第一创业：坚持固收特色 打造资管核心

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中国证券报(记者王蕊)4月1日晚，首创证券(002797)发布了2017年度报告。根据年报，2017年，公司实现资产管理业务收入6.89亿元，同比增长10.32%。资产管理业务收入占总收入的比重也达到创纪录的35.28%，在收入贡献单位中排名第一。2016年，这一数字刚刚从16%上升到31%。

同时，首创证券在《2018-2020年公司发展规划》中明确提出，要“成为以固定收益特征和资产管理业务为核心的证券公司”。这也意味着，基于原有的固定收益特征，首创证券成为业内第一家提出以资产管理业务为核心的经纪公司。

“与证券公司的其他业务相比，资产管理业务具有资产轻、收益高、收益贡献稳定、协同效应大、估值高等明显优势。”首创股份董事兼总裁钱龙海指出，首先，资产管理业务的收入主要是“管理费+绩效提成”，业务拓展对资本的依赖程度较低。国际经验表明，在大多数投资银行中，资产管理业务是股本回报率(roe)最高的业务。二是资产管理业务周期属性相对较弱，收益贡献相对稳定，即使在熊市中管理规模也能保持较高水平；第三，资产管理业务可以充分发挥公司资金和资产两端的内部协同作用；第四，强大的资产管理业务将有助于提高整个公司的估值。

根据中国证券业协会的数据，首创集团2017年的资产管理收入是全行业9.96%的三倍多；资产管理收入同比增长率是行业4.64%的两倍多。2017年，首创经纪资产管理平均月规模为2201.3亿元，规模稳定在行业前20名；2017年，其控股基金子公司金创何新的平均月基金账户规模为3681.28亿元，居行业首位。

首创表示，2016年，公司已经形成了“经纪资产管理+公募基金+私募基金”的大型资本管理模式。今后，从“扩大资产管理规模”到“加强资产管理业务，提升主动管理规模”，围绕提高投资研究能力和销售能力，围绕客户、产品和金融技术三大主线，共同发展固定收益、资产管理、投资银行和经纪业务四大业务线，提升公司整体竞争力。