对冲基金在美股大跌中大不寻常 这给市场发出一信号

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凤凰国际市场新闻北京时间周一，根据海外媒体的最新报道，在上一轮美国股市动荡中，高盛对冲基金的vip指数超过了S&P 500基准指数。据报道，该指数由50种最受欢迎的对冲基金股票组成，持有这些股票的对冲基金的价值超过2.1万亿美元。

根据报告，这种现象相当不正常。历史上，当市场疲软或强劲时，最受对冲基金欢迎的股票的表现会被夸大。当股市下跌时，对冲基金的宠儿往往会受到巨大打击，反之亦然。但是，为什么本月早些时候S&P 500遭受了10%的回调，但这些股票表现相当强劲？

高盛(Goldman Sachs)将这一现象解释为市场健康的积极信号，因为这意味着抛售可能是由技术因素驱动的，而非基本面因素。

以下是高盛对冲基金vip指数的表现图。根据该公司的数据，在动荡时期，该指数的表现一度超过基准指数。

尽管对冲基金经理们感叹他们已经躲过了这场灾难，但他们对该指数令人震惊的弹性感到极度兴奋。

高盛(Goldman Sachs)策略团队首席顾问本施奈德(Ben snider)在一份客户报告中写道:在最近的修订版中，最受欢迎的对冲基金头寸表现出色，突显了下跌的技术性和投资者情绪的弹性。

换句话说，这些受欢迎的对冲基金相对温和的损失表明，这种调整是基于市场的直接行为，而不是由基本面的核心因素引发的。这对未来的股市来说是个好消息。

根据高盛(Goldman Sachs)的数据，vip指数在抛售期间没有参与下跌，但今年迄今已上涨4%，约为标准普尔500指数的两倍。因此，本集团代表了2018年市场上最成功的多头头寸之一，如下图所示。

高盛(Goldman Sachs)VIP指数的构成也显示，这一篮子指数可能继续跑赢大盘。截至2017年底，科技股的净投资组合权重是所有行业中最大的。

根据该报告，该行业预计在2018年实现31%的利润增长，比标准普尔500指数高出10个基点。考虑到利润扩张是整个九年牛市中最重要的驱动因素，科技行业和对冲基金今年剩余时间的表现是光明的。(翻译/欧文)