替代法定货币?Libra引发全球监管焦虑 Facebook虚拟币威力有多大

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与各种虚拟货币不同的是，天秤只是在概念出现时才在监管层面引起了许多国家的关注。 7月12日，央行表示对天秤座项目感到担忧。虚拟货币必须受到反洗钱、反恐怖融资和信息保护的监管。美联储主席最近表示，美联储意识到facebook的密码货币项目引发的多重担忧。美联储正在组建一个工作组来研究密码货币问题。

据报道，美国国会计划在7月16日和17日就天秤座项目举行两次听证会。一个是美国参议院银行委员会举行的“审查facebook的数字现金和数据隐私考虑”听证会，另一个是由美国众议院金融服务委员会举行的“审查facebook的数字现金及其对消费者、投资者和美国金融系统的影响”听证会。

天秤座引发了国际社会的警告

随着比特币空的诞生和众多“致富神话”的开启，各种虚拟货币如“野草”层出不穷。然而，没有一种虚拟货币像天秤座那样获得如此高的国际关注，甚至引起了各国监管者的叫嚣。

7月12日，中国人民银行办公厅主任周学东在2019年上半年金融统计新闻发布会上谈及libra，指出有一点是一致的，那就是我们必须接受监管，如反洗钱、反恐怖融资、信息保护等。中国的法定货币是人民币，其他虚拟货币没有法定补偿。

7月13日，cf40常务理事会主席陈元在第四届全球金融科技(北京)峰会上表示，天秤座将在跨境支付领域发挥作用，未来将对传统跨境业务和支付业务产生冲击。从货币政策执行和宏观审慎管理的角度来看，包括国际组织在内的所有中央银行都需要在这方面开展监管合作。

最近的报告显示，海外对天秤座的担忧和焦虑与中国非常一致。例如，7月11日，法国财政部长布鲁诺·勒梅尔公开表示，他反对让天秤座项目成为一种可以与本国货币竞争的主权货币。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔说，虽然天秤座项目的发起人认为这有利于公众，如改善消费者融资渠道，但该项目在隐私、洗钱、消费者保护和金融稳定等方面引起了严重关切，在项目继续推进之前，这些问题应该得到彻底和公开的解决。美国证券交易委员会(sec)正在考虑是否监管facebook计划发行的加密数字现金秤。

同样，英格兰银行行长卡尼最近表示，facebook的密码货币必须从一开始就“坚如磐石”，否则就不要启动。此外，面对天秤座项目，我们还应该考虑如何应对洗钱和恐怖融资。卡尼表示，g7集团已经成立了一个工作组，以了解facebook的天秤座秘密货币，并权衡风险和机遇。

7月12日，美国总统特朗普连续发布了三条推文，称他“对虚拟货币不感兴趣”——我不喜欢比特币和其他加密货币，它们不是货币，它们的价值极不稳定。不受监管的加密资产会鼓励非法活动，包括毒品交易和其他非法活动。

天秤座应用:从支付到对冲

6月18日，天秤座白皮书在官方网站上发布。作为facebook开发的密码货币，天秤座在新兴市场继承了大量用户，因此除了为facebook做广告之外，开辟收入来源势在必行。

根据白皮书，天秤座的使命是建立一个简单的无国界货币和一个为数十亿人服务的金融基础设施。天秤座努力打造一个新的分散的区块链，一个低波动的密码货币和一个智能合同平台，以期为负责任的金融服务创新创造新的机会。

天秤座由三个部分组成，它们将共同创造一个更具包容性的金融体系:首先，它基于一个安全、可扩展和可靠的区块链；其次，它得到了赋予其内在价值的资产储备的支持；第三，它由独立的天秤座协会管理，该协会的使命是促进这个金融生态系统的发展。

天秤座信仰:

我们认为，更多的人应该享有获得金融服务和廉价资本的权利。

我们相信每个人都有控制其合法劳动成果的固有权利。

我们相信，开放、即时和低成本的全球货币流动将为世界创造巨大的经济机会和商业价值。

我们坚信人们会越来越信任分权管理。

我们认为，全球货币和金融基础设施应该作为公共产品来设计和管理。

我们认为，每个人都有责任帮助促进金融包容性，支持遵守网络道德的用户，并持续维护这一生态系统的完整性。

对于新兴经济体，国内经纪公司总是落在后面，而对于虚拟货币，许多经纪研究机构已经涵盖了它。对于libra的研究，很多券商如中信证券(600030)、华创证券、郭盛证券等都推出了研究报告进行专题分析。

根据中信证券的研究报告，如果天秤座最终能够实现其初衷，它将在支付和对冲方面发挥作用。

libra在支付中的应用主要体现在国际跨境转账和国内支付上。天秤座在实现跨境转账应用方面有着固有的优势。facebook在全球拥有27亿用户，其即时通讯软件messenger和whatsapp在全球拥有很高的使用率。

与此同时，支持天秤座的实际资产是一系列低波动性资产，包括由稳定和信誉良好的央行提供的现金和政府货币证券。它采用100%准备金制度。这些因素，加上天秤座的非单一货币锚定机制，使得它比过去的数字现金更加稳定。这种性质将使天秤座在一些政治动荡、国内货币不稳定的国家和地区扮演避风港的角色，并在取代一些法定货币方面发挥作用。

它能代替法定货币吗？

从各国的监管态度来看，天秤座对法币和货币体系的影响是主要关注点，各国央行都一再强调其法币的合法偿付，这是对其挑战的回应。

根据中信证券研究报告，天秤座可能不是终结者，而是一个新时代的起点。虽然目前世界各国的监管都不太支持天秤座，但从货币历史的角度来看，每一次货币创新都是经济基本面驱动的必然结果。随着虚拟经济的不断扩张，一个能够跨越实体经济和虚拟经济的货币结算单位将不可避免地滋生出来。天秤座可能不是最终结果，但它代表了一个方向。中国要想成为数字时代的重要参与者，就必须加快以央行为首的数字现金的研发。

郭盛证券指出，在听证会之前，天秤座有六个无法回避的关键问题:

首先，货币稳定和愿景之间的矛盾。如果不把订单固定在一种法国货币上，它怎么可能稳定？不稳定怎么可能是一种货币？

第二是数据保护。如何确保天秤座不会滥用用户数据？如何解决反洗钱、反恐怖融资和kyc问题？

第三，全额抵押的问题。如何验证天秤座是否已经完全抵押？

第四，利息分配和铸币权。当你得到用户的合法货币但不支付利息时，你会得到伪装的铸币税吗？

第五，全球监管。天秤座如何获得各国监管机构的批准？

第六，新旧制度的转换成本。转换成本太高，为什么放弃原来的系统？

此外，作为一个互联网巨头，facebook通过发行密码货币会给中国互联网巨头带来什么影响？根据华创证券的研究报告，由于监管的影响，中国互联网巨头目前关注的是区块链的基础技术储备，而不是业务发展。

从中国互联网巨头的态度来看，它将在技术上加速类似区块链的底层储备和R&D进程，但在短期内，它仍将专注于更传统的支付业务策略，如与本地支付服务提供商逐一合作，为本地用户提供支付服务。

天秤座短期内的主要影响集中在国际市场和资本流动，但这两个方面对中国互联网巨头的业务需求非常有限。蚂蚁金服首席执行官荆献东和腾讯首席执行官马都在公开场合表示，短期内他们将远离数字现金，但将专注于积累底层的技术。华创证券认为，腾讯和阿里不会像facebook一样争夺全球数字现金霸权。短期内，天秤座对整个中国互联网支付系统和生态的影响有限。