低位徘徊酝酿新征程

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不知不觉中，农历鸡年即将结束，新年悄然来临。我真诚地感谢读者的爱和宽容，并祝大家在新的一年里进步、健康、好运。

上证综指在过去几天的走势先是意外下跌，然后在突破3320-3340的临界位置后继续下跌。直到下跌率与3062的相同跌幅复合后，它才开始回调，交易规模开始萎缩；本周，两个交易日出现了逆转，但下跌的缺口仍未弥补。对于各类指数来说，首先，小仓和沪深1000等弱势指数继续下跌，然后转为强势类别以弥补跌幅。上海证券交易所在50周内下跌超过10%。

在技术层面上，就上证综指的走势而言，根据基本面和技术面的学术模型，领先的市场科学在十多年的公开检验中，成功判断出2001年为2245，2005年为998，2007年为6124，2008年为1664，2009年为3478；重要的高点和低点，如2015年6月5100点“只出不进”的警告。正在验证的是，3月16日2638点的第二次回压将是新一轮牛市起点的逻辑演绎。经过这一大回调，指数类别极度分化的结构性牛市的基础仍无坚不摧的变化。

从目前中、大尺度驱动趋势下的中层波段运行来看，2638底部后，2016年11月3200左右将发出调整修正信号，2017年6月初将发出波段调整结束信号；11月17日初，经判断仍有3200-3300个技术缺陷区域需要补充，并如期实现了扣减。1月下旬，文章提出“新波段上行已经开始，但仍需回压确认并发出正式开始信号”的逻辑推演已经实现，但回撤的深度和结构都超出了近期的预测，这说明学术界对波段的分割和测量还不成熟，我向读者道歉。在核实事实之后，我们发现这次回调是自2638年以来的回调，而不是自12月中旬以来的市场回调。结合回撤前的高点，反思其合理性和未来趋势变化的相关性，发现总的趋势逻辑仍然符合上述要求，这种回撤的性质正好符合一些技校的技术要求。

就中短期状态而言，在最后一个时期，“惯性仍在向下，因此仍有必要向下寻找支撑，昨日收盘与3320-40之间聚集了许多关键技术位”，并没有成为短期低点，而是成为了中间临界点，崩溃了。根据趋势和波段操作要求，该区域目前需要震荡见底才能推出新的上行趋势，因此短期技术位置仍将决定近期震荡高点的变化，上方下跌缺口和移动平均线将成为短期压力，而之前的低点也将成为市场见底的试金石，缩底后稳步走出深坑将是未来可能的表现。

就基本的未来而言，在最后一个问题上，”...是否会有稳定的消息将是最近关注的焦点，然后仍然需要更多的政策来完成调整。”上周末上半场只出现了一点点。信心比黄金更重要，监管惩罚的目标是惩罚违法者，而不是让公众为此买单；后者值得期待，但需要耐心观察。

作为投资者，上周“一方面，我们要关注一些支撑类股在完成技术和支撑任务后进入短期震荡的短期风险，另一方面，我们要关注超卖后的反弹；不过，由于快速下跌后的第一轮反抽时间较短，且稳定系数较低，稳定投资者在反抽后的第二次下跌后寻找反弹逻辑较为安全。”逻辑与事实基本一致。然而，舞台的迅速衰落和调整性质的升级使得市场不太可能立即翻身。观察蓝筹股见底，然后参与反弹或主力上升的市场主线并非不合理。