你有多少家庭负债？慌吗？

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梭罗在《瓦尔登湖》中说:“债务是一个非常古老的泥潭。”

齐泽克在《天堂的烦恼》中说，“尼采认为，在原始社会，人们对他人的债务是有限的，可以一笔勾销。当历史进入帝王时代和一神论宗教时代时，人们对社会和宗教的债务实际上是无法偿还的...债务不仅具有伦理内涵，而且能够牢牢地包容每个人的过去和未来行为，因此债务成为最强有力的治理工具。现代化进程只需要世俗化。”

生而为人，活在社会中，离不开债务。这是一个古老的话题。自2018年以来，它似乎成了中国的一个热门话题。居民的杠杆已经成为治理的重点！

在去杠杆化的背景下，政府、企业、家庭和其他国民经济部门的情况如何？

首先，看看政府部门。两会期间，时任财政部长的肖杰回应称，截至2017年底，中国政府债务余额为29.95万亿元，其中包括13.48万亿元的中央政府债券和16.47万亿元的地方政府债务。政府债务比率(即债务余额与国内生产总值的比率)为36.2%，比2016年下降0.5%。他说，中国政府的债务比率在世界上相对较低，是国际公认的。

让我们看看非金融企业部门。根据中国人民银行年初发布的《2017年第四季度金融机构贷款投资统计报告》，截至2017年底，本外币非金融企业和政府机构贷款余额为81万亿元，同比增长8.8%，比上年末增长0.5%。百分点；全年增长6.6万亿元，同比增长8454亿元。非金融企业的负债率为97.9%。2017年，中国整个非金融企业部门的杠杆率提高了2.5个百分点，但结构有所改善。

3月24日，国务院发展研究中心主办的中国发展论坛在北京举行。中国社会科学院原副院长、国家金融与发展实验室主任李阳在主旨发言中表示，在杠杆率的国际比较中，中国的杠杆率不是很高，但中国非金融企业的杠杆率很高。国有企业的杠杆率相当突出。他说，数据显示，中国的债务和杠杆率不是很严重，而且在可控范围内。

然后，看看住宅领域。1996年，中国居民的杠杆率仅为3%，2008年仅为18%，2016年达到44.4%，2017年超过54%，在主要经济体中处于中等水平。应该指出的是，这一数值并没有考虑住房公积金贷款、p2p、现金贷款等其他贷款。

在发达经济体中，美国(79%)、英国(88%)、欧元区(59%)和日本(58%)居民的杠杆率高于中国，在瑞士、澳大利亚、丹麦、荷兰、挪威和加拿大甚至高于100%。中国居民债务水平高于德国、奥地利和意大利，甚至接近日本和法国。因此，在中国出现“先老后富”的现象后，“先富后债”。

在新兴经济体中，阿根廷居民的杠杆率不到10%，印度仅为11%，俄罗斯为16%，墨西哥为17%，巴西为22%，远低于中国的水平。

美国住宅行业的杠杆率用了近40年才从20%上升到50%以上，而中国用了不到10年的时间。因此，监管当局关注居民的杠杆率，可能更关注速度，而不是绝对值或相对值。

2017年新增人民币贷款中，以个人住房抵押贷款为主的家庭中长期贷款增加5.3万亿元；非金融企业、政府机构和组织(主要是实体经济)贷款增加6.71万亿元。几乎不分上下。从贷款占金融机构总贷款余额的比例来看，住宅贷款占比逐年上升，到2017年底达到33.3%。

在2007年房地产泡沫破裂之前，美国居民的债务占可支配收入的130%，而日本在20世纪90年代初处于120%的高水平，但都是在危机爆发后，现在都回落到100%左右。根据商业银行的统计，中国居民部门债务占居民部门可支配收入的比例从2006年的18.5%飙升至2017年8月的77.1%。甚至许多经济学家认为，家庭部门债务的增加占家庭部门可支配收入的比例接近90%，甚至100%。

根据中国社会科学院此前发布的《中国住房发展报告》(2017-2018)，截至2016年底，中国居民购房抵押贷款利率已升至50%，接近2007年美国次贷危机爆发前的水平。消费贷款和公积金贷款合计占居民中长期贷款的80%以上，而经营性贷款的比例不超过15%。2017年底，本外币居民消费贷款余额达到31.5万亿元，同比增长25.8%，增速比上年末低6.4个百分点，同比增长6.5万亿元，同比增长3693亿元；家庭经营性贷款余额达到9万亿元，同比增长8.1%，增速比上年末提高5个百分点，年均增长6625亿元，同比增长4316亿元。

截至2017年12月末，人民币房地产贷款余额为32.25万亿元，同比增长20.9%，增速比上年末下降6.1个百分点，年均增长5.56万亿元，占同期各类贷款增长的41.1%，比2016年下降3.7个百分点。其中，个人住房贷款余额21.86万亿元，同比增长22.2%，增速比去年底下降14.5个百分点。

