央行今开展500亿元逆回购 净回笼700亿元

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中国证券报(记者金家杰)央行今天在公开市场上收回流动性。5月3日，央行通过利率竞价的方式推出了500亿元人民币的7天反向回购操作，中标利率与前期持平。鉴于今天到期的1200亿元反向回购，已实现净收回700亿元。

央行昨日宣布，2018年4月，为保持银行体系流动性的合理稳定，满足金融机构的流动性需求，央行对金融机构实施了3675亿元中期贷款业务，期限为一年，利率为3.30%，比上年操作利率高5个基点。

Mlf也被RRR削减释放的资金所取代。央行宣布，4月25日，一些金融机构动用RRR降息释放的资金，偿还mlf共计9000亿元。4月末，多边基金余额为40170亿元。今年5月，多边基金将到期1560亿元。

根据风能的统计，3925亿元人民币的多边基金将于5月12日到期。目前，实际到期金额少于统计数字，因此可以推测，其中一部分已由RRR降息释放的资金提前偿还。

在月底之后，再加上由于RRR削减而发放的某些增量资金，资金状况最近有了明显改善。昨日，上海银行间同业拆借利率(shibor)全面下跌，隔夜shibor下跌10.4个基点至2.72%，7天shibor下跌8个基点至2.892%。存款机构质押式7天回购(dr007)加权平均利率也小幅降至2.9455%。

沈万红源(000166)债券研究团队指出，央行RRR降息释放增量资金，短期扰动并未改变资金导向格局。在4月的月中纳税期间，基金利率略有上升。在叠加RRR降息后，债券市场人气有所改善，机构和杠杆的集中也使得市场资金短期化。然而，短期因素是主要因素，因此没有必要过于担心央行在第二季度末的货币政策操作和资金。