一文读懂央行记者会：周小川回应谁将接掌央行

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周小川回应了金融改革计划、货币政策、数字现金、金融开放以及对自己央行生涯的评价。

3月9日上午10时，十三届全国人大一次会议新闻中心举行新闻发布会，邀请中国人民银行行长周小川、副行长易纲、国家外汇管理局副局长潘就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。

在本次新闻发布会上，金融去杠杆化、金融监管、利率、外汇、金融业开放、外汇储备、人民币国际化、债务风险、住房信贷政策、货币政策、数字现金等问题成为各方关注的焦点。正式提问结束后，记者又问了周小川一次，周小川笑着回答说:“我以后有机会再问。”。有记者喊道，“谁是你的继任者？”周小川笑着说，“你猜！”

[谈论监督]

周小川:这将尽快弥补金融监管方面的不足，空白崇禧可能不会采用双峰模式

央行行长周小川9日在十三届全国人大一次会议新闻发布会上表示，中国人民银行应率先加强金融监管机构之间的协调，提高协调效率。根据中国的国情，并参照国际金融监管机构的设置，机构改革委员会对双峰监管制度进行了研究，但“我认为需要观察一段时间，而不是说我们应该采取双峰监管。”

周小川:中国人民银行将在金融监管框架中发挥更重要的作用

周小川表示，中国人民银行将在金融监管框架中发挥更重要的作用。一些金融监管空怀特需要尽快得到补救，一些金融监管规则的缺陷需要加强。此外，一些现存的金融机构风险需要迅速处理。

周小川:防范风险和危机一直是金融改革的重要组成部分

周小川表示，这是金融机构防范风险、服务实体经济的重要基础。风险防范和危机预防一直是金融改革的重要组成部分。风险预防和改革不是对立的，而是一致的。虽然改善是金融改革的一个重要部分，但金融其他方面的步伐可以走得更快。

周小川回应金融改革放缓:改善监管也是黄金改革的一个重要部分

周小川表示，做好风险防范是服务实体的重要基础，而风险防范一直是黄金改革的重要组成部分，两者并不对立。2017年，召开金融工作会议，成立金融稳定俱乐部。风险防范行动是完善监管，而完善监管也是金融改革的重要组成部分。其他方面会更快。

周小川:金融控股必须强调资本的真实性

周小川表示，社会上存在一些金融控股行为，某些风险也在酝酿之中。对金融控股公司的监管仍在讨论之中。社会上存在着流通出资和虚假出资的情况，金融控股公司将制定一些基本规则。金融控股必须强调资本的真实性，金融控股的股权结构和受益所有人应该是透明的。加强金融控股公司关联交易管理。

[谈论金融开放]

周小川:中国在市场准入方面可以更大胆

周小川表示，在市场准入方面，中国可以更大胆、更开放。人民币国际化促进了中国的对外开放，预计金融开放的趋势将进一步增强。

周小川谈人民币国际化:主要政策出台

周小川表示，人民币国际化的主要政策已经出台，如允许在贸易和投资中使用人民币。现在，人民币已经加入了特别提款权篮子。主要步骤已经完成。此外，在资本市场和全球主要资本市场之间的联系方面，还有进一步的工作要做。

周小川:中国资本项目的开放没有实质性变化

周小川表示，就个人而言，中国资本账户对外开放没有实质性变化。资本账户可兑换不是改革的最终目标。整个国际金融体系并不完善，有时资金流动会产生副作用，损害发展中国家，这一点应该得到考虑。改革开放不是直线式的，有一些问题需要适当调整。

央行行长周小川:开放南方债券市场没有困难

周小川在今天上午的新闻发布会上说，如果南向债券市场开放，不会有什么困难。只要有需求，随时都可以开放南方债券市场。

易纲:放松或取消对外资股的限制并不意味着放松监管

易纲表示，中国人民银行和金融业要落实国务院关于金融开放的部署。放宽或取消对外资持股比例的限制实际上减少了对外资机构的歧视性待遇，这并不意味着放松监管。

[货币政策]

