证监会：IPO被否企业至少运行3年才可重组上市

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借壳上市进一步严格执行首次公开发行(ipo)标准。2月23日，中国证监会发布了监管问答，澄清了标的资产已被宣布拒绝上市的重组项目的监管标准。按照惯例，监管问答将在发布之日生效。

中国证监会表示，将区分交易类型，加强对标的资产已被首次公开发行(IPO)拒绝的重组项目的监管:对于重组和上市交易(俗称借壳上市)，企业应在IPO被拒绝后至少运行三年，然后再规划重组和上市；对于不构成重组上市的其他交易，中国证监会将加强信息披露监管，重点关注拒绝首次公开发行和整改的具体原因，相关财务数据和经营状况与首次公开发行申报时相比是否发生重大变化及原因。中国证监会将协调沪深交易所和证监局，通过询问、现场核查等措施加强监管，有效促进上市公司质量提升。

M&A是企业在ipo申请被拒后的可选路径之一。券商投资银行家告诉记者，监管问答的内容意味着再次严格监管借壳。一般来说，企业未申请首次公开发行(ipo)的，可以在收到中国证监会不批准发行上市的批复后6个月内重新申请。如果是由于欺诈或虚假信息披露，将需要36个月才能重新申请。"因此，这是实施重组和上市标准的最严格的规模."

自2017年10月第17届审计委员会成立以来，上市审计一直保持着严格的趋势。a股市场首次公开发行(ipo)审计的拒绝率一直居高不下，而ipo审计的持续收紧实际上给许多排队企业带来了很大压力。上述人士告诉记者，此次问答的发布将进一步加大ipo排队企业的压力。