汇股双涨，是贸易战有所缓解？

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[观察者网络综合报道]美国人必须坐下来谈事情，市场对此很敏感。

3月26日，人民币兑美元汇率突然飙升。周一(26日)下午，在岸和离岸人民币都上涨了。不到三个小时，在岸人民币从6.31大幅上涨至6.26，离岸人民币也上涨了300多点。

过去五天在岸人民币对美元的价格走势

近五天离岸人民币对美元的价格走势

周二，人民币中间价上涨377点，至6.2816，为2015年8月11日汇率改革以来的最高水平，前一个交易日的中间价为6.3193。据报道，前一个交易日的官方收盘价为6.3240，晚间收盘价为6.3138。

昨日大幅上涨，基本面并未显示出明显的支撑因素。人民币自2月份以来一直保持稳定，中国外汇交易中心人民币汇率指数基本保持稳定，上周五收于96.11点，小幅下跌0.01点。

对于昨日(26日)人民币兑美元汇率飙升，《观察家报》专栏作家、资深外汇观察人士韩认为，人民币升值不是央行的举措，而是市场的自发行为。

韩表示，央行主动提振市场信心的前提是市场没有信心。然而，从人民币市场的运行情况来看，很难发现投资者对人民币中长期走势的信心有所下降的迹象。自2月份以来，随着美元指数的波动，人民币兑美元汇率基本上在6.30-6.36之间波动，非常稳定。上周五公布的cfets指数为96.11，与3月16日基本持平，略高于3月9日的95.95。无论从哪个角度看，人民币市场的情绪都比较稳定，没有恶化的迹象。

那么，市场能够在一小时内将人民币升值300点吗？韩认为这并不难。

“一般来说，满足以下三个条件可能导致汇率在短期内剧烈波动:一是市场走势与预期相反，市场情绪波动；二是市场整体成交量不大，即流动性不是很好；第三，有一个老大哥主动打破市场。这位“老大哥”可能是一家需要结售汇的企业，也可能是一家急于调整头寸的银行。

“美联储在21日提高了利率，特朗普在22日宣布对中国征税600亿美元。市场对此已有充分预期，但美元并未迎来强势市场，而是表现不佳(美元指数23日下跌1%)，这意味着“市场趋势与预期相反，市场情绪波动”；

“国内结汇和售汇市场的整体规模其实并不大。今年1月和2月，我行代理客户结售汇的即期和远期日均交易规模仅为150亿美元左右。在交易量较小的情况下，一两次相对较大的外汇结算或购买可能会打破市场的均衡状态，使市场流动性瞬间收紧，进而导致价格剧烈波动。这满足第二个条件；

“第三个条件的概率也相对较大。因为在美元指数下跌的过程中，根据人民币的定价规则，人民币对美元升值的可能性很大。一方面，押注美元将在月底反弹的投资者将遭受巨大损失；另一方面，对于近期需要结汇的企业来说，他们的结汇动机会增加。因此，一个或几个“老大哥”在这个时候主动卖出美元是正常的。

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