。但是，由于合理期限的缓冲期，信托持股规模有限，不会对市场造成持续影响；其次，美国股市上周的下跌主要是由经济增长引发的通胀担忧和加息预期造成的，而不是由基本面走弱和风险事件驱动的，因此对市场的影响不会继续激烈。从整体趋势来看，目前的春季市场还没有结束，预计短暂休整后将再次启动。当其他人恐慌时，这是进入市场的好时机，市场有望在震荡中再次迎来低吸的机会。

从该指数的运行来看，上证综指开盘走低，早盘触及3406点的最低点，仅高于3400点的重要支撑线。目前，市场阶段性低点已经明确，前期3388点的高概率是底部区域的低点，只要不突破未来，在短期内会波动稳定。然而，与此同时，我们注意到收缩在上周五反弹，因此在后期可能有第二次向下探索的可能。今天，随着外部市场的调整，也符合市场恐慌将再次集中和宣泄的预期。截至午盘收盘，市场尚未突破短期五日移动平均线的压力，因此它将震荡并研磨底部，以供未来进一步消化。

周一，两市主要股指触底反弹，呈现先抑后升的运行格局。在权重股的引领下，上证综指的表现优于深圳三大股指。前期表现强劲的板块，如大型金融股、周期性股票和房地产板块，又卷土重来，而以酝酿板块为首的大白马股继续走软，大盘跌多涨少。午后，该指数继续以高概率波动，关注上证综指上方5日移动平均线的压力。从操作上看，该指数的中期上升趋势并未改变，因此有必要把握市场主线，关注相关的周期性股票，并在下跌时提供业绩支撑。

广州万隆:主要变节导致白马踩在双手上为大地震做准备

美国外围股市最近几个月最大单日跌幅引发了全球股市的剧烈动荡，日本和香港等市场都听到了这一消息。投资者不禁为上周五刚刚触底的a股再次流汗。周一，两市开盘大幅走低，其中上证综指一度回落至3400点，创业板触及新低。随后，尽管主要指数的跌幅收窄，但整体市场依然疲软且明显。

有必要知道，美国股市是这波上涨行情的领头羊。随着包括特朗普政府减税在内的一系列政策的初步实现，加上上周五美国出人意料的非农业数据，市场将为下一任美联储主席加息。担忧的步伐继续加快，因此美股下跌将不可避免地拖累全球风险资产，而a股也难以独立；此外，由于业绩变化或信托配置导致的个股局部流动性骤减的风险尚未完全解除，因此短期稳定后市场快速走强的可能性很小；

然而，我们对市场并不悲观。特别是与外部市场相比，a股提前几个交易日释放了风险，调整更加充分。因此，在短期情绪被进一步宣泄后，继续暴跌的可能性实际上并不太大，我们继续维持对60日线以上波动性的预测。

进一步看盘面，消费白马的集体力量引起了市场的极大关注。有必要知道蓝筹股不是铁板一块。当市场上涨时，机构间的意见分歧可能不明显，但一旦市场走弱甚至经历持续剧烈的调整，一些主要机构的倒戈也会导致大规模的踩踏事故。因此，经过两个交易日的强势反转，今天消费白马集体迎来了强劲的补偿性下跌，如贵州茅台(600519，诊断股)、伊利、美的等。此外，新亚高水平的连续杀价估值也非常激烈，新亚股指仅在8个交易日内就下跌了13%以上；另一方面，就热点而言，只有银行业和化学工业等少数行业逆势而行。

综上所述，虽然两市的盈利效果依然低迷，但与前两个交易日相比，杀价订单的数量正在逐渐减少，这表明市场恐慌已经开始慢慢消退。因此，面对当前的指数地震，投资者应该善待自己的手。持有股份需要分为两部分。对于持续成长性好、估值低的品种，没有必要因为短期剧烈波动而轻易交出筹码。因为表现主线越来越清晰，股价反弹的时刻可能暂时会晚，但不会缺席；对于典型的弱势股票，比如不断变化的表现和严重的估值泡沫，每次反弹都是逃命的机会。

