外汇局：全球货币政策正常化对中国的影响依然可控

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新华社北京4月19日电国家外汇管理局发言人王春英今天表示，如果未来全球经济继续复苏，主要经济体货币政策正常化将是一个必然选择，但对中国的影响仍是可控的。

数据地图:国家外汇管理局发言人王春英。中新社记者杨克佳今天上午举行新闻发布会，邀请国家外汇管理局国际收支司司长、新闻发言人王春莹介绍2018年第一季度外汇收支数据，并回答记者提问。

有记者问:目前，世界各大央行都实施或考虑了货币政策正常化。这些外部政策因素会对中国的跨境资本流动产生什么影响？

王春莹说，近几年来，随着全球经济的逐步复苏，发达经济体的货币政策调整主要经历了两个阶段，对全球外汇市场和国际资本流动产生了不同的影响。

在第一阶段，主要发达经济体的货币政策明显分化。美国经济率先复苏，失业率持续下降，美联储逐渐退出量化宽松货币政策，开始加息；由于经济依然低迷，欧元区、日本和其他经济体的央行继续实施宽松的货币政策。经济运行和货币政策方向的巨大差异导致美元汇率迅速升值。从2014年下半年到2017年初，美元指数从80左右升至103以上，增幅最大，接近30%，这使得新兴经济体在现阶段普遍面临货币贬值和资本外流的压力。

在第二阶段，主要发达经济体的货币政策趋同，但过程不同。自2016年以来，欧元区的经济复苏开始好转，欧洲央行(ECB)开始将货币政策正常化，逐步降低债务购买规模，并计划在未来停止购买债券。2017年后，欧元区的政治稳定得到了加强。与此同时，英国、加拿大和其他国家的央行开始加息。在这种情况下，市场对欧元区等经济体复苏和货币政策调整的预期有所提高。对美国政府政策的预期已经减弱，变得更加理性，这总体上抑制了美元的升值。2017年，美元指数下跌了9.9%。在此期间，新兴经济体货币贬值和资本外流压力明显缓解，中国跨境收支也趋于基本平衡。

可以看出，世界主要央行货币政策正常化在不同阶段会产生不同的传导效应，对国际外汇市场和资本流动会产生不同的影响。当前形势仍有利于保持中国国际收支的基本平衡。

王春莹表示，如果未来全球经济继续复苏，主要经济体货币政策正常化将是必然选择，但对中国的影响仍是可控的。首先，全球经济复苏是一个缓慢的过程，仍然存在不稳定和不确定因素。主要央行的货币政策调整将是一个温和而渐进的过程。第二，主要发达经济体的货币政策正常化进程不同，这将继续对美元汇率产生下行压力。如果市场预期美联储加息已进入下半年，而欧元区等其他主要经济体的货币政策正常化才刚刚开始，它也可以避免全球流动性的迅速收紧。第三，中国经济基本面继续良好，金融市场总体稳定，市场参与者适应美联储等货币政策调整的能力进一步提高，有利于积极化解外部环境变化的影响。

王春莹表示，总体而言，货币政策调整对世界主要经济体的影响需要客观分析和密切关注，中国目前的国际收支运行能够更好地适应相关变化。