五部委签发税延养老试点通知 个人账户制养老金落地

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中国基金业协会

——中国养老保险专业委员会资产管理协会祝贺第三支柱迈出坚实步伐

2018年4月12日，财政部、国家税务总局、人力资源和社会保障部、中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会联合发布了《关于试行个人递延所得税商业养老保险的通知》(以下简称《通知》)，这是落实党的十九大关于“建立覆盖全民、统筹城乡、权责明确、保障适度、可持续的多层次社会保障体系”的重要举措。1991年以来，国家提出“逐步建立基本养老保险与企业补充养老保险和职工个人储蓄养老保险相结合的制度”。20年来，各界人士为打造中国养老的第三大支柱进行了不懈的努力。《通知》的发布是中国养老金发展史上的一个里程碑，这意味着第三支柱建设正在从理论走向实践。第三支柱的建立将为每个参与者建立自己的养老金计划，每个参与者的月养老金将变成涓涓细流，引导长期投资，形成长期资本，促进间接融资向直接融资的转变，促进产业转型升级，促进经济持续健康发展。个人养老金将真正分享实体经济发展的成果，实现制度双赢。

首先，个人所得税递延商业养老保险是对养老保险第三支柱的有益探索

个人所得税递延商业养老保险体现了养老金第三支柱的三个核心特征:

设立个人养老金账户，以确保个人获得税收优惠。根据通知，个人商业养老保险基金账户是由纳税人指定的商业银行个人专用账户，用于代征商业养老保险的缴费、收入和基金征缴。账户以封闭的方式运行，并与居民身份证绑定，这是唯一的。

实施递延税款支付，引导个人进行长期投资。根据通知，税前扣除适用于个人缴费，个人领取工资薪金和连续劳动报酬的扣除限额按当月工资薪金的6%和1000元中的较低者确定。个体工商户业主、个人独资企业的投资者、合伙企业的自然人合伙人和承包人，取得个体工商户生产经营所得和企事业单位承包经营、租赁经营所得的，按照不超过当年应纳税所得额6%和12000元的较低比例确定扣除限额。账户资金收入暂不征税。个人对商业养老金征税，其中25%免税，其余75%按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税。

赋予个人选择投资的权利，鼓励保险、基金、银行等金融机构广泛参与。通知要求中国银行保险监督管理委员会(601988)和中国证监会做好相关准备，完善养老金账户管理制度，制定银行指引、公募基金产品指引等相关规定，指导相关金融机构产品开发。根据试点情况，结合养老保险第三支柱体系建设，参与金融机构和产品范围将有序扩大，公共基金等产品将纳入个人商业养老账户投资范围。

人力资源和社会保障部、财政部会同国家发展和改革委员会、国家税务总局、中国人民银行、中国保险监督管理委员会和中国证券监督管理委员会成立了工作领导小组，启动建立养老保险第三支柱的工作。递延所得税商业养老保险将探索第三支柱建设之路，促进我国多层次养老保障体系的全面发展。

第二，继往开来，基金业渴望为个人增税和养老金尽最大努力

服务养老金是基金业发挥制度优势、实施价值投资、服务实体经济、实现普惠金融的必由之路；

基金业是我国养老金投资的主力军，积累了丰富的个人养老金管理经验。基金管理公司受托管理1.5万亿元的基本养老金、企业年金、社会保障基金等养老金，国内投资管理公司在养老金中的市场份额占50%以上，整体收益良好。15年来，公共基金在投资研究、人才队伍、产品布局、风险控制和服务体系等方面积累了强大的实力。

基金业以规范的运作和明确的投资方向，积累了丰富的产品来满足个人养老金的投资需求。公募基金以其净值管理、受托责任、第三方托管、透明运作和灵活赎回等优势，代表了资产管理产品的发展方向，成为海外个人养老金的主要投资产品。在过去的20年里，公共基金的规模已经超过了12万亿元，有成千上万的公共基金产品、养老金投资组合和私募股权管理计划，投资策略日益多样化。公共基金为4.2亿有效个人投资者账户提供金融服务。从开放式基金成立到2017年底，行业累计分红1.71万亿元，部分股票基金年均回报率为16.5%，债券基金年均回报率为7.2%。

基金是海外养老投资的主要产品，为个人养老投资提供了一站式解决方案。国际经验表明，目标日期基金和目标风险基金作为个人养老金的默认投资选择，可以有效降低个人选择的难度，提高投资效率。基金业将充分利用fof工具，积极发展养老金目标基金，为个人养老金的大规模发展做好充分准备。

从国家养老保障的大局出发，坚持账户体系理念，坚持投资者利益优先的原则，基金行业将在中国证监会的指导下，有序开展产品准备工作，稳定账户与平台的衔接，全面推进投资者教育，积极参与制度设计，推动个人账户体系养老金在中国落地生根，早日开花结果！