沪深投资:上证综指开盘走低，收盘走高。预计本周将开始技术维修

5日上午，受欧美股市上周大幅下跌的影响，亚太股市早盘集体下跌，上证综指开盘下跌1.46%，受银行、钢铁和矿业板块上涨的推动，跌幅逐渐收窄。上海市场强弱悬殊，深圳成份股指数盘中一度下跌逾1%，再次考验了年度支撑位。从盘面上看，以食品和饮料、家用电器和生物医药为代表的大型消费行业整体回落。个股跌多涨少，两市近30只股票下跌。

截至早盘收盘，上证综指报收3455.90点，下跌0.18%；深圳成份股指数10，824.35点，下跌0.92%；创业板指数报1693.09点，下跌0.55%；中小板指数报7218.66点，下跌1%。从交易额看，上海证券交易所的半天交易额为1429.29亿元，深圳证券交易所的半天交易额为1153.23亿元。

就热点而言，今日银行业逆势走强，工行盘中一度触及7.77元的创纪录高点；宁波银行、中信银行和张家港银行名列前茅。至于后期对银行股的研究和判断，海通证券(600837，股票咨询)持有最新的战略观点，认为2018年的银行将取代2017年的白酒，成为市场调整的避风港，这是因为利润估值的匹配性更好，机构配置的需求更强，特别是a股纳入摩根士丹利资本国际带来的外资配置。今年上半年是最划算的。

此外，受1号文件利好消息的推动，智能农业(000816，诊断类股)、生物育种、水利水电建设、化肥农药等涉农概念股在市场上表现活跃。截至午盘收盘，新疆塔里木农业发展有限公司涨停，敦煌种业、李湘股份、斯坦利(002588，诊断股份)、奥农生物、智能农业均有不同程度的上涨。天丰证券发表了一份研究报告，指出1号文件落地，暗示农业过度配置。农村振兴战略的实质在于巩固农村工业基础，其中土地资本化将是未来农村政策的突破口。该战略的实施将在土地改革、大规模农业经营、基础设施建设和三次产业融合等领域带来投资机会。

今天，投资者更加关注盘面上的股票:张子道(002069，诊断股)平仓，字牌跌至6.96元。长子岛上午宣布，截至2月4日，公司已基本完成2017年底播扇贝的年终盘点。根据盘点结果，公司计划核销107.16万亩海域的成本为5.78亿元的底播扇贝存货，并对成本为1.26亿元的24.3万亩底播扇贝计提折旧5110.04万元。以上两项合计影响净利润6.29亿元，全部计入2017年度损益。结合公司情况，预计公司2017年净利润将出现亏损。此外，st宝李倩(600074)已连续27个跌停，创下a股最长连续跌停纪录。LeTV.com(300104，诊断)延续了人民币5.95元的9天跌停板。截至午盘收盘，仍有超过500万份订单。

在技术方面，博兴投资顾认为，在市场走弱后，修复技术还需要一段时间。在此期间，投资者应该防范短期风险。然而，春节前后的历史趋势通常是好的，也不排除春节后红包市场将迎来这一轮调整和稳定。

在a股市场调整压力继续释放的同时，全球主要股市上周也遭遇了近两年来罕见的大幅下跌。受此影响，亚太地区主要股市今天整体走弱。分析师表示，全球股市整体走弱的一个特殊背景是，以许多国家债券收益率为代表的全球金融市场无风险利率正在上升。对于a股市场，自2016年第四季度利率债券市场由牛市转为熊市以来，利润空因素得到了充分的反映和消化。考虑到中国的经济基本面、本币汇率走势、金融去杠杆化、股市估值等因素，短期a股市场交织格局预计将持续，外部收益/外部收益/外部收益相对有限。

关于当前的市场形势，海通证券首席策略师荀玉根在2018中国金融衍生品投资论坛上表示，在投资方式转变的背后，我们仍然着眼于企业的基本面。从价值和价格的匹配度来看，目前上交所50指数的匹配度仍然相对较好，成长股中较大的股票也可能在下半年出现。具体到投资策略，荀玉根认为，目前最有希望的行业是金融业，而银行和券商的估值水平仍然较低。

关于2月份的配置策略，中信证券表示，要注意三点:估值低、业绩确定性高、市场复苏后快速反弹的行业。因此，价值是最重要的，低估价是首选。继续推荐银行、房地产、家电和白酒行业，并推荐煤炭和钢铁等周期性行业中估值较低的领先企业。在主题方面，建议关注长期消费升级和创新产业。

(证券时报新闻中心)