券商外资股比将全面放开 4家申请待审批

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券商的外资股比例将全面放开，四项申请将等待审批

“2020年12月1日”，取消证券公司境外持股比例限制的时间点正式确立。话音刚落。10月12日，法国兴业银行(中国)的相关负责人公开表示，他希望在中国获得经纪执照。《北京商报》记者注意到，截至目前，已有三家外资控股证券公司正式获准上市，另有四家正在申请过程中。尽管外资机构在中国证券市场抢占蛋糕的热情很高，但外资控股证券公司和合资证券公司未来解决利润问题仍是一大挑战。

兴业银行

在中国寻求经纪许可证

10月12日，法国兴业银行(中国)有限公司董事总经理、全球市场部总监何新出席了第三届中国金融学会定量金融峰会，他表示法国兴业银行未来的目标是在中国取得证券牌照，向海外投资者提供a股产品，向中国资本提供a股结构性产品。

就在此前一天，10月11日，证监会发言人在例行记者会上明确了取消证券公司外资股比例的时间，并宣布从2020年12月1日起取消证券公司外资股比例。事实上，早在今年7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室就宣布，将原定于2021年取消对证券公司、基金管理公司和期货公司外资股限制的时间提前至2020年。

《北京商报》记者注意到，到目前为止，已有三家外资证券公司在中国成立，即瑞银证券、摩根大通证券(中国)和野村东方国际证券。

据悉，10月9日，上海证监局公布了《关于批准野村东方国际证券有限公司(筹)章程的批复》，此前已于9月29日公布了《关于批准摩根大通证券(中国)有限公司章程的批复》。与此同时，两家新成立的证券公司的领导机构正在加强其职位，包括董事长和副董事长在内的管理团队的资格已相继得到监管机构的批准。

据中国证监局披露的统计数据，北京商报今天报道，从今年7月至9月，共有23家证券公司的高级管理人员获得批准。同时，两家券商的招聘工作仍在全面展开，主要招聘岗位涉及投资银行岗位、风险控制岗位、并购岗位、合规岗位和技术岗位等。

仍然有四家外国控制的经纪公司

申请待批

除上述三家已获批准的外资证券公司外，还有四家外资证券公司已提交相关申请，正在等待批准。

最近，已经离开mainland China证券市场多年的大和证券正计划回归。根据中国证监会网站信息，中国证监会于9月24日收到了大和证券集团公司、北京国资管理中心和北京西城资本控股有限公司提交的材料。据了解，大和证券有意持有合资券商51%的股权。

值得一提的是，大和证券并不是第一次进入中国市场。早在2004年，上海证券与大和证券有限责任公司共同成立了海基大和证券有限责任公司，合作期限为十年。合作期满后，大和证券将其33.3%的股份转让给上海证券，并退出内地证券市场。海基大和证券成为上海证券的全资子公司，并更名为“海基证券”。2017年8月，海基证券更名为“中天郭芙证券”。

除了积极申请新的机构，越来越多的外资机构正计划控制国内合资证券公司。中国证监会披露的数据显示，目前有13家证券公司持有外资股，今年以来，已有多家外国投资者申请控股合资证券公司，其中瑞士信贷方正证券(601901)和摩根士丹利华信证券(Morgan Stanley Huaxin Securities)已提交将实际控制人变更为外国股东的申请。

7月10日，中国证监会官方网站显示，瑞信方正证券“变更5%以上股权的证券公司实际控制人审批”已被中国证监会接收。今年4月初，根据上海证券交易所的公告，瑞士信贷计划增加瑞士信贷方正证券的资本，其持股比例从增资前的33.3%增加到51%，成为后者的控股股东。

8月16日，中国证监会披露已收到摩根士丹利华信证券(以下简称“摩根华信”)变更实际控制人的批准材料。根据华信股份(600621)的公告，摩根士丹利计划接受华信证券持有的摩根华信2%的股份，持股比例将从49%提高至51%。

此外，高盛还在今年8月表示，已申请将合资证券公司高盛高华证券的持股比例提高至51%。

利润挑战依然存在

投资银行业务可能会成为一个突破

外资机构的激增会对国内证券市场产生颠覆性的影响吗？最近，这个话题引起了市场参与者的激烈争论。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，一方面，这将增加国内金融机构之间的竞争，形成“鲶鱼效应”，帮助强者保持强大。同时，国内金融机构与国外金融机构之间的公平竞争可以促进国内金融机构增强竞争力，并在未来进一步国际化。当然，一些竞争力不足的金融机构可能会被淘汰。一家华北中型经纪公司的非银行分析师指出，投资银行、高端和国际相关业务可能是外资券商最具竞争力的领域，但它们也更容易受到国内监管政策的影响。

事实上，尽管持有国内证券公司的热情有增无减，但一些合资券商近年来的表现并不令人满意。

例如，10月11日，华信宣布，华信证券控股子公司摩根华信9月份实现营业收入1210.3万元，净利润-926.6万元；今年1-9月，营业收入和净利润分别为7467.98万元和-9884.11万元。风数据显示，2017年和2018年，摩根华新的净利润分别亏损6948.65万元和9979.2万元。此外，瑞士信贷方正证券的年报显示，2018年，公司营业收入为1.8亿元，净利润为3554万元。

中国北方一家中型券商的研究主管今天告诉《北京商报》，大多数合资证券公司主要专注于少数核心业务。在目前国内理财领域日趋一体化的趋势下，单一业务难以形成协同效应，不利于合资证券公司进一步收购客户。此外，外资证券公司还面临政策、资金、本土资源、单一业务、客户获取成本、外汇管制等诸多限制。与当地证券公司实现完全平等的竞争和大规模扩张可能不现实。北京商报记者孟马伟