午评：中小创个股崛起 创业板指大涨逾2%

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证券时报网络(STCN)1月22日，

今晨早些时候，钢铁和煤炭等周期性股票领涨，保险和银行等加权金融股也有所帮助。上证综指一度突破3500点，最高点3500.62点，创下两年来新高。随后，同花顺(300033)等创业板指数股票大幅上涨，创业板指数大幅反弹，盘中涨幅超过2%，中小板指数涨幅超过1%，深交所指数涨幅也超过1%。随着中小股的兴起，个股水平上升多，下跌少，市场获利效果明显提高。

截至午盘收盘，上证综指收于3495.40点，上涨0.22%，成交量为1553.48亿元；深圳成份股指数报收11456.64点，上涨1.42%，成交量为1546.97亿元。创业板指数1772.08点，上涨2.54%，成交额461.55亿元。中小板指数在早盘也上涨了1.51%。

从盘面上看，中小股票今天早上反弹。受同花顺(Flush)等指数类股的推动，创业板在盘中上涨逾2%。据分析，在2015年达到峰值后，创业板经历了两年多的调整，估值水平非常接近历史低点。因此，从绝对估值的角度来看，高估值风险的释放已经非常充分，现在已经进入估值的底部范围。2018年，随着新外延的减少，外延M&A对创业板业绩的贡献率将会下降，创业板业绩的收益率将会增加更多，内生增长率可能会触底反弹。

随着钢铁和煤炭期货价格上涨，周期性股票今天上午再次表现强劲，该行业的个股普遍上涨。据悉，经过近一个月的盘整，螺纹钢最近再次上涨。现货市场上，HRB 400(20毫米)在全国25个市场的平均价格为4094元/吨，同比小幅上涨30元/吨；在期货市场，螺纹钢1805合约连续三个交易日上涨，突破3900元大关，上周五晚收于3963元/吨，上涨2.06%，创下近一个多月来的新高。

制度视角

银河证券:近期市场指数走势分化，年初市场不确定性较强，a股处于低位，投资者更加谨慎。经济增长数据提振了投资者信心，基本上是面向中长期的；但是，在a股高增长率、流动性紧张、行业快速轮换、市场监管更加严格等因素的影响下，我们短期内仍保持谨慎乐观，建议投资者不要追逐高增长率，中长期内仍对a股保持坚定乐观。

兴业证券(601377):在春耕市场，风险偏好明显改善，风格正在绽放。然而，投资者仍需避免因情绪波动而上下波动，并仍需立足基本面，找到一个估值和成本表现良好的行业。短期内，我们将重点关注估值成本表现明显的领先券商，以及我们一直推荐的处于底部、并持续受益于消费升级和供应方改革的空恒生股票。继续关注中长期的重大创新。

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(证券时报新闻中心)