时隔12天！央行重启公开市场操作 不过是“零投放零回笼”

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1月10日，中信经纬客户宣布，2018年1月10日，央行通过利率竞价的方式启动了1200亿元人民币的反向回购操作，12天后重启公开市场操作。同日，1200亿反向回购到期，完全对冲了到期规模，实现了零投资、零资金回报。

今天，央行在公开市场推出了1200亿元人民币的反向回购操作，包括7天和14天的品种，中标金额为600亿元人民币。此次7天和14天反向回购的胜率分别为2.50%和2.65%，与之前相同。

值得注意的是，央行上一次启动公开市场操作是在12月21日，随后连续12个交易日暂停公开市场操作，这是半年来最长的一次“关闭”。

根据郭进证券(600109)的研究报告，随着年末资金压力的消退，年初RRR定向减持的实施和“临时动用准备金安排”被叠加，除夕夜后第一周资金继续松动，央行连续12个交易日暂停公开市场操作。春节期间确保稳定的流动性表明了央行保护流动性的意图，但这并不代表央行货币政策态度的改变。

《中国证券报》发布文件称，截至1月9日，央行已连续12个交易日未进行公开市场操作，反向回购到期资金自然净提取超过1万亿元。

据业内人士称，随着央行持续净退出的累积效应，银行体系的流动性在回报中逐渐变得中性。考虑到年初财政储备有快速增加的趋势，后续央行仍有许多流动性工具到期，这一轮以年底释放大量财政储备为主要目标的公开市场“削峰”操作已经完成，公开市场操作重启完全符合预期。(中信经纬应用)