牌照“降温” 还是资本“退烧”

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最近，一些上市公司宣布将退出此前设立相关保险公司的计划，这引起了关注。在市场准入监管严格的背景下，保险许可证审批速度放缓，部分资本选择退出市场。然而，保险许可证的吸引力仍然存在，仍有数百家公司排队等待监管机构发放许可证。在争取这种稀缺资源的资本团队中，更容易脱颖而出，瞄准专业化和专业化的发展方向。

在等待保险许可证批准的长队中，一些社会资本已经一个接一个地离开了。近日，深圳证券交易所上市公司上海2345网络控股集团有限公司(以下简称“2345”)宣布，其全资子公司将退出发起设立华商云信用保险有限公司(以下简称“华商云信用保险”)。2345并不是监管当局提高进入保险行业的门槛并在申请保险许可证的道路上半途而废的单一案例。在这背后，保险许可证是否开始“冷却”或工业资本逐渐“消亡”值得关注和考虑。

许多上市公司离开了市场

在2345年，保险许可证的申请与申请团队的扩大同时进行。2016年5月和9月，2345宣布全资子公司上海2345网络科技有限公司计划以自有资金4亿元参与组建华商云新宝。据了解，当时有200多家企业排队申请保险牌照，当年获批的保险公司数量是近年来最高的。根据英国《金融时报》记者的统计，2016年有20家保险公司获准建设。

时间变了。两年多以后，随着保险许可证在严格监管下的缓慢审批，2345选择了放弃。根据2345年的公告，鉴于筹备进度慢于预期，且银监会的设立未获批准，上述子公司退出发起设立华商云新宝。

巧合的是，记者注意到，自去年以来，在严格的监管环境下，一些上市公司已宣布，他们放弃了以前的计划，参与设立保险公司。

也是在2016年申请保险牌照的热潮中，正平路桥建设有限公司(以下简称“正平股份”)计划与青海国资投资管理有限公司、同创九鼎投资管理集团有限公司共同组建久信人寿保险股份有限公司(以下简称“久信人寿保险”)，根据公告，久信人寿的注册资本为10亿元，其中正平股份出资1.7亿元，持有久信人寿17%的股份。然而，去年4月，郑平表示，由于久信人寿保险仍处于初始筹备阶段，其设立尚未得到监管部门的批准，考虑到未来发展战略和项目的实际情况，郑平决定终止参与久信人寿保险的设立。在正平宣布退出前不久，另一家上市公司姬敏健康管理有限公司也宣布，有意终止参与设立久安网上人寿保险有限公司..自去年以来，包括国源证券和中国太平洋保险在内的许多上市公司都宣布，它们已退出设立相关保险公司的计划。

保险执照仍然很热门

当审查上述公司公告时，不难发现从监管机构获得许可申请批准的延迟是各种资本放弃等待的一个重要因素。据英国《金融时报》记者报道，2017年，监管机构只批准了四家保险公司的成立，而2018年，只有安联(中国)保险控股有限公司获得批准。在目前严格的监管环境下，很难申请保险许可证。

然而，在上述企业撤退的背后，仍有许多资本渴望进入保险业。今年3月，a股上市公司海南海汽交通集团有限公司(以下简称“海汽集团”)宣布，计划投资1.5亿元人民币参与成立海金财产保险公司，并认购海金财产保险公司10%的股份。在海汽集团发布上述公告的同一天，成都好能科技有限公司也宣布，计划用自有资金4000万元人民币参与设立西部农业保险股份有限公司，持股比例为4.0%。去年，宁波高发、美盛文化、诚志股份等一批上市公司宣布参与设立保险公司。

国务院发展研究中心保险研究室副主任朱在接受英国《金融时报》采访时表示:“虽然最近有几家上市公司宣布退出，但总体而言，保险牌照仍具有吸引力。仍有许多公司在排队等待申请，一些新资本想进入保险业。原因是，一方面，中国的金融业，包括保险业，仍然是一个高度管制的行业，许可证资源仍然非常稀缺，门槛非常高。同时，保险业的资本回报率和利润率都处于较高水平，因此对资本非常有吸引力。”

尤其是作为风险管理的经济手段，保险越来越受到社会各界的重视，保险业也显示出广阔的发展前景。宁波高发在相关公告中表示，在中国大力推进金融改革创新的背景下，保险业将迎来新一轮发展机遇。从长远来看，保险公司回报稳定，可持续性强，有利于为股东创造稳定的价值。

另一方面，许多资本申请保险许可证，希望在自己的产业布局中补充保险业，从而促进自身业务的协调发展朱接着说道。海奇集团在启动成立海金财产保险的公告中表示，成立保险公司的目的之一是进一步优化公司的经营结构，拓展和丰富业务领域。

专业发展或方向

那么，面对漫长的等待，谁会失去保险执照呢？

从近年来监管部门批准的保险公司来看，在欠发达地区补充保险供应，发展专业化、专业化的保险机构似乎更受欢迎。特别是在推进金融供给面结构改革的背景下，增加中小保险机构的数量和业务比重，增加特色机构和专业机构是标题的应有之义。中国人民银行党委书记、中国银行业监督管理委员会主席郭树清在第11届陆家嘴论坛上也强调，中国的金融机构品种不丰富，布局不合理，特色不鲜明，同时存在“过度竞争”和“服务空白”,因此有必要在数量和质量上提高金融机构的水平。

朱盛骏告诉英国《金融时报》记者:“在控制市场准入的过程中，各地区的均衡发展是一个考虑因素。不过，其他方面，如股东资格、股东进入保险领域后是否有一些发展模式的想法，以及如何实现差异化发展，也是监管机构在审批牌照时会非常关注的方面。”

记者注意到，近年来，一些产业资本在申请保险牌照时更加注重专业化和差异化的道路。例如，一些上市科技公司发起成立科技保险公司，许多快递公司发起成立物流保险公司。

然而，社会资本进入职业保险也面临挑战。特别是在当前的市场环境下，中小保险公司已经面临巨大的竞争压力。“要进入一个非常专业的保险领域，对资本或股东来说，非常重要的是，其现有行业和这些专业保险领域之间应该有协同作用。因为进入市场后，股东资源在扩大市场的过程中非常重要。有类似想法的资本需要考虑未来协同的可能性，以及不同业务板块之间相互支持的可能性，以促进公司在获得许可后在某些专业领域深化培养。”朱对说道。