从2015年到2017年的三年间，在2008年到2017年的十年间，它占到了个人抵押贷款总额的53%。2016年是增长最快的一年，同比增长35%。2017年，房地产贷款余额为32.25亿元，m2余额为167.68亿元，占比19.23%，相当于房地产对“印钞”的贡献率接近20%。

3月24日，中国工商银行行长易会满(601398)在“2018中国发展论坛年会”上表示，要高度重视居民储蓄率，防范居民储蓄率快速下降带来的经济金融风险和连锁反应。中国的储蓄增长率从2010年的16%下降到2017年的7.7%。同期，家庭储蓄占家庭可支配收入的比例从25.4%下降到12.7%，下降了近一半。金融管理、信托和互联网金融管理都转移了存款。2016年和2017年，居民贷款增量持续超过居民存款增量，中国居民从资金提供者转变为资金需求者。

抑制杠杆意味着抑制新贷款的疯狂增长。事实上，对大多数购房者来说，他们已经了解到，自去年3月楼市调控力度加大以来，贷款难度大幅上升。2018年，媒体加大宣传力度，银监会的工作重点是居民去杠杆化。

上半年，我们分析了宏观数据。在下半部分，我们将谈论我们自己的生活方式。

我个人的感觉是，经营一个家庭越来越像经营一家公司。家庭部门最初是一个国家经济部门，与企业部门处于同等地位。除了不关注利润，资产、负债和现金流已经成为家族管理的常用术语。修养、事业和家庭是密不可分的，有许多白手起家的企业家家庭，公司和家庭都应该算在内。事业和家庭不是一个平衡的问题，而是一个共同前进的问题。

在改革开放的时代，现代都市人通常能够抓住机遇，收获时代发展带来的红利。这已成为中国人的信仰，也是在改革开放时代成长起来的人们的共同经验主义。早成名，早买房，早创业...

你选择哪个城市，经过多年的努力和积累，空的时间优势可以体现在个人和家庭的成就上。尽早去北上广深是必要的。如果你在2000年努力工作，你将能够获得户籍奖金、房地产市场奖金，可能还有教育奖金和育儿奖金。现在这些城市已经从发展时期进入成熟阶段，许多红利正在消失。甚至连原京沪户口准入配额的优势也在逐渐消失。此时此刻，整个中国正在上演一场掠夺人民的战争。有人说年轻人是印刷机。

尽早去纽约的第一梯队也是必要的。现在，这些城市的房价也很高，尤其是杭州和成都。试图逃离北方，广州和深圳，我发现三个四线城市也进入了一个新的循环级联发展，好像所有的土地国王去那里兴风作浪。

因此，在这个时代，只有那些有自己的观点并能坚持的人才能赢；否则，他们只能分散注意力，四处看看。这个时代最强大的力量是不屈不挠的奋斗精神。这种精神不仅渗透在事业中，也渗透在家庭的传承和发展中，如不断投入资源开发自己的人力资本和下一代的人力资本。

在我周围的一线城市中挣扎的许多80后背负着数百万甚至数百万的抵押贷款，有时他们会恐慌，但他们从不后悔，因为他们获得了贷款(他们需要向银行提供两倍以上的还款金额)，而且他们能够负担得起，这表明他们正在扩大再生产的道路上。90年代后，在秦朔的朋友圈里，“抵押贷款利率上升和监管不力该何去何从？”《www.hi138.com》的评论区留言说我只是想买套房子，但是没有贷款折扣。作为居民唯一可以方便享受的普惠性金融服务，它正在逐渐消失。银行也说银行真的不能为居民抵押贷款和消费贷款赚钱。

买房、买车、上学和各种各样的资格，就像一张公司执照，让年轻人和中年人成为一个只能一路向前的群体，不断探索是可能的。这个时代的成家精神充满了一丝悲伤。每个人都变得以市场为导向，而且关系紧张，所以他们不敢让自己生病，更不用说休息了，焦虑充斥着整个城市。为什么中年男人最怕死，因为他们有很大的责任。

唐代白居易的《钱塘江春游》写道:鼓山寺在嘉定西以北，初时水面平坦，云脚低。几只早期的黄鹂竞相飞到温暖的阳光下，它们的新燕子在它们的巢里衔着泥土。五颜六色的春花会逐渐吸引人们的目光，浅浅的春草几乎覆盖不了马蹄铁。我最喜欢西湖东侧的美景，但我看不够，尤其是绿阳柳荫下的白沙堤。

你看，就连莺莺燕燕也在为她的家庭忙碌，而债务是泥潭，挣扎是马蹄的声音。人们最喜欢的东西，都要冷静下来，不要有那么多被驱使的欲望和获得感，才能享受。

也许得到它是好的，也许不得到它是好的。无所事事。在这个变化超出人们想象的时代，我们书写自己的命运轨迹，见证这个永不平庸的时代。