中美贸易谈判在即 贸易摩擦下有哪些挑战与产业机会?

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中国商业情报网:4月30日，美国财政部长姆努钦在接受福克斯电视台采访时表示，他将于周四和周五(5月3日至4日)与中国举行贸易谈判，并对双方的谈判表示“谨慎和乐观”的态度。

中美贸易摩擦已经持续了一个多月。贸易摩擦下的挑战和产业机遇是什么？

1.贸易谈判很困难，但可以通过谈判解决。

一方面，美国政府对中美贸易的要价并不低，中国也不太可能全部接受，这使得谈判变得困难。美中贸易逆差减少了1000亿美元；中国进一步开放市场；停止行业补贴，直接攻击“中国制造2025”计划。

据了解，中国代表团主要由四人组成，财政部长穆努钦相对温和。他认为，中国目前的措施显示了诚意，有足够的理由阻止争端升级；首席经济顾问库代罗是自由贸易的支持者，但他对中国的立场最近变得强硬起来；莱特·赫泽和纳瓦罗在之前的文章中已经提到过，并且一直主张对中国采取强硬态度。

在经济全球化的背景下，合作是主旋律。事实上，中美贸易是高度互补的，贸易摩擦会损害双方的利益。美国将面临消费成本和生产成本上升，这将损害人民和企业的利益，中国制造企业的出口将面临下降的风险。据判断，贸易摩擦最终将通过协商解决，金融、汽车领域的开放措施将进一步落实，能源、医药等商品进口的扩大将缩小贸易顺差。

2.电子、计算机、纺织和服装行业的利润面临下降的风险。

考虑到劳动力成本、劳动技能和生产规模，美国企业在华制造贸易订单逐年增加，电子、计算机和通信领域的制造企业高度依赖美国订单。此外，美国是中国纺织品的最大进口国，占中国纺织品和服装出口的17%。短期内，贸易摩擦将继续，电子、电脑、机械、服装、鞋帽出口将直接受到影响，企业收入将面临下降的风险。

3.R&D自主创新能力强、进口替代预期高的技术创新企业将长期受益于贸易摩擦催化，产业发展将进入新的加速期。

美国的制裁是针对中国快速发展的智能制造和科技创新。从长远来看，通过自身研发能力的快速提高，国内安防行业已经与海外技术分离；半导体制造业将受益于国家对高精度产业的支持，并进入新一轮加速发展，进口替代过程有望超出预期。

作为国家安全战略布局，行业的独立R&D能力非常重要，如Hikvision (002415)、大华股份有限公司(002236)等行业领军企业，其独立R&D能力已达到较高水平，受到国外芯片等关键产品的限制，贸易摩擦对行业的影响有限。

中兴事件已蔓延至通信、计算机和电子等多个领域，凸显了半导体设计和制造技术对国家科技产业发展的重要性，也为中国半导体产业注入了一剂强心针。行业发展将进入新的加速期，国内替代过程有望超出预期。

总而言之，我们认为在这场贸易摩擦中没有绝对的赢家。贸易摩擦将为中国未来的科技创新带来新的机遇，自主研发能力强、国内替代预期高的行业有望进一步受益于强有力的政策支持。赢得“核心”的痛苦更明确地界定了中国科技的发展方向，而安全、半导体等行业的发展有望超出预期。