周小川:全球低利率已经结束。中国的货币政策将做出回应

周小川表示，在过去，全球成交量扩张和低利率可能会逐渐走到一个阶段，而中国也是世界经济的一部分。中国的货币政策和外汇政策在未来会有相应的政策反应。

周小川:中国经济的广义货币总量已经相当大了

周小川表示，未来经济增长将取决于数量积累。中国经济的广义货币总量相当大。中国的经济增长将减少过去严重依赖金融支持的方式。

周小川:新的经济常态将产生货币和外汇政策反应

周小川说，中国的经济增长方式正在发生变化，经济已经进入新常态，从过去追求数量型向现在追求质量型转变。他指出，过去的经济常态更多地依赖于资本积累。未来经济追求高质量增长的同时，可能会减少过去严重依赖金融支持的局面。广义货币池中的资金可以得到更有效的利用，这并不意味着资金短缺。货币政策和外汇政策会有相应的政策反应。

周小川:未来货币政策应该逐步从数量转向价格

周小川表示，m2指标一直在变化，它不是准确衡量货币政策紧缩程度的工具。假设m2在短期内变化不大，如果m2与名义gdp基本一致，它就不是宽松的。我们还应该从物价水平和就业水平来观察货币政策是宽松还是紧缩。今后，我们应该逐步从数量转向价格。我们不能提供一个非常简单的指标来判断，这是一个复杂的事情，我们必须考虑很多因素来判断它。

易纲回应是否跟随美联储加息:主要是考虑国内经济形势

关于“在高借贷成本可能影响经济增长的情况下，央行今年还会步美联储后尘加息吗？”中国央行副行长易纲表示，中国的货币政策主要是基于国内经济和金融形势，我们应该做出全面的考虑。与此同时，跨境资本流动相对平衡。在这方面，我们应该继续促进资本项目的顺利兑换，同时防范风险。

易纲:实际利率稳定与经济走势一致

易纲表示，我们的实际利率是稳定的，与经济走势一致，资金供求也比较平衡。跨境资本流动相对均衡，我们应继续推进资本项目的顺利可兑换，同时防范风险。

易纲:大多数国家都不把m2作为预测目标

易纲表示，稳健的货币政策是适度从紧的，主要是支持实体经济的金融货币政策。中国经济有许多创新领域，这取决于创新领域能否及时获得融资支持。市场深化和金融创新使得m2与经济的相关性变得模糊和不确定。大多数国家都在淡化m2作为预测目标。鉴于新形势和新时代的发展要求，我们应更加重视盘活信贷存量，优化信贷存量结构。

[谈论数字现金]

周小川谈到比特币:它会给人一种错觉，以为自己可以一夜暴富

中国央行行长周小川表示，比特币和其他分叉产品推出得太快，不够谨慎，这可能在金融稳定和货币政策传导方面发挥不可预测的作用。不道德的产品应该停止，一些有前途的产品应该在推广前测试。比特币与人民币之间的直接交易不受央行支持，比特币等虚拟货币目前不被视为零售支付工具。创造投机产品会让人们产生一夜暴富的错觉，这不是一件好事，应该服务于实体经济。

周小川:数字现金的发展在技术上是不可避免的

周小川表示，数字现金的发展在技术上是不可避免的。在未来，纸张和硬币可能会逐渐缩小甚至消失。

周小川:虚拟资产交易的方向需要更加谨慎

周小川表示，一些技术应用并没有把重点放在数字现金零售支付的应用上，而是转向了虚拟资产交易。虚拟资产交易的方向需要更加谨慎，这与我们的金融产品应该服务于实体经济的方向不一致。我们不必太担心，我们应该防止它成为过度投机的产品。

周小川:比特币和其他分叉产品速度太快，不值得谨慎

周小川表示，央行较早关注金融科技新技术，组织研讨会，成立研究机构，这是我们对科技的总体态度。我们非常关注区块链和分布式簿记的应用。与此同时，我们认为研究和开发应该是谨慎的。比特币和其他分支产品推出得太快，不够谨慎，它们的迅速传播可能会对消费者产生巨大的负面影响。这些产品将在货币政策的传导中发挥不可预测的作用。我们主张研究新事物是好的，但除了市场力量之外，我们还应该考虑全局，而不是钻空政策的空子来制造爆炸性事件，我们必须在投入实际运作之前考虑与投资者的关系，当检验不够时可能会出现一些问题。粗心的产品应该首先停止，有前途的产品必须经过测试和认证。

周小川:央行的数字现金可以是区块链的数字现金

在回答数字现金相关问题时，周小川表示，三年多前，央行开始组织数字现金研讨会，并成立了央行数字现金研究所。最近的行动是与业界一起进行分布式研究和开发。每个人心目中的数字现金是不同的。中央银行使用dcep，电子支付本身具有数字现金的属性。数字现金并没有让货币实现某种技术方案的应用。它是零售支付系统的方便、快捷和低成本，同时注重安全性和保护隐私。它可以是基于区块链的数字现金，也可以是基于现有电子支付的技术。现在，国际航线已经被分类，有很多可能性。

