财务公司资金管理呈现新变化

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宜宾纸业公司最近发布了一份临时公告，称其已与五粮液金融公司签署了金融服务协议。五粮液金融公司将为宜宾纸业提供存款、贷款、资金结算等金融服务，双方将根据需要合作发行电子商业汇票、商业承兑汇票、票据贴现、票据综合管理等相关票据业务。

票据是企业结算资金的重要工具。自2016年上海证券交易所(以下简称“证券交易所”)开业运营以来，金融公司的票据业务达到了一个新的水平，电子票据的使用日益频繁。各公司也在积极探索适合集团资金管理系统的更加成熟的票据业务发展模式。

“票据池”被业界视为集中票据资源、降低财务成本、提高结算效率的关键模式，受到了业界的高度重视。此前，中国金融公司协会举办了以“金融公司票据业务”为主题的专题沙龙，为业界提供了交流经验、共享信息的平台。

集中资源帮助企业盘活现有资产

过去金融公司开展纸质票据业务并不少见，但由于媒体的性质，票据管理相对分散。然而，涉足电子客票和“票据池”是近年来起步并努力的方向，行业内没有统一的框架和模式。

对于下属企业众多的集团公司来说，以往分散的票据管理模式无疑存在一定的风险，这也增加了票据管理成本，并且无法实现票据集中带来的规模效应，造成了更大的财务资源浪费。

随着证券交易所的建立，中国票据市场的新生态已经形成，电子商业票据逐渐取代了纸质票据。在过去的两年里，金融公司逐渐过渡到电子票据，电子票据经历了爆炸性的增长。根据山东能源集团财务公司的票据业务量，既有现金电汇，也有商业票据。截至2018年11月末，集团应收票据和应付票据规模分别达到157亿元和134亿元。

中化集团金融有限公司认为，票据市场是中国最早的市场之一，一直以来都具有自发增长的特点，能够充分发挥市场的创新能力。票据集中管理，建立一个集团“票据池”，将到期的票据放入池中，可以处理信用证、开票、保函等业务。，这有助于企业盘活现有票据资产，充分发挥其“资产”属性。

面对巨额的票据结算金额，金融企业不可避免地会出现“重个别轻全局”的现象。特别是近年来，在宏观经济环境的不断波动下，企业承受着巨大的财务压力。盘活企业资产，缓解财务压力，提高票据业务的质量和效率，已经成为许多金融公司的核心和目标。在多样化的需求下，电子客票的开通和使用以及“票据池”的建立被摆在了金融公司的首要位置。

协同合作的“票据池”有其自身的特点

从纸质票据到电子票据，再到“票据池”，金融公司作为企业集团重要的资金结算平台，承担着越来越多的责任。但是，在建立“票据池”的过程中，不同行业背景、不同票据管理水平、不同信息系统的群体无法完全推行传统的“票据池”管理模式，仍然存在不可控因素，如传统的票据池，每个进入池的公司至少开立一个银行存款账户，这是无法做到的。或者以成员单位的票据入账额度作为其开票上限，无法解决临时额度分配问题，无法充分利用票据池中的存款。

金融公司开始尝试建立差异化管理模式。如山东能源集团财务公司确定了以财务公司为主体、分散集中、单一保证金管理、集中控制池内额度的“票据池”实施方案。

一般来说，“票据池”的构建涉及四个主体:集团、成员企业、商业银行和金融公司。事实上，金融公司和商业银行在票据方面存在竞争关系，但作为“票据池”的组织者，金融公司需要依靠商业银行来完成相关业务。同时，由于自身专业能力、人才储备和信息系统的不足，有必要与商业银行合作，更好地构建“票据池”，提高企业票据管理的效率。

由此可见，拥有丰富的网络资源和人才储备是金融公司选择合作银行的必要条件，但也有其自身的考虑。天津渤海金融公司重视“票据池”和资金池管理系统相对完善的机构，也希望对方有价格优势。但山东能源集团金融公司更青睐专业能力强、财务实力强的银行，能够为纳入“票据池”管理的成员单位提供质押融资服务。

据天津渤海金融公司相关负责人介绍，通过在“票据池”的长期业务合作，为了更好地服务集团企业，合作银行可以为金融公司批准一定额度的银行间授信额度，专门用于“票据池”成员企业的融资业务。

通过完善风险控制计划实现资金的全额归集

经过近三年的实践，整个行业在应用“票据池”管理模式方面取得了初步成功。

数据显示，截至2018年12月31日，中化集团财务公司试点成员单位已通过集团“票据池”发行490张票据，总规模超过1亿元。

2016年至2018年，天津渤海金融公司因票据池贷款利率优惠，共节省财务费用250.82万元，质押票据到期保证金收入1109.24万元。

然而，在业内人士看来，金融公司的“票据池”管理仍然存在问题和挑战。由于单个金融公司的风险事件，一方面，金融公司还需要有效控制风险，确保资产安全，确保池内票据的真实性和合法性，如池内的入账、托管和质押等；另一方面，要在制度上下功夫，培养一支能力出众的专业人才队伍，加强管理措施，建立合适的内部管理机制。

随着集团内“票据池”系统的应用，成员企业的大部分票据业务可以通过“票据池”实现，但大部分仍处于试点状态，尚未全面铺开。