尿素价格连涨四月出现回落 后期续冲高还是走向低迷？

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中信经纬客户，2017年1月11日9月份，国内尿素市场开始疯狂上涨。到12月份，物价上涨的情况越来越糟。直到最近，一直在大幅下降。尿素市场达到顶峰了吗？它会在后期继续飙升还是陷入低迷？

2015-2018年国内尿素主流地区出厂价均价图照片来源:中宇信息研究报告

对于前期尿素价格上涨，《中宇信息研究报告》认为主要有两个原因:原煤价格上涨和环保压力下尿素企业的经营速度受到抑制。尿素价格最近的下跌也可归因于两个原因。首先，在年初有关部门的干预下，大型企业象征性地将报价下调了10-20元/吨，随后中国出现了大规模降雪，导致交通不畅、交易不畅，价格再次下跌。受买高不买低的心理影响，目前市场成交量极小，部分地区市场成交量明亮稳定。

金莲创新报道称，降雪导致中国部分地区交通受限，影响了运输，这只是尿素价格下跌的次要因素。最重要的原因是需求的变化，而工业需求已经大大减少。目前，尿素的市场价格高于复合肥企业的预期价值，大部分企业都在等待原材料的最后储存，这直接导致需求地区(如临沂、菏泽)的需求下降，因此市场存在短期下降。

尿素市场未来的关注点和趋势是什么？

《金莲庄研究报告》认为，首先要注意的是原材料的变化。在淡季，原材料通常对尿素市场有非常重要的影响。在2016年需求淡季，由于煤炭价格大幅上涨，市场持续上涨；在2017年需求淡季，由于天然气供应紧张，市场也一直在上涨。2018年，原材料市场仍然值得关注。春耕施肥前，煤炭价格将继续在高水平调整。目前，以煤为主的企业成本普遍处于较高水平，这将为后期企业的稳定价格提供支撑；然而，天然气供应短缺的缓解将有利于市场。随着天然气供应短缺的缓解，气源企业可能会逐步开工，市场供应量将会增加。

其次，我们应该密切关注宏观政策。肥料是农业生产的重要手段，政府不会让它随意发展。有关部门谈过氮肥企业，要求他们保证春耕用肥，这一点已经讲得很清楚了。在后期，我们仍然需要注意政策的变化。由于目前尿素行业供应量低、价格高，如果再出台一项政策，也将是一项保证供应、调节价格的政策，这将对尿素行业有利。

此外，供给和需求仍然是最重要的影响因素。在供应方面，后期的煤头企业产量有所增加。近日，山东明水大华、江苏遂宁双多、云南魏云等短期停车煤老板企业开始开车，日产量大幅增加。后期启动的气头企业也将增加，国内供应量将继续增加。据金莲庄监测，截至1月10日，国内尿素市场开始达到49%左右，与之前相比有了明显的增长。在需求方面，只有约48%的复合肥开工。一般情况下，板块企业会在春节临近时逐渐停止度假，需求也会有所减少，后期需求会减弱和减少。因此，在后期，尿素行业面临着供大于求的局面。

据金莲庄调研报告显示，春节前，尿素市场需求呈下降趋势，尿素市场将保持震荡调整状态。春节后，尿素企业的数量仍将增加，但只要不超过55%，尿素行业仍将缺货。受春耕需求的驱动，国内尿素市场可能会上涨。然而，需要担心的是，尿素价格已经突破历史高点，这可能会降低农民购买化肥的积极性，与此同时，替代肥料将会出现，不仅是其他氮肥，还有复合肥。毕竟，就目前的价格而言，单袋复合肥和单袋尿素的价差并不大。总的来说，国内尿素市场的走势在年后仍有一些变数，所以最好保持谨慎的态度。(中信经纬应用)

(本文意见仅供参考，不构成投资建议。投资是有风险的，所以你进入市场时应该谨慎。(