周小川:你必须了解新产品，然后考虑自己承担风险

周小川表示，如果新技术被用来立即成为新的金融产品或新的金融交易领域，我们应该谨慎。应该应用应用程序并评估评估。为了加强对投资者和消费者的教育，我们必须在考虑使用新产品之前先了解它们，并自担风险，这种风险不能完全由监管来管理。

[谈论杠杆]

周小川:现在已经进入稳定杠杆、逐步降低杠杆的阶段

周小川表示，目前，中国整体债务形势已经稳定，进入稳定杠杆和逐步降低杠杆的阶段，这一趋势仍然十分明显。广义货币的增长低于名义国内生产总值的增长。央行和金融机构联合减少了影子银行业务，一些影子银行也相应减少了表内系统业务。

[谈论外汇储备]

周小川:因为美元汇率的变化会影响外汇储备数字

央行行长周小川表示，近期美元汇率的变化将影响外汇储备。外汇储备资产也将随着市场价值而变化。许多外汇储备项目的计算都是以市场为导向的，资产的价值也会发生变化。从中国的国际收支和外汇状况来看，外汇储备变化不大。

[谈论汇率]

泛龚升:反周期调整等政策正在逐步退出

潘表示，中国已经通过宏观审慎政策对跨境资本流动进行了反周期调整。自2017年以来，人民币汇率有望保持相对稳定，中国跨境资本流动趋于平衡。反周期调整和其他政策正在逐渐退出。

[谈论抵押贷款]

潘:个别房企的财务方面存在一些风险

潘表示，中国人民银行长期以来坚持稳健的房地产信贷政策。我国房地产信贷质量总体良好，房地产金融风险可控。让我引用几个数字。银行业金融机构房地产贷款不良率低于1%，整个银行业不良率为1.85%，其中包括政策性银行，不包括政策性银行的不良率为1.74%。显然，房地产贷款的不良率优于全部贷款，个人贷款的不良率仅为0.3%。此外，中国在发放住房贷款方面长期坚持审慎的政策，平均首付比例超过33%。去年，新贷款的平均首付比例为37%，这也是世界上非常谨慎的住房信贷政策。当然，我们也担心个人住房贷款和家庭部门杠杆率的快速增长，以及个别房地产企业可能在财务上更加激进和存在一些风险的事实，这是我们密切关注的。

潘:抵押贷款利率略有上升，但仍处于较低水平

潘说，抵押贷款利率略有上升，但仍处于较低水平。虽然个人住房贷款有所减少，但仍在快速增长，能够满足市场的合理需求。推动商业银行实施差别信贷政策，实行差别定价，支持居民合理购房需求。商业银行自行设定住房贷款利率，符合利率市场化的要求。坚持审慎的房地产信贷政策，房地产业务风险是可以控制的。家庭和个人住房贷款的杠杆率正在迅速上升，一些房地产企业可能面临更大的风险，这一点正受到密切关注。

潘:个人住房贷款杠杆增速有点快，目前正在密切关注

潘表示，2017年个人住房贷款增加4万亿元，比整体贷款增速高出10个百分点，个人住房贷款增速能够满足市场需求。延长单个银行的贷款时间是可能的。住房利率有所提高，但仍然很低。房地产市场风险可控。抵押贷款利率有所提高，但仍然很低。他还表示，个人住房贷款杠杆率增速有点快，目前他正在密切关注。

[谈论资产管理的新规定]

潘:央行正在与相关部门进行沟通，尽快出台新的资产管理规定

潘说，他去年11月曾公开征求社会意见，并与有关部门研究吸收。在考虑这些规则时，他会考虑如何化解资产管理行业存在的风险以及对金融市场的影响，在它们之间找到一个良好的平衡，并尽快向社会披露。对新的资产管理规定收集了意见，监管当局吸收了合理的部分。央行正与相关部门合作，尽快修订新的资产管理法规。

[评估你自己的央行生涯]

周小川对央行职业生涯的自我评价:我很幸运能和大家一起做金融工作

周小川回应说:“在他漫长的职业生涯中，有什么难忘和令人遗憾的事情”，他说有太多的事情需要挑选。我很荣幸能和你一起做财务工作。

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