周小川:抓紧有利时机改革 谨防顺势中＂习惯性麻痹＂

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金融界6月14日报道，由上海市政府、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会和中国证券监督管理委员会联合主办的第十届陆家嘴(600663)论坛于6月14日至15日在上海举行。本次论坛的主题是“把上海国际金融中心建设成一个新时代”，在金融网站上现场直播。

图为博鳌亚洲论坛副主席、中国人民政治协商会议第十二届全国委员会副主席、中国人民银行原行长周小川

博鳌亚洲论坛副主席、中国人民政治协商会议第十二届全国委员会副主席、中国人民银行原行长周小川在论坛第二次会议上发表了一些看法。他认为，现在是中国改革开放40周年、陆家嘴论坛10周年、金融危机爆发10周年三个关键点的叠加期。

当前经济形势相对有利，全球经济已进入相对全面复苏阶段。但是，周小川强调，要在有利的时候解决一些问题，现在改革是一个更好的窗口。

他认为，中国应该在有利的时候习惯性地陷入瘫痪，但一些改革应该尽快完成，以确保下一轮全球金融危机或严重的金融危机不会发生。

以下是书面记录:

各位嘉宾，早上好。首先，我要感谢主持人介绍我。我想听听论坛上每个人的发言。既然让我来演讲，我就来谈谈。我们的话题是关于世界经济增长和金融治理体系。我想就这个话题发表我的看法。

首先，上午我听取了李强书记、应永市长、易纲先生、郭树清先生、方星海先生的发言。他们中相当一部分人谈到了如何支持上海发展成为国际金融中心。我过去多次参加陆家嘴论坛，每次都谈到如何支持上海建设国际金融中心。他们都谈得很透彻，所以我不再谈论这个话题了。我想谈一谈国际金融治理阶段，它在应对国际金融危机方面做了大量工作，改善了治理。但与此同时，我们也应该看到，仍有许多未完成的事情，仍有许多未完成的改革和规则制定。

今年是陆家嘴论坛十周年，这里有几点。此外，今年是中国改革开放40周年。今年是国际金融危机爆发十周年。值此十周年之际，国际金融治理正在世界各地的许多场合进行讨论，讨论危机是如何发生的，以及危机后我们应该采取什么对策？有什么改进吗？我们能防止下一轮全球金融危机重演吗？

将这些点联系在一起很有趣。十年前我们在做什么？十年前，这恰好是第一届陆家嘴金融论坛。当时，次贷危机开始逐渐发展。在次贷危机的发展过程中，已经出现了一些问题，但最受关注的问题是房利美和房地美。到2008年夏天，房地产问题非常突出，每个人都担心会出现大问题。2008年夏天，一些媒体开始爆出新闻，称中国对房利美和房地美的投资规模巨大，总计超过4000亿美元，其中大部分是由国家外汇储备投资的，因此每个人都担心这些投资是否会出错。

十年过去了，取得了相当大的成就，经济也终于恢复了，尽管时间很长。2008年全球金融经济复苏远远落后于人们的预期，但最终全球经济增长势头总体良好。

但是当我们回忆起来的时候，仍然有很多事情没有做好。首先，我想从前面说，回顾一下我们过去十年所做的事情，简单地说一下。

一是采取经济复苏政策，克服经济危机的负面影响，包括经济刺激计划。与此同时，在2009年，通过二十国集团阶段，引入了一个强劲、可持续和平衡增长的框架，这是一份非常重要的文件。

第二，在危机过程中，我们应该通过国际货币基金组织筹集新的资源。为了防止金融危机的蔓延和流动性危机的短缺，金融危机起源于发达国家，但它可能对发展中国家造成不利的损害，如资本外流、贸易融资短缺等。因此，进行了两轮融资，2009年和2012年的两轮融资都是数千亿美元。

同时，随着国际货币基金组织的作用，有必要进行国际货币基金组织治理改革，即当前的国际金融治理问题，并进行配额改革。与此同时，在国际金融治理框架下，二十国集团成立了金融稳定论坛，同时大力支持国际清算银行，并通过巴塞尔进程向二十国集团领导人报告了修改主要金融规则的情况，其中最引人注目的是巴塞尔协议三。

第三，宏观审慎。宏观审慎是在此次危机中引入的，中国也在所有重要的政府文件中强调了宏观审慎政策框架。在这一宏观审慎政策框架中，强调了资本缓冲和反周期调整的作用。与此同时，通过这些新规则，不同程度地引入了压力测试。通过压力测试，一些资本薄弱的金融机构应加快资本市场融资，并通过新的融资来加强其资本基础。

第四，加强监管。强调加强监管，但首先，它太大了，不能失败。为了防止对世界上太大而不能倒闭的机构造成太大影响，全球具有系统重要性的金融机构，尤其是具有系统重要性的银行，已被一个接一个地认定，而各国监管机构已将自己认定为国内具有系统重要性的金融机构。此外，在2014年20国集团(g20)会议上，全球具有系统重要性的银行的总吸收损失能力由。此外，这种类似的方法也延伸到对保险机构的监管。

我们说中国工农建设银行是一家具有全球系统重要性的银行，平安保险是一家具有全球系统重要性的保险机构。加强监管的一个重要内容是新巴塞尔协议的最终形成，包括资本要求、净稳定融资比率、杠杆率和流动性。

此外，应该提到的是，市场规则已经有了很大的改进。众所周知，首先对影子银行进行了讨论，这使得影子银行有了很大的回报。此外，衍生品交易受到监管。一个非常重要的内容是实施ccp针对各种金融市场的交易，即中央交易对手制度。

虽然我们还没有完成会计制度，但是会计制度的改进和审计是一项重要的内容。

众所周知，国际货币体系和资本流动一直受到关注，在这一过程中进行了许多讨论。在这个过程中，中国的人民币也将在2016年被纳入特别提款权。在整个经济复苏过程中，我们通过国际金融舞台大力推进贸易融资、发展融资、普惠金融、绿色金融和气候变化融资，并在这些方面取得了不同程度的进展。

我不需要指出最后一点。我认为最后一点需要提到，即为了适应危机，宏观调控进行了许多改进和创新探索，特别是通过量化宽松解决了零利率问题。此外，它还试图引入前瞻性指导和其他监管措施。在过去成绩和改进的基础上，还有许多未完成的事情。与我们提出的应对2008年金融危机的思路、政策和机制相比，还有相当大的差距。

一是一些政策和机制还存在争议，人们的认识也有一些变化。也有一些政策和机制需要出台，这在一定程度上与经济复苏相冲突。如果经济复苏没有实现，一些新措施的出台可能会给复苏带来负面影响，所以会引起一些犹豫，或者适当推迟时机，并且发现已经十年了，有些措施还没有出台！