品茗股份IPO: 三年复合增长率超50% 税收优惠近七千万

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“投资者网络”魏武

近年来，得益于国内it产业的发展，软件本地化已成为一种趋势。最近，建筑行业的信息产品和解决方案提供商品明股份有限公司(Pinming Co .，简称:品明公司)用品明bim等软件申请上市，并计划登陆创业板。

面向建筑行业的小巧美观的信息解决方案提供商

数据显示，品明有限公司成立于1996年，其早期产品主要为项目提供成本管理软件。经过多年的发展和产品线的扩展，它有能力为项目的整个过程提供信息服务。产品包括投资决策、设计和投标阶段的计算、定价和精算软件。同时，通过物联网可以在施工和运营维护阶段对施工过程进行精确控制，从而实现对现场安全、施工过程中产生的污染以及工程造价的精确控制。

品茶软件以其优秀的软件质量已经覆盖了下游客户。主要客户是中国建设第一局、第三局和第八局系统内的各施工单位和其他施工单位；万邦工程咨询、建设投资咨询等咨询公司；浙江建筑设计院、安徽建筑设计院等设计院；万科、远洋运输、融创等业主企业；浙江大学、中国地质大学等高等院校；广州开发区质量监督站、义乌质量监督站等监管部门。

2015年，随着建筑业的高速增长、信息服务技术的下沉以及品明自身产品线和销售渠道的拓展，品明的收入和净利润持续增长。2016年至2018年，品明有限公司营业收入复合年增长率高达50.39%，2018年净利润同比增长一倍。然而，相比领先的广联达(002410。深圳)2018年的收入为29亿英镑，净利润为4.39亿英镑，但品明仍有很大差距。

总税收优惠占利润的50%以上，销售渠道需要突破

数据显示，税收优惠对品明股份的利润有很大影响。自2016年至2018年，品明有限公司凭借自身的一系列资质，全面享受所得税优惠和增值税退税。剔除平明股份税收优惠政策提供的利润，平明股份2018年净利润仅为2920万元。虽然软件行业的税收优惠政策在短期内仍将继续，但品明仍需提高盈利能力，巩固利润基础，积极应对未来可能出现的政策变化，降低税收优惠政策对利润的影响。

此外，品明股份的销售渠道需要突破。2016年至2017年，品明股份约70%的营业收入来自华东地区，而浙江是品明股份的主要销售地，50%以上的收入来自浙江省。此外，品明股份的销售费用比例明显低于行业平均水平。酒还是怕巷子深。品明股份要想突破地域限制，扩大收入水平，就需要拓宽销售渠道。

与此同时，“投资者网络”也注意到员工们在平明股份上还钱。2016年，近20%的销售款项由员工完成。但是，随着品明股份支付渠道的完善，品明股份的支付状况得到了很大的改善。

目前，在a股中，广联达以高速的业绩增长和近400亿的市场价值，占据了建筑行业信息产品供应商的领先地位。如果品茶股份的首次公开发行成功，建筑业的信息化将再添一员。然而，与广联达的庞大规模相比，任忠要做大做强还有很长的路要走。(思考金融产生了)■