雷军林斌签署招股书 小米成港交所首家同股不同权公司

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小米创始人雷军、林斌等高管今天正式签署了小米招股说明书，小米也将成为首家在港交所拥有相同股份不同权利的公司。根据小米公司的股东名册，它将被分为a股和b股。甲类股份持有人可以投10股，而乙类股份持有人可以投1股。雷军拥有42.95亿股a股和22.83亿股b股。同时，根据投票代理协议，他享有3.78亿股b股，并可行使相应的投票权；林斌拥有24亿股a股和3.91亿股b股，并可行使相应的表决权。(腾讯第一行)

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小米的估值是多少？雷军:这是腾讯收购苹果的新品种

雷军对小米估值的评论完全是火上浇油。这句话是:小米估值=腾讯×苹果。

6月21日，雷军参加了小米的投资者促进会。对于有争议的估值问题，他认为“小米是世界上罕见的全能公司，应该由苹果对腾讯进行估值。”

一块石头激起了成千上万的波浪。自从小米准备在香港上市以来，关于其估值的争论和质疑从未停止过。市场的问题是小米是一家科技公司还是一家硬件公司。

雷军的估值梦想:连550亿美元都不值，对吧

小米于6月21日正式通过上市听证会，雷军带领核心高管团队参加了香港路演。

在谈到市场上有争议的估值问题时，雷军认为，小米是世界上罕见的全能公司，其估值应该是腾讯乘以苹果。雷军用“新品种”重新定义了小米。他说:“在过去的一周里，我终于明白了小米在世界上是罕见的，它可以成为一家全方位的电子商务、硬件和互联网公司。”

雷军进一步解释说，新物种通常没有天敌，很快就会猖獗蔓延并高速增长。

这是对市场疑虑的回应。5月3日，小米正式向HKEx提交了ipo申请文件，这有望成为HKEx第一只拥有不同权利的股票。根据之前的报道，小米将筹集至少100亿美元，在ipo之后，小米的市值将达到900亿至1100亿美元。今年年初，据报道，小米的估值可能达到1000亿美元；此后，主要中介机构给小米的估值超过800亿美元。

然而，如此高的估值在市场上引发了一场大讨论。影响估值区间的核心因素有两个:一是前六轮优先股股东博弈协议的约定标准；另一个问题是，该公司是在为硬件制造商还是互联网技术公司制定基准。

雷军认为:“我不在乎小米是不是一家互联网公司。很多人问我是给小米还是给苹果估值，我说我想让腾讯给苹果估值，因为小米是全能的。

在推介会上，雷军将小米的“无所不能”视为自信。他认为，小米的商业模式遥遥领先，未来会有可持续的股权变现收益。后来，它暗示，之前700亿至1000亿美元的估值得到了其自身先进商业模式和公司价值的支持。

“这550亿美元的定价，是我不想报价的，你只管开吧。难道它不值550亿美元吗？”雷军问道。

雷军:未来世界上最大的手机公司不是华为就是小米

雷军提到了第五轮融资，截至2014年底，小米的估值为450亿美元。他指出，投资者在三年半前给出了这样的估值，因为他们看到的是小米在未来10年或20年的发展，因为小米是独一无二的。

在雷军看来，手机产业已经增长了五倍多。去年，智能手机销量为14.7亿部，小米销量为9000万部。“手机行业肯定是一个生死攸关的行业。至于如何抓住用户，如何抓住过去的用户，如何抓住现在的用户，以及如何抓住未来的用户。”

雷军还表示，小米的国际业务增长迅速，但空的空间仍然很大，世界上仍有很多领域小米没有进入。“每天我看着世界地图，我的心就澎湃”。

雷军表示，未来10年，世界上最大的手机公司很可能是中国公司，要么是华为，要么是小米。“小米很有可能是一家依靠利润的好公司，一家依靠人心的好公司。小米希望成为一家伟大的公司。”

估价已经大大降低了

与先前的900亿至1100亿美元的估计相比，这一估计已降至550亿至700亿美元，中期估计约为620亿美元。

目前，雷军持有小米31.41%的股权，林斌持有13.33%，黎万强持有3.24%。一旦小米上市，小米的核心高管雷军、林斌和黎万强的价值将大幅上升。据了解，高通、中国移动、SF快递、中投蔡中、CDB设备、保利和招商局等七家基石投资者已经签署了认购小米的合同，接受700亿美元的上限估值。

据报道，小米计划发行21.8亿股股票，发行价从每股17港元到22港元不等。根据协议，小米最早将于本月底或下月初在香港筹集70多亿美元(约546亿港元)，并计划在7月中旬和7月初上市。

根据安排，雷军将于6月23日在香港亲自主持全球发售的新闻发布会。根据一般程序，小米将于6月25日，即下一个交易日，开始公开募股。

6月19日，小米申请推迟发行存托凭证(cdr)，并决定逐步在香港和内地实施上市计划，即在香港上市后，抓住时机发行cdr在内地上市。

小米的估值能否被市场接受，仍有待上市后的检验。

继续创造财富:1000多名新员工获得期权

在6月21日更新的招股说明书中，小米在第二季度向1626名员工授予了期权。

根据招股说明书，截至2018年6月14日，小米已向超过7，126名接受者(包括小米集团的高级管理人员和其他员工)授予期权和/或限制性股份单位(统称为“奖励”)，并可认购总计2，512，694，900股乙类股(根据股份分割进行调整)，这仅意味着近一半的员工拥有期权。在前一份招股说明书中，截至2018年3月31日，5500名员工获得了股份奖励。

值得注意的是，雷军还获得了新的奖项。截至2018年6月17日，小米金融以每股3.8325元的认购价格向雷军授予4207万份购股权(未行使)，占小米金融已发行股份的42.07%，购股权有效期为20年。根据2018年6月18日签署的表决权代理协议，2020年，投资伙伴有限公司、何冰时代集团等少数股东共同授予雷军b股表决权代理权，雷军有权行使b股表决权共计378，410，630股。与之前雷军的股份相比，雷军在小米的投票权从53.79%增加到56.17%。当然，随着小米的ipo，雷军的投票权将被稀释。

除了期权，小米还有两种股权激励:限制性股票和参与小米发展基金的邀请。除了股权激励，小米员工的纯现金年薪并不高。招股说明书显示，小米员工2017年的工资、薪金和奖金支出总计24.28亿元，扣除社保福利和住房福利后，相当于每位员工平均年薪16.73万元。

雷军眼中的小米:

雷军ipo路演致辞:小米可以获得永生

估价不超过700亿美元！雷军:今年，小米100%跻身世界500强

猜测cdr延迟的原因:

外国媒体:小米搁置了cdr发行计划，并大幅降低了在香港的ipo融资目标

李小嘉:由于高风险，小米暂停cdr或不干预新经济公司的估值

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