珠海银隆IPO戛然而止！董明珠“造车梦”要黄？

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广东证监局披露的最新上市公司指导工作时间表也显示，一度被寄予厚望的银龙ipo戛然而止。

河北省武安园区关闭后，银龙新能源有限公司(以下简称“银龙”)的生产经营困境被逐一揭开。5月下旬，证券时报E公司曾实地考察银龙珠海总部和洛阳项目基地，了解到珠海园区电池行业基本停滞，洛阳项目经过半年的建设仍是一片荒芜。 广东证监局披露的最新上市公司指导工作时间表也显示，一度被寄予厚望的银龙ipo戛然而止。

银龙ipo终止

这不是“暂时中止”，也不是“持续咨询”。在广东证监局最新公布的上市公司指导工作时间表中，“珠海银龙新能源有限公司”在指导进度栏中显示了“终止指导”的提示，最新进展时间为1月17日。

根据广东证监局网站上以前的公司信息，银龙于2017年5月17日在该局办理了辅导注册。公司注册地位于珠海市金湾区三灶镇金湖路16号。公司法定代表人为魏银仓，咨询机构为招商局证券有限责任公司(600999)。根据公告，为进一步提高股票发行和上市的透明度，保护投资者的合法权益，公司咨询和登记的相关信息予以公示，并接受社会各界的监督。

在银龙ipo之初，它得到了市场的一致青睐。现在，一年后，是什么因素导致ipo突然终止？企业的生产经营有什么问题吗？

带着疑问，记者拨通了银龙公司一位高管的电话。在得知记者的身份后，负责人改变了语气，甚至说:“我不是被采访，对不起。”

银龙的“a股梦”由来已久。早在2014年，银龙想借壳上市的消息就引起了业内的广泛关注。2015年，三友化工股份有限公司(600409)希望获得银龙21%的参与股份，但因双方未能就增资条件达成一致而搁浅。此后，中冶达(002441)、北坝传媒(600386)和格力电器(000651)都相继计划收购银龙，最终因种种原因放弃。

这一转变发生在格力电气收购银龙的计划遭到股东拒绝之后。格力电器董事长董明珠支持银龙，使这家珠海企业一时成名。此后，董明珠用自己的资金投资了银龙，将万达集团董事长王健林与京东集团董事长兼首席执行官刘汇聚在一起。

当时，投资者对银龙的未来充满信心。当董明珠公开谈论格力是否收购银龙时，他说收购不成功并不重要，但银龙的技术在中国乃至世界都是最先进的。王健林表示，相比新能源汽车的制造，他更看好银龙集团在储能行业的发展。

根据企业调查资料，银龙目前注册资本为11.03亿元，最大股东为珠海银龙投资控股集团有限公司，持股比例为25.99%。

董明珠个人持有银龙股份17.46%，认缴出资1.93亿元，成为公司第二大股东。

此外，阳光人寿保险有限公司是银龙的第三大股东，持股比例为11.6%，大连万达集团股份有限公司持股比例为3.73%。

扩展和锁定

在受到众多明星股东的青睐后，银龙在2017年迅速扩张了步伐。

2016年12月，总投资100亿元的成都银龙新能源产业园项目启动。

2017年1月，兰州银龙新能源产业园项目签约，首期投资25亿元。

2017年2月，银龙与天津市政府签署合作框架协议，首期投资70亿元建设新能源电池和汽车产业基地。2017年5月，投资100亿元的银龙新能源南京基地开工建设。

2017年7月，银龙与攀枝花签署协议，规划新能源和新材料基地，项目投资不低于50亿元。同月，银龙收购南京客车厂的框架协议也签署了。

2017年8月，银龙宣布在珠海建设新能源工业园和国家总部，总投资195亿元。同月，董明珠还带领一批银龙高管来到中原古都洛阳，与当地政府签署了总投资约150亿元的洛阳高新区新能源汽车产业园项目。

在疯狂扩张的同时，银龙还设计了一个高性能增长的蓝图。根据之前的计划，银龙预计2017年新能源汽车的生产和销售将在2016年的基础上继续大幅增长。公司的目标是销售约3万辆新能源汽车，实现营业收入约300亿元。

然而，现实总是残酷的。2017年，银龙电动客车订单超过6000辆，实际销售纯电动客车3355辆。2016年，销售数据为6200。未经审计的年报显示，银龙2017年营业收入为87.52亿元，净利润为2.68亿元，同比下降67.94%。

2017年11月，银龙公司创始人兼前董事长魏银仓在业绩未能达到目标后宣布辞职。

2018年1月，银龙供应商珠海思奇的30多名员工聚集在银龙门口，要求追回欠款。双方最终都上了法庭。从那以后，银龙周围的公园一直面临关闭和商品压力。

邯郸工业园区大部分停止生产，价值7亿元的500辆新能源汽车积压在天津工厂。成都公园春节后，发生了短期大规模停工。记者在5月底实地考察银龙珠海总部和洛阳项目基地时，也真切地了解到珠海园区的电池行业基本停滞不前，洛阳项目经过半年的建设，依然是一片荒芜。

银龙洛阳项目地块无建设迹象

补贴衰退困境

银龙目前进退两难的原因之一是，订单量远低于预期，对新能源汽车的补贴可能是致命的。

6月6日，银龙洛阳项目所在地河南省发布了《关于调整河南省新能源汽车及充电基础设施推广应用奖励补充政策的通知》(征求意见稿)(以下简称《通知》)。

根据通知，河南省财政奖励范围为符合国家和行业相应技术标准、通过验收、运行良好的充电站，主要为新能源公交车、专用车、货车和乘用车提供充电服务，以及总装机功率600千瓦以上的公共用电充电桩。此外，我们将通过个案讨论的方式支持新能源汽车专用停车位和基础设施信息平台的建设。

根据通知，新能源汽车推广应用补贴标准为国家新能源汽车、卡车和燃料电池汽车补贴标准的30%。并随着国家标准的进一步细化而调整。纯电动和插电式混合动力公交车按照国家补贴标准的一定比例给予推广应用补贴，长度大于8米、小于8米的车辆明确不予补贴。

在2016年之前，新能源公交车通常会获得巨额补贴。例如，6米至8米长的电动公交车，中央和地方补贴高达60万元，8米至10米长的车型补贴高达80万元，10米以上的车型补贴高达100万元。

此外，R&D的奖励标准和新能源乘用车的推广设定了门槛和上限。新开发的车型将在进入推荐目录后一年内上市和推广。奖励门槛是销量达到1000辆以上，销售额达到1亿元以上。奖励标准为销售额的2%。一辆车今年最高奖励金额不超过500万元，一家企业今年最高奖励金额不超过1500万元。

根据财政部此前发布的《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》，2015年，电池寿命超过80公里的纯电动汽车可以获得补贴，2016年，电池寿命必须超过100公里才能获得补贴。此外，具体补贴费用也进行了调整。新能源汽车的补贴将逐年减少。从2017年到2018年，除燃料电池汽车外，其他车型的补贴标准将在2016年的基础上降低20%。从2019年到2020年，补贴标准将在2016年的基础上降低40%。

对于一年到头都在“接受补贴”的银龙来说，取消补贴无疑是一个救命稻草。

根据银龙公司2014-2016年的财务报告，公司三年的收入分别为2.48亿元、38.62亿元和78.98亿元，净利润分别为-2.66亿元、4.16亿元和8.36亿元，应收账款余额分别为3亿元、31.8亿元和47.7亿元。三年来，银龙申报的国家补贴金额分别为5550万元、10.16亿元和21.35亿元，高于净利润。