机构点评2月CPI：CPI超预期回升 2018年将温和通胀

本篇文章550字，读完约1分钟

证券时报网络(STCN)3月9日

根据统计局的最新数据，2018年2月，中国的cpi同比增长了2.9%，一年后又回到了第二个时代，达到了自2013年11月以来的新高，预期值为2.5%，之前值为1.5%。中国2月份的生产者价格指数同比增长3.7%，创下15个月来的新低，预计增幅为3.7%，此前增幅为4.3%。

沈湾的宏观团队评论说，cpi略高于预期，ppi继续下跌。Cpi上涨了2.3-2.5%，ppi上涨了3.5%。全年cpi上涨压力主要来自低基数下的食品价格反弹，但与ppi相关的工业cpi和医疗cpi增幅将回落；主要公用事业的Ppi增长缓慢，但仍将受到产能削减、环境保护和有限生产的支撑。通货膨胀总体上是温和的，这为货币政策操作提供了更大的空空间。我们认为旧的加息不太可能，但新的加息仍将是主要的，公开市场操作利率可能会提高约20个基点。

招商局宏观团队表示，2月份的通胀数据受到双重因素的干扰，超出了预期，甚至超过了我们此前预测的比市场普遍预期高出2.7%的水平。但需要注意的是，极端天气的干扰只影响短期，并不影响趋势，而春节假期的因素已经消退，预计3月份cpi较去年同期有所下降。我们再次重申2018年适度通胀的判断，cpi同比高点难以突破，通胀仍不限制货币政策。

(证券时报新闻中心)