央行继续暂停逆回购 当日净回笼200亿元

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中国证券报(记者金家杰)4月2日，央行宣布银行体系流动性总量处于较高水平，可以吸收央行反向回购到期等因素的影响，今天不会进行公开市场操作。当日，自然到期后的资金净提取额为200亿元。

上周五是第一季度的最后一个工作日，在资金方面没有任何危险。短期资本需求大幅上升，跨季节资本在下午仍然吃紧。不过，与此前跨季价格飙升相比，今年的跨季价格首次相对稳定，且价格涨幅有所回落。上海银行同业拆借利率(shibor)隔夜拆借利率(601229)上升10.9个基点，至2.69%。Shibor在7天内上涨2.08个基点，至2.9166%。一个月或更长时间的市净率普遍下降。

回顾第一季度，流动性比预期宽松，央行的货币政策没有采取主动大幅收紧。展望第二季度的流动性水平，兴业研究认为，机构增加杠杆率的冲动在第一季度卷土重来，资本利率已经与各种杠杆率指标脱钩，央行必然会做出调整。前期后期监管有望在第二季度出台相关配套政策。与去年4月的监管风暴不同，目前的短期资本利率状况相对较好，空上行空间有限。宏观杠杆率的控制更依赖于考核指标的引导和资本利率曲线斜率的向上调整。